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Comment la finance peut-elle contribuer à la sortie de crise ?

La finance sera-t-elle la clé pour sortir de la crise ? Elle est en tout cas au cœur des enjeux de la reprise…

Du côté des ménages, l’utilisation de l’abondante épargne accumulée (160 milliards € en 2020-2021 selon l’OFCE) sera essentielle pour relancer la consommation, qui représente plus de la moitié du PIB français. A l’inverse, l’endettement massif des entreprises (+12% entre février 2020 et février 2021 selon la Banque de France) grève leur capacité à investir pour préparer l’avenir. Dans le même temps, la santé éclatante des places financières fait planer l’ombre d’une crise boursière sur la reprise mondiale, et les transformations profondes du secteur financier (fintechs, cryptomonnaies, investissements verts…) semblent ouvrir la porte vers le « monde d’après » de la finance. Toutes ces problématiques seront débattues au cours d’une journée de débats exceptionnelle :

Comment la finance peut-elle contribuer à la sortie de crise ?

 

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PROGRAMME

 

9h30 – 10h00 | Introduction
Jean-Hervé Lorenzi, Le Cercle des économistes
Bertrand Jacquillat, Le Cercle des économistes
10h00 – 10h20 | Échange
François Villeroy de Galhau, Banque de France
Nicolas Beytout, L’Opinion

 

Focus 1️⃣ | Comment mobiliser l’épargne pour relancer l’économie ?

Les enjeux du focus

 

Comment se faire rencontrer une épargne très abondante, liquide, et averse au risque avec des besoins, des projets, des institutions à risque ? Trois voies sont envisageables.

D’abord l’intermédiation classique, après tout cela a toujours été le rôle de transformation des intermédiaires financiers selon une échelle temporelle et une échelle de risque. Le problème étant que pour ce faire et compte-tenu des règles prudentielles, une telle voie implique un engagement massif et coûteux en fonds propres des intermédiaires financiers.

La deuxième voie est l’apport d’une garantie publique pas trop chère (sinon, on retombe dans Modigliani-Miller) pour contribuer au financement des risques, comme ce serait le cas avec l’apport de la garantie de l’Etat dans le programme sur le point d’être lancé des prêts participatifs et des obligations Relance pour les PME et les ETI.

La troisième voie est de faire appel aux intermédiaires mutualistes, dont l’objectif de rentabilité pour l’actionnaire n’est pas un objectif prioritaire.

 

10h25 – 10h40 | Interview
Dominique Senequier, Ardian
 

10h40 – 11h40 | Table-ronde suivie de Q/A avec le public

Patrick Artus, Le Cercle des économistes
Philippe Heim, La Banque Postale
Florence Lustman, Fédération française de l’Assurance
Olivier de Panafieu, Roland Berger
Eric Pinon, Association Française de la Gestion financière
Alberto Sanchez Navalpotro, InbonisRating

 

Focus modéré par Sarah Belhadi, Boursorama

 

Focus 2️⃣ | À quand la prochaine crise boursière ?

Les enjeux du focus

 

Les prix des actifs financiers reflètent-ils toujours les fondamentaux des sociétés et de l’économie ? Les bulles boursières existent-elles ?  Est-on actuellement dans une bulle boursière ? A quand la prochaine crise boursière ? Les nouveaux investisseurs individuels comme les Robin des bois de Wall Street sont-ils en train de changer les règles du jeu ?  Les banques centrales introduisent-elles des distorsions avec leurs politiques monétaires expansionnistes ? Comment expliquer les écarts de primes de risque au cours du temps ?

 

11h45 – 12h00 | Interview
Robert Ophèle, Autorité des Marchés financiers
 

12h00 – 13h00 | Table-ronde suivie de Q/A avec le public

Bertrand Jacquillat, Le Cercle des économistes
Delphine d’Amarzit, Euronext Paris
Roland de Demandolx, JDD Gestion
Augustin Landier, HEC
Gwenhaël Le Boulay, BCG
Natacha Valla, Sciences Po*

 

Focus modéré par Fanny Guinochet, franceinfo

Focus 3️⃣ | La relance : investir dans une économie surendettée ?

Les enjeux du focus

 

Quel paradigme pour la dette publique ?  Quel niveau pour la dette publique ?

Les niveaux d’endettement sont-ils trop élevés ? Est-ce qu’il existe un niveau d’endettement optimal pour la dette publique ? Où vont les taux d’intérêt ? Les taux d’intérêt sont-ils durablement bas dans le monde ? Le niveau bas des taux d’intérêt est- il le résultat des politiques monétaires des banques centrales (Claudio Borio et BRI), ou bien la conséquence de modifications structurelles des économies (Summers/Blanchard) ?

 

14h00 – 14h15 | Interview
Philippe Martin, Le Cercle des économistes
 

14h15 – 15h15 | Table-ronde suivie de Q/A avec le public

David Thesmar, Le Cercle des économistes
Mirela Agache Durand, Groupama Asset Management
Agnès Bénassy-Quéré, Direction générale du Trésor
Marie Diron, Moody’s

 

 

Focus modéré par Raphaël Legendre, L’Opinion

 

Focus 4️⃣ | Fintechs, cryptomonnaies, innovations… assiste-t-on à une transformation du paysage financier ?

Les enjeux du focus

 

Les nouvelles technologies vont-elles transformer le paysage financier ?

Les bourses, éclipse ou crépuscule ? Pourquoi la finance cotée perd du terrain ? Les SPACS, quelle utilité ? Le rôle du Private Equity. Les cryptomonnaies sont-elles un phénomène de mode qui participent d’un environnement de bulles. Les fintechs, une menace ou une opportunité pour le système bancaire ?

 

15h20 – 15h35 | Interview
Benoît Coeuré, Banque des Règlements internationaux, Le Cercle des économistes
 

15h35 – 16h35 | Table-ronde suivie de Q/A avec le public

Catherine Lubochinksy, Le Cercle des économistes
Christian de Boissieu, Le Cercle des économistes
Jean-Pierre Mustier, Pegasus Europe
Jean-Michel Pailhon, Ledger

Focus modéré par Fanny Guinochet, franceinfo

 

Focus 5️⃣ | Les investissements verts au service de la relance

Les enjeux du focus

 

A l’heure de la relance, plusieurs voies se dessinent pour construire un modèle économique plus résilient, plus éthique et plus « vert ». Comment dès lors encourager le développement de fonds verts ? Dans quelles mesures peut-on favoriser les investissements éthiques pour dynamiser la croissance post-crise ? Les investissements socialement responsables sont-ils vraiment la solution pour relancer l’économie mondiale ?

 

16h40 – 16h55| Interview
Philippe Zaouati, Mirova
 

16h55 – 17h55 | Table-ronde suivie de Q/A avec le public

Philippe Trainar, Le Cercle des économistes
Xavier Dorchies, Sofiprotéol / Groupe Avril (crédit : Thibaut Voisin)
Claire Goudet, Rocher Participations
Hervé Hélias, Mazars
Claire Waysand, Engie

 

Focus modéré par Fabien Cazeaux, France Inter

 

18h00 – 18h30 | Conclusions

Jean-Hervé Lorenzi, Le Cercle des économistes
Catherine Lubochinsky, Le Cercle des économistes

 

Patrick Artus, Le Cercle des économistes
Bertrand Jacquillat, Le Cercle des économistes

 


 

En route vers les Rencontres Économiques

Toute l’année, le Cercle des économistes anime le débat économique autour du thème « Saisir l’avenir, ensemble ».

Des événements réguliers ouverts à tous pour nourrir votre réflexion et vous donner la parole sur les questions économiques et sociales jusqu’aux Rencontres Économiques d’Aix-en-Provence les 2-3-4 juillet.

Cet événement est la troisième étape d’un cycle de conférences organisé par Le Cercle des économistes autour du thème : « Saisir l’avenir, ensemble ». Quatre sujets majeurs pour la reprise seront abordés dans quatre grandes villes de France : Jeunesse (Toulouse), Réindustrialisation (Rennes), Tech (Grenoble) et Finance (Paris).

Les Rencontres Économiques d’Aix-en-Provence 2021 2 juillet 2021 | Faculté de Droit et de Sciences Politiques - Aix-Marseille Université - Aix-en-Provence

LES 2, 3 ET 4 JUILLET 2021, EN DIRECT D'AIX-EN-PROVENCE !   Les Rencontres Économiques 2021 se tiendront les 2, 3 et 4 juillet 2021, en direct depuis la Faculté de Droit et de Sciences Politiques d'Aix . . .

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L’état de la France : le cycle de séminaires du Cercle des économistes

Pour prendre de la hauteur sur l'actualité économique, Le Cercle des économistes présente "L'état de la France", un cycle de séminaires exclusifs avec des experts, qui partagent leur regard sur les mécanismes à l’œuvre et . . .

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Chaque mois, pendant une heure, un membre du Cercle des économistes fait le point sur les perspectives socio-économiques et répond à vos questions en direct.       ↩️ Replay : les points de conjoncture précédents   Le 14 . . .

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Green Talk – Transition verte dans l’UE et en Afrique Financement et action entrepreneuriale

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