La crise financière internationale, nous la vivons depuis plus de deux ans sous une avalanche d’informations, d’images, de statistiques où se mêlent la sophistication technique des experts, les raccourcis racoleurs et le mouvement anxiogène des marchés.
Voici 100 mots pour exposer simplement le système financier dans lequel nous vivons, comprendre l’enchaînement des marchés et sa logique, percevoir les effets d’une dette omniprésente, définir les acteurs de cette crise, présenter des remèdes et les modes de régulation possibles. 100 mots, comme les pièces d’un puzzle, pour dégager une image d’ensemble. Et réfléchir à l’avenir.
(Bertrand Jacquillat et Vivien Levy-Garboua aux éditions PUF)
Glossaire
ABS, CDO’s, MBS et les autres – Agences de notation – Aléa moral – Appel de marge – Bâle III et Solvency II – Banques centrales – Banques d’investissement – BCE – Bulle immobilière – CEO’s – Chambre de compensation – Coefficient de liquidité – Collatéral – Concentration bancaire – Conduits – Confiance – Contagion – Contrôle interne – Corrélation – Courbe des taux – Covered bonds – Crédit – Credit crunch – Credit default swap – Crises financières – Cycle économique, cycle financier – Debt deflation – Dérivés de crédit – Dette des États – Dodd-Frank Act – Diversification des risques – Effet de levier – Efficience des marchés financiers et rationalité des investisseurs – Endettement des ménages – Éthique – Exit strategy – Fannie Mae et Freddy Mac – Federal Reserve Board – Finance – Fonds monétaires dynamiques – Fonds monétaire international – Foreclosure – G5, G7, G20, G2, G3 – Garantie des dépôts – Glass-Steagall Act – Globalisation – Gouvernance – Greed and fear – Hedge funds – Incitations – Innovations financières – Intermédiation/désintermédiation – Keynes – Krach boursier et rentabilités boursières – Leverage ratio – Libor, Euribor, EONIA et quelques autres – Liquidité – Manias, Panics and Crashes – Marché organisé – marché de gré à gré – Mark to model – Minsky, Ponzi, Madoff – Modèles bancaires – Monolines – Nationalisation – Normes IFRS – Northern Rock et les autres… – Notation des subprimes – Originate and distribute – Papier mobilisable – Prime de risque – Private equity – Produits dérivés – Quantitative easing – Ratios prudentiels – Refinancement – Réglementation bancaire – Régulateurs – Réintermédiation – Rémunérations dans l’industrie financière – Repo – Réserves des pays émergents – Risque de contrepartie – Risque de crédit – Risque systémique – Séparation (ring-fencing) – Shadow financial system – Shadow market system – Spread – Stress Tests – Structure de défaisance : TARP, PPIP ou SPPE ? – Subprimes – Système financier – Titrisation – Too big to fail – Trader – Trappe de liquidité – Value at risk – Vente à découvert – Volatilité – Zone euro.
A propos des auteurs
Professeur des Universités à Sciences Po, président d’Associés en Finance, vice-président du Cercle des économistes, Bertrand Jacquillat est notamment le coauteur de Marchés financiers, gestion de portefeuille et des risques (Dunod, 2009).
Vivien Levy-Garboua, X-Mines, PhD en économie de Harvard, est banquier (BNP Paribas). Il est notamment l’auteur, avec Gérard Maarek, de La Dette, le Boom, la Crise (Économica, 1986) et, plus récemment, de MacroPsychanalyse, publié aux PUF (2007).
