Des universitaires avec une conviction : l’importance d’un débat ouvert et accessible

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Des experts analysent les grandes tendances de l'économie

Chaque semaine, un expert décrypte un sujet au cœur de l’actualité économique et dessine des perspectives pour demain

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PRÉSIDENTIELLE 2022

Relançons le débat économique !

Poser les questions, dessiner des trajectoires et faire émerger un véritable débat : telle est l’ambition du Cercle des économistes en initiant l’opération "Relançons le débat économique". Des notes, rédigées chaque semaine jusqu'aux Rencontres Économiques d’Aix-en-Provence par une trentaine d’économistes sur tous les thèmes de politique économique et sociale, formuleront des propositions et interpelleront les futurs élus de la Nation

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PUBLICATION

Des économistes répondent aux populistes

Dans leur dernier ouvrage collectif, 17 membres du Cercle des économistes analysent et déconstruisent toute une palette de thématiques chères aux populistes, du protectionnisme aux migrations

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Echos de la semaine

Tout voir
La culture plongée dans l'incertitude

L'année 2022 aura été difficile pour le monde de la culture, entre les turbulences traversées par l'édition et les difficultés rencontrées par le spectacle vivant ou le cinéma. Pour Françoise Benhamou, les . . .

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Bourses : moins d’inflation aux Etats-Unis, donc partout de moindres hausses de taux ?

Jusqu’où les Etats-Unis mèneront-ils la danse de la politique monétaire mondiale ? Jean-Paul Betbeze explique en quoi l’évolution des prix outre-Atlantique pèse sur les choix des grandes banques centrales et directement sur . . .

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La réforme de l’assurance chômage : une réforme inachevée

La dernière réforme de l'assurance chômage contient plusieurs dispositions utiles, tout en préservant un système plus avantageux que chez nos voisins, explique Philippe Trainar. Mais cela ne veut pas dire qu'elle va assez . . .

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Le riche patrimoine français nous met encore à l’abri d’une crise de la dette

A l’heure de la remontée des taux d’intérêt, les aides sociales et fiscales débloquées par l’Etat font rejaillir les craintes liées à l’augmentation de la dette. Pour Alain Trannoy, la gestion . . .

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Transition démographique contre transition écologique ?

Une dernière étude publiée par France Stratégie a chiffré le montant des investissements nécessaires pour atteindre les objectifs de la COP21. Jean-Hervé Lorenzi, salue cette évaluation, mais pointe l'arbitrage politique délicat à venir qui . . .

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A quoi la 27e COP a-t-elle été utile ?

La COP27 vient de se refermer en Egypte sur un bilan pour le moins contrasté. Selon Patrice Geoffron, une progression notable concerne la couverture des « pertes et préjudices » encourus par les pays les plus fragiles. COP26 + 1 = COP27… Nous . . .

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La hausse inéluctable des tarifs d'assurance

Les risques toujours plus nombreux amènent les primes d'assurance à augmenter bien plus rapidement que l'inflation. Jusqu'à présents, les prix n'ont pu être contenus que de manière artificielle grâce aux politiques monétaires accommodantes . . .

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Axelle Lemaire : "Les entreprises ont besoin de l'Etat pour donner un sens au numérique"

Guerre en Ukraine, élections américaines, rachat de Twitter par Elon Musk... face à la désinformation et aux tentatives de déstabilisation politique et industrielle, la question de la souveraineté numérique est plus que jamais d’actualité. Faut-il . . .

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Taxer les superprofits : et si les Belges avaient raison ?

Tout l’automne a été agité par le débat sur la taxation des superprofits des entreprises. Pour Alain Trannoy, ce débat n’est pas fondamentalement nouveau et des sources d’inspiration existent. Les économistes ont l’habitude de . . .

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Dans un monde instable, la décarbonation comme « assurance vie » premium

Les questions environnementales ne sont pas nouvelles, mais ont été largement ignorées au début du siècle, faute d'urgence immédiate. Comme l'explique Patrice Geoffron, les trois dernières crises majeures auxquelles nous avons fait face . . .

famille sous un parapluie
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Le budget 2023 incite-t-il suffisamment aux investissements verts ?

Alors que le Parlement étudie le budget de la France pour 2023, quelle en est la part objectivement écologique ? Pour Katheline Schubert, l'effort est indéniable mais des questions conceptuelles demeurent. Il ne fait aucun doute que pour r . . .

piles de pieces avec plantes verte
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La prochaine crise sociale sera intergénérationnelle

Alors que la réforme des retraites occupe l'espace médiatique et politique, Jean-Hervé Lorenzi attire notre attention sur une crise bien plus importante qui se prépare, entre jeunes et seniors, que tout sépare. Organisation du . . .

foule de gens
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Quelques enseignements de la crise énergétique

Plus d'un an après le début de l'envolée des prix de l'énergie, force est de constater que l'Europe et la France sont soumises à un choc d'une grande violence, comparable au choc p . . .

bateau GNL
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Erreurs de conjoncture

Selon Pierre Jacquet, face à la complexité des problèmes économiques et sociaux actuels, utiliser le PIB comme seul indicateur altère notre compréhension des urgences que doivent affronter nos sociétés. A quelle aune commenter la conjoncture fran . . .

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Jusqu’où peuvent monter les taux d’intérêt ?

Nul besoin d’un modèle sophistiqué de prévision des taux d’intérêt pour affirmer que ces derniers vont poursuivre leur hausse… La question "jusqu’où" peuvent-ils monter est d’autant plus délicate que la . . .

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Mary-Françoise Renard : "L'Europe aurait dû avoir une politique industrielle plus ferme vis-à-vis de la Chine"

Le projet de budget 2023 pour la France est actuellement débattu à l’Assemblée nationale. La politique industrielle y figure en bonne place. Quelque 6 milliards d'euros d'engagements sont inscrits au titre du plan France 2030, le . . .

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Mais où est donc passé le G20 ?

La montée du dollar semble, à court terme, difficilement résistible. Elle est alimentée par trois forces principales : le relèvement rapide des taux de la Fed, avec une banque centrale américaine très réactive face à l . . .

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Les ombres cimmériennes des divergences menacent à nouveau la zone euro

La hausse des taux d’intérêt en Europe et le contexte économique international peuvent-ils créer des distorsions entre les pays de la zone euro ? Oui, estime Philippe Trainar qui démontre l’impérieuse nécessit . . .

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Des économistes répondent aux populistes | Rendez-vous de l'histoire 2022

Retour sur la carte-blanche du Cercle des économistes aux Rendez-vous de l'histoire. Dans l’arène où sévissent les populistes, la question économique est au cœur de la dénonciation des élites et de "leur . . .

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Le retour au plein emploi

Le plein emploi serait-il sur le point de devenir réalité, après 30 ans de chômage de masse ? Pour Jean-Hervé Lorenzi, nous en serions très proches. Mais la conjoncture mondiale nous renvoie à l'évidence : nous . . .

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Va-t-on vers une récession ?

Dans sa dernière note de conjoncture publiée jeudi 6 octobre, l’Insee estime que le PIB français devrait stagner cet automne. Et après ? Pas de récession pour l’instant, mais à plus longue échéance ? Pour . . .

Visuel-Va-t-on-vers-une-recession
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Les jeunesses, actrices des métamorphoses | Big2022

Retour sur la carte-blanche du Cercle des économistes à Bpifrance Inno Generation. Crise climatique, crise sanitaire, crise Ukrainienne et maintenant crise énergétique. Depuis plusieurs années, le monde fait face à un enchaînement de crises. Les jeunesses sont aux . . .

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Pierre-Olivier Gourinchas : "Il ne faut pas provoquer un arrêt cardiaque de l'économie simplement parce qu'on veut ralentir"

L'économie française devrait stagner cet automne si les difficultés d'approvisionnement en énergie et l'inflation n'augmentent pas, malgré me contexte marqué par de lourdes menaces qui pèsent sur la croissance en Europe. C’est . . .

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L’urgence de la réforme des retraites

La réforme des retraites est nécessaire, d'autant plus que c’était la seule mesure prévue par le président pour redresser les comptes publics. Pourtant, même si l'objectif est bien de repousser l'âge . . .

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Michał Kurtyka : "Nous sommes dans une guerre énergétique"

Réunis vendredi 30 septembre 2022 à Bruxelles, les ministres européens de l'énergie ont trouvé un accord sur des mesures d'urgence pour aider les ménages et entreprises de l'Union face à l'explosion des factures. Beaucoup estiment . . .

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Crise énergétique : le retour du pétrole à l’avant-scène ?

Avec l’actualité liée aux livraisons de gaz et la flambée des prix de l’énergie, la question du pétrole apparaîtrait presque au second plan. Pour Patrice Geoffron, il n’en est rien. L’économiste explique . . .

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Maitriser l’inflation : comment et à quel prix ?

L'inflation est de retour en Europe. Pour l'instant, la BCE remonte lentement ses taux, alors que la France alourdit sa dette pour protéger ses citoyens. Après un rappel de ce qu'est l'inflation et de . . .

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Le risque d’une guerre des monnaies inversée

La remontée des taux d’intérêt par les Banques centrales génère une guerre des monnaies d’un nouveau genre. La lutte contre l’inflation l’emporte désormais sur les objectifs de compétitivité. Selon . . .

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Enrico Letta : "Il faut mettre les jeunes au centre du jeu"

La jeunesse a payé un lourd tribut à la crise sanitaire et beaucoup ont été laissés au bord du chemin. Aspiration à une vie meilleure, à un monde moins anxiogène, du point de vue de l’environnement comme de la paix . . .

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Moduler l’assurance chômage peut la rendre plus juste et efficace

L'assurance chômage est un système efficace pour protéger les travailleurs en temps de crise. Mais elle n'a pas vocation à accumuler les déficits et doit être adaptée de façon à équilibrer ses finances en . . .

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Pays émergents : retour vers le futur ?

Augmentation de la dette, crises alimentaire et énergétique, inflation, hausse des taux d’intérêt : sommes-nous en train de revivre la crise de la dette des années 80, cette décennie perdue des pays en d . . .

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Cynthia Fleury-Perkins : "Nous sommes dans une vulnérabilité systémique"

Une crise chasse l'autre. Alors que la pandémie de Covid-19 commençait à refluer, la guerre a fait son retour sur le sol européen, vite complétée par un été caniculaire prémisse d'un bouleversement . . .

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Les enjeux budgétaires du quinquennat

Fini l'abondance ! Le "quoi qu’il en coûte" à permis à la France de protéger son économie et de relancer la croissance rapidement. Mais cet accroissement de la dette et notre incapacité à faire des réformes structurelles nous placent . . .

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Les marchés financiers vont-ils s’effondrer ?

Entre guerre en Ukraine, inflation galopante et rumeurs de récession, les opérateurs financiers sont soumis à rude épreuve. De part et d’autre de l’Atlantique, l’arme monétaire prend le pas. Jean-Paul Betbeze explique pourquoi les . . .

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Les dossiers chauds de la rentrée économique

Après un été parsemé de vagues de chaleur, l'Europe se prépare à un hiver froid et à un rationnement de gaz. Patrick Artus revient sur les trois principaux dossiers économiques de la rentrée, conséquences de la flamb . . .

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Défis monétaires et financiers de la rentrée

La fin de l’ « abondance » et la nécessaire « sobriété » en matière énergétique vont-elles s’appliquer, aussi, par analogie, aux politiques monétaires en zone euro dans les prochains mois ? Pour Christian de Boissieu, la r . . .

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De la réforme à l’abondance

Ces deux mots là, nous ne cesserons de les entendre car ils structureront le discours politique des prochains mois. Chacun des deux a sa vie propre. Le premier a son lourd poids d’une morale inlassablement répétée . . .

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Planifier la transition écologique ?

Avec ses fortes chaleurs, sécheresses et incendies, l’été 2022 est présenté comme cas d’école du réchauffement climatique. Face à l’incontournable transition écologique, comment agir et trouver la solution optimale ? Philippe Trainar explique pourquoi, à ses yeux . . .

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La dette publique est-elle soutenable ?

La France a atteint sa "cote d'alerte" sur les finances publiques martelait récemment le ministre de l'Economie et des Finances, Bruno Le Maire, alors que le gouvernement s’apprête à présenter un projet de loi sur . . .

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Vive la planification écologique !

La planification écologique reçoit enfin l'attention qu'elle mérite. Pourtant, elle n'est pas nouvelle, comme le rappelle Katheline Schubert, et elle ne peut être indissociable d'une hausse du prix du carbone. On n’a jamais . . .

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Entreprises : des profits ou une Mission ?

Pandémie et guerre en Ukraine rebattent les cartes jusque dans la vie quotidienne des entreprises. Plus loin que la simple notion de profits ou de croissance, la RSE s’impose plus que jamais. Jean-Paul Betbeze explique pourquoi, dans . . .

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Consolider l’Europe bancaire et financière

Les récentes crises ont poussé l'Europe à chercher une autonomie stratégique et relancent la question d'une consolidation des secteurs bancaire et financier au niveau européen. Christian de Boissieu analyse les évolutions récentes de l'Europe . . .

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Planification écologique, faux dilemmes

La Première ministre, Elisabeth Borne, s’y engage : elle entend mener le chantier de la planification écologique à marche rapide. Pour Pierre Jacquet, si cette planification ne peut se limiter au traditionnel débat entre défenseurs de la croissance . . .

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Un krach boursier est-il imminent ?

Faut-il craindre un krach boursier imminent ? Pour Bertand Jacquillat, il y aura toujours des prophètes de malheurs, mais la situation n'est pas aussi inquiétante que l'on pourrait le croire. Les craintes que survienne un krach . . .

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France : le pouvoir d’achat est-il le problème central ?

Avec l'inflation galopante, la question du pouvoir d'achat est au cœur de l'actualité économique et politique. Est-elle pour autant bien analysée et traitée ? Selon Christian Saint-Etienne le sujet du pouvoir d'achat . . .

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Quelle politique pour la jeunesse ?

La définition de l'état social "jeune" a évolué, et dure plus longtemps qu'auparavant. Akiko Suwa-Eisenmann analyse les conséquences de cette évolution et propose plusieurs pistes pour mieux accompagner la jeunesse lors de la période . . .

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Le piège de l’endettement se referme pour les pays du sud

Les grands pays industriels ne sont pas les seuls concernés par les questions liées à la dette, loin s'en faut. André Cartapanis explique pourquoi la fragmentation de l'économie mondiale va peser de plus en plus lourdement sur . . .

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Pouvoir d'achat : comment limiter l'inflation des loyers ?

Limiter la hausse des loyers à été une façon efficace de préserver le pouvoir d'achat des ménages lors des 40 dernières années. Alors que l'inflation repart à la hausse, faut-il revoir les règles . . .

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Le marché des actions et le paradoxe d’une prime de risque en baisse ?

En baisse depuis le début de l’année de part et d’autre de l’Atlantique, les marchés financiers vivent à l’heure de la guerre en Ukraine et de la hausse des taux d’intérêt . . .

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Ne pas sous-estimer les enjeux du numérique

Les enjeux du numérique sont nombreux et complexes et touchent nos sociétés à tous les niveaux. Françoise Benhamou et Anne Perrot font un tour d'horizon des avancées réalisées ces dernières années . . .

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Embargos sur l’énergie russe : semonce ou rupture ?

Après le charbon, un embargo sur les importations de pétrole russe est en cours de discussion, dans le cadre du 6e « paquet » de sanctions de l'UE, avec comme perspective la fin de l'importation du brut, puis . . .

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La finance au cœur du développement africain

Afin de garantir une croissance inclusive et durable pour le continent africain, plusieurs changements sont nécessaires. Christian de Boissieu et Jean-Hervé Lorenzi développent quatre axes pour accéder à cette croissance à travers la finance. Les pays africains souffrent . . .

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Les perspectives boursières après l’élection présidentielle

La question revient à chaque changement de gouvernance : comment les marchés financiers réagissent à la perspective d'un nouveau quinquennat. Les investisseurs vont-ils réagir au mandat Macron 2 ? Bertrand Jacquillat explique pourquoi la question n'a plus de . . .

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Sortir d’un soutien conjoncturel interminable

Quelle politique budgétaire faut-il adopter en temps de crise pour éviter une récession ? Jean-Paul Pollin souligne qu'historiquement, un État n'a pas de seuil d'endettement à ne pas dépasser pour rester solvable. Selon lui . . .

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Inflation, indexation des salaires, politique monétaire : quel est le meilleur arrangement ?

L’inflation repart de plus belle partout dans le monde, ce qui pousse les autorités monétaires à actionner le levier des taux d’intérêt. Après un rappel historique, Patrick Artus trace quelques pistes d’actions aujourd . . .

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Une nouvelle crise systémique à l’horizon ?

Les tensions s'accumulent et les signaux d'une crise systémique se font de plus en plus forts. La remontée des taux, en conséquence, pourrait menacer l'économie mondiale. André Cartapanis analyse les risques qui pèsent . . .

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Bourse, pourquoi cette phobie de l’inflation ?

En publiant vendredi 29 avril ses derniers chiffres de conjoncture pour la France, l'Insee confirme un ralentissement de la croissance et une poussée de l'inflation. Dans le contexte international tendu, Jean-Paul Betbeze explique pourquoi les march . . .

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Doubler la production d'électricité, une nécessité

La guerre en Ukraine et celle à mener contre le changement climatique nous imposent de revoir profondément les futurs scénarios énergétiques proposés par le gestionnaire du réseau RTE. En effet, le rapport RTE et ses sc . . .

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Pourquoi l’euro fait-il les frais de la guerre en Ukraine ?

La guerre en Ukraine et la nouvelle géopolitique énergétique ravivent les tensions économiques et financières sur le Vieux Continent. Valérie Mignon explique pourquoi les effets négatifs sur la croissance européenne engendrent une défiance . . .

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L'illusion fiscale des politiques anti-immigration

Dans le programme de Marine Le Pen, l'immigration tient la première place. Il s'agit notamment de limiter les entrées d'étrangers, de délocaliser l'examen des demandes d'asile et de restreindre les droits des . . .

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Le Covid, la guerre et le commerce mondial

La guerre menée par la Russie contre l'Ukraine a déclenché une réaction en chaîne dans l'économie mondiale. La hausse des prix de l'énergie et de l’alimentaire s’est ajoutée à la crise . . .

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A la recherche d’un nouveau cadre budgétaire européen

La pandémie de Covid-19 et la guerre en Ukraine poussent les Etats européens à la dépense et l’endettement. Pour faire face à la situation, faut-il réviser les règles budgétaires en Europe ? Difficile, selon . . .

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"En France, on devient propriétaire de plus en plus tard, quand on est de plus en plus riche"

Cet entretien est publié dans le cadre de l’opération « Relançons le débat économique »   Comme bien d’autres sujets économiques, la question du logement a été absente de la campagne pour l’élection présidentielle. Si . . .

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Une protection sociale pour le XXIe siècle

Retrouvez sur le même sujet la note de Philippe Trainar "Repenser les fondements de la protection sociale en France", publiée dans le cadre de l'opération Relançons le débat économique.   La situation de la . . .

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Taux longs en pleine normalisation

En Europe, depuis novembre 2021, l’inflation atteint chaque mois des sommets historiques. Quelle politique monétaire les Banques centrales sont susceptibles d’adopter face à ce mouvement ? Christian de Boissieu analyse plusieurs scénarios possibles quant à l’évolution des taux . . .

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Patrice Geoffron : "La sobriété énergétique est une manière efficace de résister"

Cet entretien est publié dans le cadre de l’opération « Relançons le débat économique »   Guerre en Ukraine, dérèglement climatique : les crises viennent nous rappeler l'urgence d'opérer la transition énergétique. Celle . . .

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Mutualisme et Coopération : les leviers d’une sortie de crise ?

Commençons par rappeler deux faits bruts qui devraient donner à réfléchir : depuis le début de l'ère chrétienne et la peste antonine de 166 après J.-C., seules quatre pandémies ont eu une ampleur . . .

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Patrick Artus : "Le prochain président de la République héritera d'une situation où la crise sociale menace"

Cet entretien est publié dans le cadre de l'opération "Relançons le débat économique" Avant de voir dans les détails quelques-unes de vos propositions, peut-il y avoir consensus entre les économistes sur les choix . . .

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Le débat économique a été esquivé

La pandémie puis la guerre et le drame en Ukraine ont contribué à évincer les questions économiques de la campagne présidentielle. Pas de réels débats sur les projets, au mieux des échanges sur les modalités. Un . . .

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Les conséquences de l’invasion de l’Ukraine sur les pays émergents et en développement

L’invasion de l’Ukraine par la Russie a été un coup de tonnerre pour l’Europe, le retour de la guerre à nos portes Mais au-delà de l’Europe, d’autres pays en subissent les conséquences et ce . . .

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Un objectif, le plein-emploi

Cela faisait si longtemps qu'on ne parlait plus de plein-emploi… Ce vieux tabou a été brisé par le candidat Emmanuel Macron qui s'est engagé au plein-emploi à la fin de son prochain quinquennat. C'est osé en . . .

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Bourse : comment traiter « le pire » ?

Depuis le début de la guerre menée par la Russie à l'Ukraine, les marchés financiers vont du haut et du bas, au gré notamment des discussions diplomatiques. Jean-Paul Betbèze explique pourquoi, au-delà des drames . . .

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Économie et Sécurité : un couple indissociable

Le retour de la guerre en Europe nous met à nouveau en position de réaction face à une crise grave que l'on n'a pas voulu prévoir. Et c'est ce besoin de réaction qui provoque la mobilisation . . .

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La décarbonation au service de la sécurité de l'Europe

La dépendance de l'Europe au gaz russe a conduit à concentrer l'attention sur ce front, par crainte d'une interruption hivernale des livraisons. Mais l'envolée du prix du baril – frôlant son record de 150 $ atteint . . .

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Alain Trannoy : "Nous proposons de diminuer les cotisations sociales salariales et les impôts de production en créant un impôt unique sur le foncier"

Alors que les sujets économiques et sociaux peinent à émerger dans la campagne présidentielle, Alain Trannoy fait deux propositions audacieuses pour réformer la fiscalité sur le patrimoine et le travail. Et pour cause : le patrimoine foncier français repr . . .

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L'économie, arme de dissuasion massive ?

Face à l'invasion de l'Ukraine par la Russie, l'énergie va rester la mère des batailles économiques. Les sanctions envers la Russie accentuent les tendances antérieures d'augmentation des prix du pétrole et du gaz. Si . . .

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Les Banques centrales sont des armes efficaces mais fragiles

Dans la troisième partie du Parrain de l’immense Coppola, le jeune et ambitieux Vincent Mancini admet qu’il n’y connait rien en finance et politique. Don Licio Lucchesi lui rétorque alors : "Tu connais les flingues ? La . . .

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Pourquoi les taux d’intérêt ne vont pas beaucoup monter dans la zone euro

L’offensive russe sur l’Ukraine va-t-elle pousser à une remontée des taux d’intérêt ? Selon Patrick Artus, la réponse est négative pour plusieurs raisons qui se cumulent.   Les taux d’intér . . .

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Énergie : l'heure du choix

Bien entendu, le critère qui s'impose pour définir les choix énergétiques est celui des émissions de gaz à effet de serre. On doit y ajouter d'autres critères : le coût de production, la création . . .

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Quelle dynamique des salaires en France ?

Avec l’accélération de l’inflation, la question du pouvoir d’achat et donc aussi celle des salaires s’installent au cœur de l’actualité et de la campagne présidentielle. Une actualité évidemment chamboulée par . . .

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Ce que la culture apporte à l'économie

La culture fut à la peine avec le Covid-19, malgré des aides publiques importantes : 11,9 milliards d'euros durant la crise, 2 milliards dans le cadre du plan de relance, 600 millions à dégager sur le plan France 2030 . . .

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Taxonomie verte ou prix du carbone ?

Les récentes règles européennes destinées à identifier et classifier les activités économiques en fonction de leur empreinte écologique – la taxonomie – sont-elles adaptées à l’urgence climatique ? Pour Philippe Trainar, l’Europe ne doit pas n . . .

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Pierre Jacquet : "Les jeunes ne trouvent pas dans le débat politique actuel les réponses à ce qui les intéresse"

A la veille de l'élection présidentielle, le Cercle des économistes veut placer le sujet de la jeunesse au cœur des débats, et lance l'opération "Discuter, Agir, Changer - Jeunesse 2022". Pierre Jacquet analyse pour O . . .

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Augmenter les salaires et doter chacun d'un capital initial

Deux thèmes se sont invités dans cette campagne présidentielle : celui du pouvoir d’achat et de l’augmentation des salaires, et celui de la transmission des patrimoines. Ces deux thèmes sont en fait liés et . . .

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Les bourses ignorent-elles les bruits de bottes ?

La Russie menace directement l’Ukraine, dans le cadre d’un bras de fer avec les Etats-Unis, pour empêcher une nouvelle extension de l’OTAN à l’Est. La Chine multiplie les manœuvres aériennes et navales au . . .

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La jeunesse, grande oubliée de l'élection présidentielle

A la sortie de la pandémie de Covid-19, dans quelques mois, la question du vieillissement reviendra comme centrale. A ce moment-là apparaîtront comme grands absents et grandes victimes des politiques sanitaires, les 11,5 millions de . . .

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Pourquoi les banquiers centraux ne relèvent pas leurs taux d’intérêt ?

A première vue, les banques centrales des pays développés ne devraient guère avoir d’hésitations quant à l’orientation des politiques monétaires. On assiste à la combinaison d’une accélération de l’inflation (+ 5 . . .

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Alimentation : élargir la focale

La hausse des prix alimentaires suscite beaucoup d’inquiétude. L’indice des prix internationaux alimentaires de la FAO affiche une hausse de 25% en 2021 par rapport à 2020, rejoignant son niveau d’il y a 10 ans. Cependant, si . . .

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La livre turque en territoire inconnu

Le 20 janvier dernier, la Banque centrale de Turquie a maintenu inchangé son principal taux directeur à 14%. Décision prise pour calmer l'inflation et après une fin d'année 2021 cauchemardesque pour la monnaie nationale et les . . .

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Quelques leçons de la crise énergétique

Gaz, électricité, puis pétrole maintenant, l’Europe subit de plein fouet les chocs, ramenée à sa grande dépendance. L’UE importe plus de 60% de son énergie, contre 44% en 1990. Sur le marché pétrolier, l’Arabie . . .

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Au sortir de leur déni d’inflation, une réorientation délicate des politiques monétaires

Dès le début de la pandémie, quand on a commencé à percevoir l’ampleur de ses conséquences, la plupart des économistes ont plaidé en faveur d’un soutien vigoureux à la demande globale. En ce sens la politique . . .

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Y aura-t-il un débat économique pour l’élection présidentielle ?

Selon toute vraisemblance, la réponse est malheureusement négative. Évidemment, chacun distribuera des milliards, formulera son souhait de voir la dette diminuer, évoquera la réindustrialisation. Mais ceci ne signifie en aucun cas que l’on échangera des arguments . . .

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Les perspectives des marchés boursiers en 2022

On attendrait d’une chronique de début d’année consacrée aux marchés financiers une prévision de la performance pour l’année en cours. Éludons tout de suite la question en nous ralliant au consensus . . .

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Serons-nous prêts en cas d’inflation forte ?

L’addition finit toujours par arriver. Certains ont longtemps pensé que la gestion économique de la crise sanitaire se ferait sans coût. Il suffisait de financer le soutien massif à l’activité par des émissions de dette d’État, imm . . .

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La campagne présidentielle n’aborde pas les défis de l’avenir

On connaît l’ampleur des défis auxquels l’économie française devra répondre dans l’après-Covid. Le Rapport Blanchard-Tirole, remis à Emmanuel Macron en juin dernier, distingue trois enjeux majeurs. Tout d'abord, faire face . . .

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Présidentielle : que regardent les entreprises ?

L’économie ne semble pas passionner les candidats déclarés à l’élection présidentielle. Pour l’instant, le sujet occupe peu de place dans les projets de programmes malgré l’importance qu’y portent beaucoup d’acteurs de terrain . . .

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Présidence française de l’Union européenne : avançons sur la taxe carbone et la régulation du numérique

La France assure la présidence tournante de l’Union européenne au premier semestre de 2022 alors que la transition numérique et écologique s’accélère. Les crises récentes ont montré que les pays de l . . .

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2022 sera-t-elle une bonne année ?

Pourquoi les météorologues ? Pour que les économistes ne se sentent pas trop seuls dans leurs erreurs de prévision… L’heure est plus que jamais au pragmatisme, à l’adaptation face à des événements exogènes comme la crise . . .

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L’épargne est-elle keynésienne ou schumpétérienne ?

Cette question est fondamentale pour s’assurer que l’épargne est bien suffisamment orientée vers des investissements risqués, conformément aux enjeux sociétaux et aux souhaits des entrepreneurs. L’épargne, on le sait, est aujourd’hui abondante . . .

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Les exportations d’armement : quelles retombées ?

La décision australienne d’annuler la commande de sous-marins français a mis en lumière le rôle des exportations de défense dans les relations entre États. Contrairement à ce que beaucoup considèrent, l’exportation de . . .

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Boom des rachats d’actions par les entreprises : bon ou mauvais signal ?

Si les plans de rachats d’actions sont nettement plus répandus aux États-Unis qu’en Europe, ces opérations se développent de plus en plus en France, même si cette dynamique s’est vue fortement entrav . . .

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Assurance santé : concilier concurrence et solidarité

En France, pour bénéficier d’un accès aux soins sans barrière financière, il faut être couvert par une assurance complémentaire. Même si l’assurance maladie sociale rembourse près de 80% du co . . .

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La COP26 aidera-t-elle les pays en développement ?

Quel que soit le jugement porté sur les résultats de la COP26, la dimension Nord-Sud – c’est-à-dire la participation des pays développés à l’ajustement nécessaire dans les pays en développement, est aujourd’hui . . .

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Parité : plus d'excuses !

Dans une tribune publiée pour le Cercle des économistes, Marie Eloy revient sur les enjeux du vote à venir de la proposition de loi pour l'égalité économique et professionnelle, dite "Loi Rixain". Elle y montre que la mixité est . . .

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Réussir l'inclusion économique des NEETs

Depuis de nombreuses années, le Cercle des économistes est persuadé que réussir l’inclusion économique des jeunes est la condition nécessaire pour bâtir une activité économique vigoureuse et une société apaisée. Les NEETs (Not . . .

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Où vont les actions, avant que les banques centrales ne gâchent le jeu, avec ce variant du virus ?

Les bourses chutent, inquiètes d’un variant du Covid-19 qui résisterait aux vaccins : vers 34 700 pour le Dow Jones et 6 700 pour le CAC 40. Nous ne sommes plus aux sommets : 36 400 pour l . . .

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Présidentielle 2022 : Objectif plein emploi

Tribune publiée dans le journal Le Monde. A l’exception d’une brève et récente incise présidentielle, le plein-emploi est le grand oublié de la campagne présidentielle, aucun candidat ne s’engageant sur son . . .

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Dollar, euro, yuan : les (encore) douces guerres des changes

A 0,88 dollar pour un euro (1,13 euro pour un dollar), le dollar est au plus haut depuis juillet 2020. Côté américain, la réaction est donc de freiner ce mouvement, qui handicape les exportations. C . . .

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Vous avez dit ruissellement ?

Peu de temps après les élections de 2017, le gouvernement mis en place a conçu et fait adopter une réforme de la fiscalité comportant d’une part un prélèvement forfaitaire unique (PFU) sur les revenus . . .

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Que sera la France en 2030 ?

Chronique proposée à l'occasion de notre web-séminaire "France 2030 : 30 milliards pour rêver ou pour redresser la France ?", le 17 novembre 2021.   Il serait présomptueux de vouloir décrire par le menu ce que . . .

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Le statu quo monétaire est-il durable ?

Malgré la reprise de l’économie mondiale, les banques centrales maintiennent en l’état leur politique monétaire. Jusqu’à quand ? André Cartapanis dresse la liste des incertitudes auxquelles sont confrontés les banquiers centraux En l’espace d’une semaine . . .

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Après la COP 26 : que faire ici et maintenant ?

Trop tôt pour tirer les conclusions de la COP 26, il est déjà permis d’en retenir des enseignements. Du chemin a été parcouru depuis la COP 21 : si l’Accord de Paris avait été fragilisé par le . . .

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Pourquoi le prix du gaz s’est-il envolé ?

Message du Cercle des économistes. Les lecteurs de ces chroniques ont longtemps bénéficié des analyses de Jean-Marie Chevalier, qui vient de nous quitter. Jean-Marie Chevalier était professeur à l’Université Paris-Dauphine et membre du Cercle des . . .

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Vente d’Equans par Engie : un enjeu de souveraineté économique pour la France

Le président de la République a visé juste dans son discours de présentation du "Plan France 2030" en affirmant l’impérieuse nécessité de "rebâtir les termes d’une indépendance productive française et . . .

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Banques et fintechs : une concurrence à mort ?

La finance est en pleine ébullition, avec la multiplication des fintechs, ces start-ups qui, grâce aux technologies les plus avancées et à leur agilité, viennent prendre des parts de marché aux banques et rogner leurs marges sur leurs . . .

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La hausse des prix de l'énergie engendrera-t-elle une reprise de l'inflation ?

La conjoncture actuelle ne peut manquer de renvoyer aux deux chocs pétroliers de 1973 et 1978 qui multiplièrent successivement d'un facteur quatre puis d'un facteur deux les cours du pétrole brut. De là se propagea . . .

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Il n’y a plus de théorie derrière les choix de politique monétaire

Inflation, évolution des taux d’intérêt, politique d’accompagnement de sortie de crise… le rôle des Banques Centrales est sous le feu des projecteurs. Patrick Artus explique pourquoi il faut arrêter de chercher une explication th . . .

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L’éternel débat croissance, décroissance

La croissance fait aujourd’hui l’objet d’un débat aussi central que passionné, qui déborde le domaine des économistes pour s’inviter au cœur des sciences sociales, du politique, de l’entreprise, de tous ceux qui . . .

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Rattraper le PIB d’avant la pandémie a‐t‐il un sens ?

La pandémie de Covid-19 a plongé l’économie française dans une récession record en 2020. Les effets provoqués par ce choc, inédit par son ampleur, ont toutefois été moins durables et moins graves que . . .

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L'état des discriminations en France après 5 ans de présidence Macron

D’enquête en enquête, c’est un fait bien établi désormais que les discriminations sont ressenties plus fortement en France que dans d’autres pays européens. En 2019, près de 8 Français sur 10 . . .

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La bourse sait-elle intégrer le risque climatique ?

Les opérateurs boursiers intègrent de plus en plus la prise en compte du risque climatique. Bertrand Jacquillat explique pourquoi il est toutefois difficile d’en mesurer l’impact sur la valorisation des entreprises cotées   Le monde . . .

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Un autre regard sur la dette publique

La dette publique suscite souvent des débats qui relèvent de la morale plus que de l’économie. La position de débiteur inquiète, celle de créancier rassure. La dette serait un "fardeau" laissé aux gén . . .

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Politique monétaire et inégalités : les banques centrales au four et au moulin ?

L’envolée des prix de l’énergie ravive les inquiétudes autour de l’inflation et du pouvoir d’achat. Cette hausse des prix intervient au moment où les banques centrales préparent les esprits à une sortie progressive de . . .

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La politique industrielle au moment des choix budgétaires

Après les élections françaises du printemps 2022, les pays du nord de la zone euro vont exiger un resserrement des politiques monétaire et budgétaire de la zone dont l’ampleur dépendra des nouveaux équilibres politiques . . .

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Un ISF vert ?

Le projet de loi de finances 2022 suscite de vives critiques sur le niveau des dépenses publiques qu’il prévoit. Le gouvernement promet l’absence de hausses d’impôts pour compenser mais il est rattrapé par le . . .

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Banques centrales en Allemagne, en France et élections : des tensions ?

La fin du "quoiqu’il en coûte" a été sifflée le 9 septembre par Christine Lagarde sur un mode très "banque centrale européenne" : feutré, indirect et à long terme. Ce fut la décision de réduire . . .

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Quelles différences entre la Fed et la BCE ?

Inflation, politique monétaire… quel rôle jouent les banques centrales en général, et dans la sortie de crise en particulier ? On compare souvent, pour les opposer, les comportements de la Fed et de la BCE. Pour Jean . . .

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La prochaine pomme de discorde du commerce international

Le climat s’est imposé cet été comme la prochaine pomme de discorde du commerce international. Aux Etats-Unis, le sénateur démocrate Chris Coons porte un projet de taxation carbone à la frontière à partir de 2024. Les produits . . .

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Choc électrique sur l'Europe

Dans les années 1970, la crainte de "chocs pétroliers" s’était imposée dans le quotidien des Européens, combinaison de hausses du cours du baril et de menaces de pénuries. Actuellement, l’Europe entre dans une . . .

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Salaires : quoi faire ?

La conscience d’inégalités accentuées par la crise, les tensions inflationnistes même probablement transitoires, les profits exceptionnels de certaines grandes entreprises, tout cela fait de la question salariale l’une des vedettes de cette rentrée . . .

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Que faut-il craindre ?

Gouvernement et conjoncturistes s’entendent sur une reprise globale, lente mais certaine. Dans cette situation à priori favorable, Patrick Artus liste les risques possibles, susceptibles de rendre la situation économique moins brillante. Le consensus des prévisionnistes attend une croissance encore . . .

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Temps d’écran : pour un plan national

Avec la rentrée, les élèves vont retrouver le chemin de l’école. Si le variant delta ne s’en mêle pas, les collégiens seront 26 heures par semaine en classe et les lycéens un peu . . .

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La crainte de l'inflation : exagérée !

Quelle est la réalité du risque inflationniste ? La question occupe en bonne place les esprits, les débats de l'été, et agite de temps à autre les marchés financiers. Christian de Boissieu explique pourquoi, selon lui, l'évolution . . .

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Relancer la France

Au cours des Rencontres économiques d'Aix-en-Provence, des évidences se sont imposées à nous. La première évidence, pour l'économie française, c'est le déficit de qualifications. Les trop nombreux emplois non pourvus faute de . . .

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Le CAC 40 à 8 000 points : quelle finance pour quelle réindustrialisation ?

A l’heure de la reprise économique frémissante, quel rôle la finance peut jouer dans la relance ? Comment peut-elle participer à l’investissement et au développement de l’innovation ? Selon Jean-Paul Betbeze, une bonne utilisation des . . .

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Et demain, quel capitalisme ?

Sitôt lancé, le débat devient intense. Certes, on évoque depuis plusieurs années une croissance plus inclusive et respectueuse de l'environnement, mais cela ne traite que d'une partie du sujet. Le terme de capitalisme lui-m . . .

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Le danger de la dette

Les perspectives de reprise de l’activité économique n’effacent pas le débat autour de la soutenabilité des dettes publiques. Jean-Paul Pollin explique pourquoi – et comment – il faut profiter sans tarder des marges de manœuvre actuellement offertes . . .

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La crise : quel impact sur les politiques publiques ?

L'impact de la crise sanitaire et économique sur la conception des politiques publiques est multiforme. Le changement le plus radical concerne déjà, et va continuer à concerner, les politiques budgétaires et fiscales. L'inévitable « quoi qu'il . . .

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Quel capitalisme pour l'après Covid ?

La crise économique née de la pandémie appelle à un renouveau du capitalisme. Pierre Jacquet explique pourquoi, et comment, le capitalisme post-Covid doit s'affranchir de l'économie de marché. John Kenneth Galbraith, dans un petit ouvrage paru . . .

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Réparer la société, ensemble

Nous étions à peine sortis de deux crises sociales majeures lorsque la pandémie est arrivée. La crise des gilets jaunes, puis les protestations des opposants à la réforme des retraites ont révélé de profondes fractures et une . . .

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Les risques de crises systémiques dans l’après-Covid

Les fragilités économiques nées de la pandémie peuvent-elles provoquer des ondes de choc, entraîner des réactions en chaîne ? André Cartapanis revient sur les mécanismes des crises systémiques et explique la mani . . .

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Qu'avons-nous appris en 2020 ?

Il est important pour l'avenir de réfléchir à ce que nous avons appris en 2020 avec la crise du Covid-19. Nous avons compris bien sûr que l'humanité pouvait être menacée par des maladies infectieuses . . .

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Cryptomonnaies : ne pas jeter le bébé avec l’eau du bain

Les soubresauts des cryptomonnaies, du bitcoin en particulier à la suite des déclarations d’Elon Musk, n’ont pas amélioré l’image de cette classe d’actifs. La volatilité de leurs prix n’est pas nouvelle. Mais qu’elle . . .

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Vers une revanche du consommateur déconfiné ?

Sus aux terrasses ! Une revanche ? Et après ? L'idée est dans tous les esprits : retrouver cet « ancien » plaisir avec, quand même, la crainte de faire repartir une nouvelle vague de virus. Une revanche à contrôler ? Oui, d . . .

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Où en est le verdissement de l’assurance ?

A l’heure où l’on s’interroge sur le rôle qu’elle peut jouer dans la relance post-pandémie, la finance verte et responsable s’impose de plus en plus. Philippe Trainar explique pourquoi le secteur assurantiel . . .

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La finance au service du redressement économique

La finance sera-t-elle la clé pour sortir de la crise ? Telle était la question posée aux intervenants de la conférence organisée mardi par le Cercle des économistes. Certes la finance ne peut pas tout, mais . . .

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La finance sera-t-elle la clé pour sortir de la crise ?

Il faut entendre finance dans une définition large de ce terme, tous les canaux par lesquels l’épargne est transformée en financement de l’économie : marchés financiers, banques, assurance-vie, fonds divers d’investissement. Comment la finance . . .

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La guerre des générations n'aura pas lieu

Tout porte à penser l'inverse, des étudiants coupés de leur vie normale jusqu'aux débats non résolus sur les problèmes de retraite, de dépendance… Et pourtant, les derniers sondages de l'Ifop montrent qu'un . . .

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Qu’est-ce qui pousse les entreprises à mettre un prix sur leur CO2 ?

Les députés ont récemment adopté le projet de loi "Climat et résilience". A un an de l’élection présidentielle, l'exécutif présente le texte comme une preuve de son engagement en faveur de . . .

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La crise sanitaire en Inde nous concerne tous

L'Inde est durement touchée par le Covid-19 et déplore au moins 400.000 nouveaux cas et 3.000 morts par jour. Si la première vague de Covid-19 a été endiguée au printemps dernier . . .

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Biden, Yellen, Powell : le trio de la surchauffe américaine, et boursière

Cent jours après son arrivée à la Maison Blanche, Joe Biden vient de prononcer son discours de politique générale. Discours à forte tonalité sociale à l’heure des plans de relance. Jean-Paul Betbeze explique pourquoi, dans le contexte . . .

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Quel modèle pour les médias face aux géants numériques ?

Le 27 avril 2021, le débat du cycle de séminaires sur l’État de la France, organisé par le Cercle des économistes, réunissait Pierre Louette, président-directeur général du Groupe Les Échos-Le Parisien . . .

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Réformes bancaires : les fausses et les bonnes pistes

Pour y voir plus clair dans la complexité de la crise actuelle, il faut apprendre à faire le tri et surtout à hiérarchiser les priorités. Pour les réformes bancaires, sur le plan des fausses pistes, il y a trois . . .

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Les Débats de l'éco du 25 avril 2021

Reprise des embauches au premier trimestre dans l’industrie : feu de paille ou amorce réelle ? Climat : quel impact économique et social ? Avec Françoise Benhamou, co-présidente du Cercle des économistes et professeure d’Économie à l’université Sorbonne . . .

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La BCE et le taux de change de l'euro

Face à un horizon encore assombri par la crise du Covid-19, la Banque centrale européenne confirme son arsenal de soutien monétaire. Alors que la BCE juge prématuré le débat sur la fin des achats massifs de . . .

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Moins carbonée, l'Europe sera plus souveraine

Le monde aura affronté deux crises « centennales » en une douzaine d'années, produisant des turbulences qui n'ont pas épargné l'Europe. Logiquement, la crise en cours est venue fonder des attentes de « souveraineté industrielle » de toutes parts. Ce . . .

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Pour une nouvelle ambition industrielle

Les inquiétudes relatives à la désindustrialisation de la France ont resurgi avec la crise sanitaire. Si nos capacités industrielles apparaissant notoirement insuffisantes pour répondre à la demande de matériels de protection individuelle, de médicaments et de . . .

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Énergie et climat : Peut-on encore rêver d'une relance verte ?

Le 14 avril 2021, le Cercle des économistes a tenu son point conjoncture mensuel sur la thématique "Énergie et climat : peut-on encore rêver d’une relance verte ?" Quels enseignements pouvons-nous tirer de ces échanges entre Patrice . . .

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La démographie, tabou des écologistes

Elle est loin l'image de l'écologiste parti dans le Larzac pour vivre en accord avec ses convictions. Notre militant est revenu au coeur des centres-villes et ses préoccupations occupent désormais tout l'espace public. Face . . .

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Quelques leçons à tirer du débat sur la 5G ?

La 5G est aujourd’hui disponible dans la plupart des grandes villes et agglomérations françaises, à quelques exceptions près comme Nantes et Lille. Alors que les oppositions persistent, Françoise Benhamou revient sur les tenants et aboutissant d . . .

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La France est-elle encore dans la course en matière de recherche ?

Alors que le rôle joué par la recherche est crucial dans de multiples domaines, la part des dépenses de R&D en France représente seulement 2,2 % du PIB, ce qui est inférieur à la moyenne . . .

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Technologies : les pépites de demain

La France peut combler son retard et rester dans la course technologique en s’appuyant sur ses startups. Dominique Roux explique comment ces nouvelles entreprises sont en train de modifier le paysage économique dans quasiment toutes les régions fran . . .

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Faut-il craindre le retour de l'inflation aux Etats-Unis ?

La controverse bat son plein à propos de l'ampleur excessive du plan Biden : 1.900 milliards de dollars supplémentaires de dépenses budgétaires (9 % du PIB) , s'ajoutant à la relance de 900 milliards de décembre dernier, tandis . . .

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Bourse : faut-il s'inquiéter des SPAC ?

Un nouveau produit financier fait fureur sur les marchés. Appelées « chèques en blanc » ou « coquilles vides », les SPAC (Special Purpose Acquisition Company ») vont jusqu'à inspirer certains rappeurs aux Etats-Unis. Bertrand Jacquillat explique ce succès grandissant . . .

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Une stratégie pour l'épargne française

Le débat sur l'épargne est vif, très ancien et surtout il prête à confusion. Il y a deux sujets qui n'ont que peu à voir l'un avec l'autre. Le premier est le plus médiatis . . .

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Faut-il s’inquiéter de la hausse des taux longs américains ?

La BCE a récemment annoncé qu’elle allait accélérer ses rachats de dettes et ne s’est pas montrée inquiète pour l’inflation. Mais parallèlement les taux d’intérêt américains remontent . . .

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Le travail en quête de nouvelles protections

Le monde du travail a fondamentalement changé au cours de la décennie écoulée. Avec la digitalisation, l’élévation des compétences, le déclin du statut salarié, le développement de l’entreprenariat, la mobilité géographique . . .

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« Hausses du blé, du soja et de l’huile de palme : est-ce le printemps des pays émergents ? »

Après une chute au premier semestre 2020, les prix des biens agricoles augmentent depuis la fin de l’année dernière. Akiko Suwa Eisenmann revient sur les raisons de cette tendance et dresse les perspectives dans le contexte . . .

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La résilience des économies au défi de la financiarisation

La résilience des économies et des organisations qui les composent est soudainement devenue une question à la mode. Parce que les crises à répétition que traversent les économies avancées révèlent des fragilités imprévues, contre . . .

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« Netflix et les autres… Que devient l’industrie du cinéma ?»

Avec la fermeture des lieux de spectacles, les professionnels de la culture rongent leurs freins. Pour ce qui est du cinéma, dans un contexte de forte concurrence des plateformes internet, Françoise Benhamou explique comment la crise s’est . . .

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Doit-on ne réformer que quand tout va bien ?

La réforme de l’assurance chômage a de nouveau fait parler d’elle cette semaine. La ministre du travail a rencontré les partenaires sociaux pour leur annoncer ce qu’ils savaient déjà car en fin de compte . . .

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Ne pas oublier les travailleurs des plateformes

On les présentait comme les travailleurs de la nouvelle économie : chauffeurs VTC, nouveaux indépendants des start-up de service à la personne, livreurs des plateformes de restauration. Certains emplois se sont maintenus (livraison par exemple), mais d’autres ont . . .

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Meilleure année 2021 !

Meilleure que 2020 ce ne devrait pas être difficile, mais meilleure que ce que l’on craint… c’est bien sûr l’objectif ! Or 2020 reste dans nos têtes. Nous pourrions ainsi acheter un peu plus que l . . .

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Peut-on se passer de la mondialisation ?

La mondialisation, c’est-à-dire l’ouverture et l’intégration croissantes des économies, n’est pas un phénomène en constante progression. L’histoire montre que se sont succédées des phases de mondialisation (exemples :1880-1914 . . .

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Covid-19 : le temps des vraies ruptures économiques est venu

Depuis la peste antonine de 166, qui a accéléré le déclin de l’Empire romain, le monde a connu cinq pandémies ayant fait plus d’un million de morts, le record étant détenu par la . . .

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Le scenario catastrophe d'une chute du dollar

Lors des précédentes crises économiques ou financières, notamment en 2008-2009, le dollar s’est toujours fortement apprécié, la monnaie américaine ayant bénéficié de son statut de valeur refuge aux yeux des investisseurs . . .

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L'autre relance

Jeudi, le gouvernement a -enfin !- présenté son plan de relance . Pas de grande surprise : plusieurs composantes de ce plan ont été égrenées au cœur de l’été. Ce plan de 100 milliards d’euros, s’ajoutant aux . . .

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Réforme de l’assurance chômage : il faut agir maintenant

L’assurance chômage joue un rôle essentiel dans la crise sanitaire et économique que nous connaissons. En remplaçant le revenu des personnes privées d’emploi, elle stabilise la consommation et l’économie dans son ensemble. La . . .

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« Le futur dilemme de la BCE »

Le plan de relance de l’économie américaine (1.900 milliards de dollars) proposé par Joe Biden suscite quelques interrogations en Europe. Ce programme est-il de nature à provoquer une hausse de l’inflation et des taux d’int . . .

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L’Afrique, au-delà du COVID-19

Le 22 février se tenait à Paris le 20ème Forum international économique sur l’Afrique conjointement organisé par l’OCDE, l’Union africaine et la République du Sénégal. Malgré des disparités nationales considérables, les . . .

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« Sur quels thèmes économiques va se concentrer l’élection présidentielle française ? »

Entre le nom des candidats potentiels, les modes de scrutin et les conditions techniques de vote, l’élection présidentielle 2022 monte en puissance dans l’actualité. En matière économique, Patrick Artus dresse la liste des principaux sujets qui . . .

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Entreprises et souveraineté nationale

Le veto du gouvernement français au rachat de Carrefour par le canadien Couche Tard, qui exploite des petites surfaces alimentaires souvent adossées à une station-service, a choqué le microcosme. Carrefour est un groupe de distribution alimentaire qui a . . .

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« Pétrole, Biden : les majors américaines sous pression ? »

Lundi 15 février, le baril américain de WTI a franchi la barre des 60 dollars, une première en séance depuis le 20 février 2020. Patrice Geoffron analyse les perspectives offertes aux géants pétroliers . . .

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Réindustrialiser la France

Le bilan de la désindustrialisation française est bien connu, il est tout simplement désastreux : la part de l’industrie dans le PIB représente à peine 10% et le taux d’investissement dans l’industrie manufacturière est . . .

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« Actions-COVID » : un produit financier « actions » à créer, net d’impôt, pour soutenir la croissance et l’emploi en France

La pandémie rebat les cartes aussi sur les marchés. Entre surcroît d’épargne et besoin de financement pour les entreprises, Jean-Paul Betbeze propose la création un nouveau produit financier capable de redonner confiance aux entrepreneurs . . .

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Plaidoyer pour un allongement de la dette publique

La peur du jour où l’Etat français fera faillite agite les esprits et débride l’imagination. Des solutions extrêmes sont tentantes : de l’annulation des dettes publiques détenues par les banques centrales à l’émission de . . .

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« Heurs et malheurs de la fiscalité de l’assurance-vie »

Avec la crise sanitaire, les Français ont boudé l'assurance-vie en 2020. Les montants retirés ont atteint 6,5 milliards d'euros, du jamais vu. Alors que le gouvernement veut réorienter vers l’investissement les importantes . . .

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La dette, encore la solution en 2021 ?

Les propos d’Olivier Dussopt pour qui 2021 marquera la fin du « quoi qu’il en coûte » sonne comme un avertissement. La question de savoir jusqu’où s’endetter est naturelle pour tout acteur, public ou privé. La r . . .

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« La comptabilité est devenue obsolescente »

Faut-il faire confiance à la comptabilité des entreprises ? Question posée alors que les secteurs d’activité évoluent rapidement, notamment à l’heure de la digitalisation de l’économie. Bertrand Jacquillat explique pourquoi il convient de revoir les bases et les . . .

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Monnaies publiques, monnaies privées

La guerre des monnaies évoque d’abord les dévaluations compétitives. Se profile une autre guerre des monnaies, celle qui oppose monnaies publiques (ou officielles) et monnaies privées et dont les enjeux, éminemment politiques, touchent au pouvoir et . . .

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« Climat et prospective agricole »

La préservation de l’environnement et le développement durable seront au cœur de la stratégie de reconquête de l’économie mondiale post-Covid. Pierre Jacquet détaille les critères qui rendent la croissance verte . . .

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Comment expliquer la volatilité du prix du baril ?

L’année 2020 aura été exceptionnelle à plus d’un titre sur le marché pétrolier. D’importantes fluctuations, à la hausse et à la baisse, du prix du brut ont également marqué ces derniers jours et semaines. Comment expliquer de tels . . .

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« L’euro peut-il remettre en cause le rôle international du dollar ?»

A l’instar des marchés financiers, les monnaies ont ignoré les violences de la semaine dernière au Capitole. En revanche, les grandes devises internationales continuent de rivaliser. Dans ce contexte, Jean-Paul Pollin explique pourquoi l’euro a . . .

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Santé, économie : la ligne de crête

Aucun pays n'a eu une gestion totalement exemplaire de la crise du fait de son caractère exceptionnel. Il ne sert donc à rien de nous autoflageller, comme le souligne Jean-Hervé Lorenzi. Mais cela ne doit pas nous dispenser . . .

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Qu'attendre de 2021 ?

Après une année 2020 compliquée, à quoi va ressembler 2021 ? Entre conjoncture, marchés financiers et monétaires, Christian de Boissieu rappelle le contexte et explique les échéances importantes à suivre, celles qui donneront réellement le tempo . . .

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2020 : l’année du « biopouvoir » ?

Alors que la campagne de vaccination va débuter dans quelques jours et que les sceptiques diffusent leurs craintes, le monde médical et scientifique répond en comparant les inconvénients minuscules du vaccin à ses avantages colossaux. Il ne . . .

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« Royaume-Uni : entre COVID-19 et Brexit, la voie étroite qui s’ouvre ? »

Dans la dernière ligne droite vers le Brexit, les regards se tournent vers l’état de santé économique du Royaume-Uni. Selon Jean-Paul Betbeze, malgré les difficultés, le pays se prépare à une sortie de crise, lente . . .

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Quel rôle pour les économistes dans la crise ?

La crise COVID a conduit à une accélération des travaux de recherche en économie pour essayer d’informer les politiques publiques aussi rapidement que possible. Les études macroéconomiques se basent souvent sur des données comme le PIB . . .

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« Qui va devoir payer pour les déficits actuels ? »

Les plans de soutien et de relance de l’économie frappée par la pandémie posent la question du remboursement de la dette qui s’accumule. Pour Philippe Trainar, une fois le moment venu, il faudra répartir le . . .

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La jeunesse victime de l’épidémie ?

Alors que le taux de chômage a bondit au troisième trimestre de 2020, des nouveaux licenciements sont à craindre à l’issue de la crise sanitaire. Les jeunes seront les plus touchés. En régime de croisière le . . .

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L’Europe, futur géant vert de l’hydrogène ?

Avec la batterie électrique, l’hydrogène se partage le devant de la scène des énergies du futur. Alors que l’Europe se positionne sur ce terrain, Patrice Geoffron explique pourquoi la construction d’une filière de l . . .

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La finance chamboulée par le Brexit

Le Brexit, déjà en vigueur, va devenir pleinement effectif le 1er janvier prochain après une année de transition. Restent incertaines les futures relations entre le Royaume-Uni et l’UE : deal ou no deal.  Le passeport europ . . .

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L'ampleur des contraintes qui pèseront sur la politique économique de Janet Yellen

Nommée par le président élu américain Joe Biden, l’ancienne patronne de la FED, Janet Yellen, s’apprête à prendre la tête du ministère américain des Finances. Elle devra relancer la première économie . . .

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L'Amérique des GAFA

Nous nageons en pleine confusion. Les européens comme les américains se déchainent devant les tribunaux ou commissions parlementaires pour attaquer les GAFA, essentiellement sur deux sujets, l’abus de position dominante et la protection insuffisante des donn . . .

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« La bourse et le vaccin contre le COVID-19 : après un moment d’euphorie, un mieux durable mais modeste ? »

La récente annonce de la fiabilité à plus de 90% du vaccin contre le Covid-19 a suscité un vrai engouement sur les marchés financiers. Pour les laboratoires concernés, mais aussi d’autres valeurs et secteurs grâce . . .

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Quel positionnement de l’Europe face à Biden et Xi ?

Les Etats-Unis et la Chine sont lancés dans un combat pour la domination mondiale depuis une dizaine d’années, un combat qui s’est durci depuis trois ans avec l’affirmation de la volonté chinoise de passer . . .

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« France, dindon du plan de relance européen ? »

Reconfinement et plan de relance font-ils bon ménage ? Alain Trannoy explique pourquoi la France ne va pas bénéficier intégralement de l’aide européenne. L’Europe du Sud et en particulier le trio Espagne, France . . .

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« Quelle est vraiment la dette publique de la France ? »

La crise sanitaire va faire grimper la dette publique de la France à 120% du PIB cette année. Se pose plus que jamais la question de sa soutenabilité. Patrick Artus explique pourquoi il est inutile de s’inquiéter de . . .

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Déficit commercial, déficit public et épargne à l’aune de la crise Covid

Avec le durcissement des mesures sanitaires lié à la recrudescence de la pandémie de Covid-19, l’horizon de la reprise économique s’éloigne. De telles perspectives risquent d’aggraver nombre d’indicateurs, parmi lesquels les déficits commercial et . . .

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« COVID-19, reprises en K, élections américaines, reconfinement et bourses »

Entre regain pandémique partout dans le monde, impact du reconfinement en Europe et élection présidentielle américaine, la planète est confrontée à de vives tensions. Jean-Paul Betbeze analyse les issues possibles pour les marchés financiers . . .

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Covid-19 : des fractures économiques et pas seulement des réformes

Alors même que l’hypothèse d’une « seconde vague » atypique prend de la consistance, il est plus que jamais nécessaire de penser et de préparer aussi l’avenir. La pandémie du Covid risque de d . . .

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« Comment compléter le plan de relance au bénéfice des PME et ETI ? »

Le renforcement des mesures sanitaires et l’annonce de la mise en place du couvre-feu fragilisent les acteurs économiques déjà en difficultés. Christian Saint-Etienne propose une série de mesures pour ajuster le plan de relance . . .

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Lutter contre la pauvreté : un sujet microéconomique d’abord

La généralité des propos sur la pauvreté ne nous éclaire guère sur la réalité des personnes concernées et ouvre la porte aux propositions faciles. Cibler la relance sur les salaires, voire les petits salaires, ou . . .

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« Les élections présidentielles et la bourse américaine »

Dans quel état d’esprit sont les marchés financiers à deux semaines de l’élection présidentielle aux Etats-Unis ? Quelles réactions attendre ? Bertrand Jacquillat explique pourquoi les investisseurs vont rester sereins dans la dernière ligne droite La . . .

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Nobel français ou Nobel en France ?

Deux années de suite, une française a remporté un prix Nobel, le prix Nobel d’économie pour Esther Duflot l’année dernière, et le prix Nobel de Chimie cette année pour Emmanuelle Charpentier. Deux raisons . . .

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« Le déficit budgétaire abyssal des Etats-Unis restera soutenable »

Indépendamment des questions liées à l’élection présidentielle américaine de novembre prochain, le déficit budgétaire des Etats-Unis suscite quelques interrogations. 16% du PIB cette année. André Cartapanis explique pourquoi ce déficit important . . .

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Les 4 clés de la relance

Les débats sur le plan de relance sont très largement inutiles ou de mauvaise foi. Bien entendu, cet exercice comme tout autre a des défauts mais il répond bien aux deux interrogations essentielles, est-il d . . .

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« La relance de l’économie française est-elle pertinente ? »

Une fois présenté, le plan de relance doit maintenant prendre corps. Porté sur l’offre avec les aides aux entreprises, le programme France Relance néglige-t-il la demande ? Outre ce débat, Philippe Trainar estime que l . . .

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Aider la presse ... « quoi qu’il en coûte »

Alors qu’un incroyable événement bouleverse nos vies et que la soif d’information est immense, la presse quotidienne va mal. Tout converge pour sonner le glas du papier et pointer le péril qui menace les journaux jusque . . .

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« Inscrira-t-on le pétrole sur la liste des victimes de la Covid-19 ? »

Coincés entre les perspectives moroses de la demande en raison de la pandémie et une offre en hausse, les cours du pétrole sont actuellement chahutés. Patrice Geoffron explique pourquoi la crise sanitaire pourrait être le choc . . .

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L’éternel recommencement

Avec les perspectives de déploiement de la cinquième génération (5G), on retrouve les craintes et les polémiques que nombre d’innovations techniques ont provoqué à toutes les époques : le téléphone à ses débuts, le . . .

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Où va l'euro ?

Amorcée au printemps 2020, l'appréciation de la monnaie unique s'est poursuivie durant l'été, atteignant à la mi-août son plus haut niveau face au dollar depuis deux ans (1,19 $ pour 1 €). Valérie Mignon . . .

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Le moment européen

Il fallait dérouler un câble télégraphique au fond de l’océan. Cela parait facile, mais le 16 août 1857, lorsqu’un message de la reine Victoria devient le premier à traverser l’Atlantique et atteindre . . .

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« Le moment européen ? »

Parmi les propositions formulées par le Cercle des économistes lors des Rencontres Economiques d’Aix-en-Provence des 12 et 13 septembre, beaucoup concernent l’Europe. Christian de Boissieu énumère les conditions indispensables pour permettre à l’Union europ . . .

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Rencontres Économiques d'Aix-en-Provence 2020: Les Conclusions

Le plan France Relance, présenté par le gouvernement la semaine dernière, est un plan d’une ambition inédite dans notre Histoire. Un élément est toutefois crucial. En effet, il s’agit d’un plan de l . . .

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#REAix20 : Synthèses et replays de 2 jours de débats !

Dans un contexte politique, social et économique incertain, et quelques jours après la présentation du plan de relance par le gouvernement, le Cercle des économistes a réuni les 12 et 13 septembre des chefs d’entreprises, économistes . . .

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Rétablir la confiance

L’action publique en France depuis mars se scinde en deux étapes.  La période de confinement fut sur le plan économique bien menée avec le souci permanent de protéger le système productif et le capital humain . . .

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Les débats de l'éco 2020-2021

Depuis 4 ans, le Cercle des économistes est en direct sur Franceinfo tous les dimanches pour un débat sur l’actualité économique de la semaine passée et à venir.  Précedemment le débrief éco, Les débats de . . .

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« Pas d’inflation, plus de crédit : les bourses vont aimer, pas forcément tout de suite »

 Lors de la dernière réunion de banquiers centraux de Jackson Hole aux Etats-Unis, le Président de la FED Jerome Powell  a annoncé qu’il pourrait à l'avenir laisser glisser temporairement l'inflation au-dessus des 2 . . .

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Covid-19 : quelles leçons pour le système de soin et l’administration de la santé ?

Alors que la rentrée se déroule dans une incertitude extrême sur l’évolution de l’épidémie et la reprise de l’activité économique, quelques enseignements de la première vague se dessinent quant à l’organisation du . . .

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« Les objectifs des politiques économiques et du plan de relance en France »

Le gouvernement présente son plan de relance de l’économie jeudi prochain, 3 septembre. L’objectif de ce programme de 100 milliards d’euros est de retrouver dès 2022 un niveau de richesse nationale équivalent à celui d’avant . . .

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« Tesla jusqu’où ? »

Tesla n’a que faire de la crise. Entre mars et juin, malgré la pandémie de Covid-19, le constructeur américain de véhicules électriques et autonomes a gagné de l’argent pour le quatrième trimestre cons . . .

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Un Commissariat Général au Plan pour quoi faire ?

« Je ne travaille jamais. Pourquoi travaillerais-je ? Le Plan a tout prévu. Il suffit de l’exercer. Et ça, c’est le travail des fonctionnaires. » Relaté dans C’était de Gaulle (Fayard, 1994) par Alain Peyrefitte, cette confidence aurait . . .

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« La BCE fait-elle un bon travail ? »

Deux jours avant le sommet européen des 17 et 18 juillet dédié au plan de relance, la Banque centrale européenne a exhorté les dirigeants à se mettre rapidement d’accord face à l’impact économique de la pandémie . . .

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Trois leçons pour le plan de relance

Les Rencontres économiques du Cercle des économistes se sont tenues il y a quelques jours dans un format exceptionnel puisque réalisées dans les studios de la Maison de la Radio et réunissant 350 de participants venus de . . .

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« Vacances : que faut-il suivre »

Les vacances d’été sont arrivées mais l’activité continue et la crise poursuit son œuvre. Covid-19, chômage, élection présidentielle américaine, politiques monétaires… Jean-Paul Betbeze liste et analyse les différents événements . . .

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Epargne : le nœud de la reprise

Le confinement réduit la consommation, sauf celle qui s’opère « on-line ». Pour les ménages qui en ont les moyens, il se traduit de ce fait par de l’épargne forcée. Cette épargne forcée, par . . .

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Relocaliser l’industrie en France : pas si simple

La crise du COVID-19 a révélé notre dépendance vis-à-vis de la Chine ou de l’Inde pour tout un ensemble de produits, dans le domaine des médicaments, de certains principes actifs entrant dans la . . .

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Question de gouvernance

« Agir face aux dérèglements du monde ». Le thème des XXèmes Rencontres du Cercle des économistes ce week-end à Paris avait été choisi à l’automne dernier. La pandémie et ses effets économiques le rendent encore plus . . .

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Vous avez dit relance ?

Ainsi Bercy devient nommément en charge de la « relance ». Pas une surprise, plutôt une évidence. Les sommes faramineuses alignées depuis mars par la BCE et les Etats de l’UE limitent mais n’empêchent pas la . . .

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« Rencontres Économiques Aix en Seine : les principales propositions pour s’en sortir »

Hasard du calendrier, les 20e Rencontres Économiques #AixEnSeine, organisées par le Cercle des économistes, se sont tenues en plein remaniement ministériel. Réunis à Paris du 3 au 5 juillet, trois cents acteurs économiques et sociaux ont débattu . . .

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La dangereuse illusion de l’omnipotence en politique

La crise sanitaire a mis en scène un Etat au fait de sa puissance. Omniprésent dans le quotidien de chacun, il a exercé son pouvoir discrétionnaire sur les libertés fondamentales, le droit de gagner sa vie . . .

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#Aix en Seine - Mettre la finance au service de la transition écologique

 La crise économique liée à la pandémie de Covid-19 rebat les cartes. La dimension environnementale s’impose dans les conditions de la relance. Jean-Paul Pollin explique pourquoi, et comment, le secteur financier a vocation à prendre une part . . .

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#Aix en Seine - Réinventer les institutions du monde d’après

La crise est loin d’être derrière nous mais il faut déjà imaginer le monde d’après, et par là-même les institutions qui en fixeront les règles du jeu. Car les économies de march . . .

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#Aix en Seine - L’Europe doit-elle garder le cap de la neutralité carbone ?

La Convention citoyenne pour le climat vient de rendre ses propositions au gouvernement. Elle demande notamment l’introduction de la lutte contre le réchauffement climatique dans la Constitution, et la création d’un crime « d’écocide ». Selon Patrice . . .

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#Aix en Seine - La guerre entre les générations n’aura pas lieu si…

Cela fait bien longtemps que l’on évoque les conflits entre générations dans notre pays, et cela à juste titre. Il suffit de considérer le marché du travail pour constater que la situation de la jeunesse d’aujourd . . .

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#Aix en Seine - Pour en sortir, l’impératif d’une nouvelle mondialisation ?

« Reconstruire une économie forte, écologique, souveraine et solidaire ». Lors de son allocution télévisée, dimanche 14 juin, le président de la République, Emmanuel Macron, a fixé sa priorité pour sortir de la crise. Selon André Cartapanis . . .

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Covid-19 et pays en développement : une catastrophe et un nouveau départ ?

On espérait que les pays en développement seraient protégés du covid-19 par leur climat tropical et la jeunesse de leur population. C’est peut-être le cas pour les pays africains, si les mesures sont . . .

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« Les banques européennes : cette fois-ci une solution à la crise et pas une cause de la crise »

Jugées responsables de la crise de 2008, les banques n’y sont pour rien dans le déclenchement de l’actuelle récession. Mais selon Patrick Artus, les grands établissements bancaires risquent de payer un lourd tribut au coronavirus . . .

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Le Monde d’après : espérances et réalités

Beaucoup est écrit aujourd’hui sur les caractéristiques agréables que devrait avoir le « Monde d’après » la crise du coronavirus. Ont été annoncés la revalorisation des rémunérations pour les professions qui ont montré leur . . .

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« Inflation ou déflation ? »

La crise économique liée à la pandémie de coronavirus porte-t-elle en germe l’inflation ou la déflation ? Qu’en est-il sur le fond ? Jean-Paul Betbeze explique pourquoi aucun des deux ne menace… pour l . . .

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Les Rencontres d’Aix : on va s’en sortir !

Dès l’été dernier, nous avions choisi un titre révélateur pour les Rencontres d’Aix 2020 : « Agir face aux dérèglements du Monde ». A l’époque nous pensions plutôt aux conflits géostratégiques et . . .

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« Quelle concurrence en Europe dans l’après-crise du COVID-19 ? »

L’Europe se déconfine, les ambitions industrielles avec. Selon André Cartapanis, la crise pourrait relancer les « fusacs », avec leur lot d’interrogations sur le rapport entre la course à la taille et le bénéfice pour le consommateur L . . .

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Le retour de la politique industrielle

Le mot longtemps tabou de politique industrielle est désormais avancé par les uns et les autres. La raison en est simple : les Français ont été effarés, à la lumière de cette crise, de l’état de d . . .

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« Apprivoiser les cygnes noirs »

A l’issue de cette première phase d’une pandémie destructrice, il est utile de quitter le flot de statistiques morbides et de doctes leçons sur ce qu’il aurait fallu faire, et de réfléchir . . .

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Sortir du tsunami culturel

Étrange moment où la culture, quels qu’en soient les formes et les genres, aura occupé nos longs moments de confinement. Captations de spectacles, visites virtuelles de musées, reconstitutions de tableaux, concerts joués par des musiciens éloignés . . .

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« Faut-il arrêter les dividendes ? »

Alors que le Printemps est la saison des dividendes, le versement de ces derniers fait aujourd’hui l’objet de débats encore plus vifs qu’à l’accoutumée. Pour Valérie Mignon, en France, le débat est plus . . .

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Coronavirus : pourquoi personne n'a rien vu venir

Le 4 novembre 2008, peu après le déclenchement de la première crise financière du XXIème siècle, la reine d’Angleterre rencontrait les économistes de la London School of Economics. Lors de cet évènement . . .

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La « monnaie hélicoptère » : un nouveau fantasme à la mode

La crise générée par le Covid-19 a relancé le débat sur le recours à l’argent parachuté par « hélicoptère » pour soutenir la reprise économique, une fois passée la pandémie. Jean-Paul Pollin . . .

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L’improbable inflation

L’inflation de retour ? Pas dans les chiffres, mais presque déjà dans les têtes. Nous venons de vivre des années où nous cherchions qu’elle renaisse un peu et où la crainte de la déflation dominait . . .

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« Lire dans les entrailles du marché »

Avec le débat sur la distribution de dividendes en cette période de crise, les marchés financiers sont sous les feux de l’actualité. Sur le fond, la crise est-elle correctement jaugée par les opérateurs . . .

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Le Covid-19, révélateur de nos failles institutionnelles

Selon la dernière tribune du regretté Claude Le Pen, économiste de la santé, la France de 2007 aurait été prête pour faire face à une telle pandémie et n’aurait pas été en demeure de choisir entre la . . .

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« Après la crise sanitaire, se préparer au prochain choc pétrolier ? »

Les cours du brut américain dévissaient, lundi 20 avril, sur le marché asiatique. Le baril chutait de 20% à 15 dollars l’unité, son plus bas niveau depuis plus de 20 ans. Selon Patrice Geoffron, un nouveau choc p . . .

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Quelles PME soutenir prioritairement ?

Pour faire face à la menace d’une crise économique sans précédent provoquée par la pandémie du Coronavirus, il est clair que l’écosystème des petites et moyennes entreprises (PME) a besoin de soutiens financiers importants . . .

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« Peut-on s’assurer contre les épidémies ? »

Accusé de botter en touche en cette période de crise économique liée au Covid-19, le secteur de l’assurance réfléchit à de nouveau mécanismes. Pour Philippe Trainar, le risque pandémique est difficile à prendre en . . .

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Le coronavirus, un appel à nous renouveler

Le titre de cet article peut paraître politiquement et humainement incorrect, mais il est économiquement fondé. Le mot crise en chinois veut dire à la fois menace et opportunité. C’est historiquement démontré. Toute crise majeure fait de nombreuses . . .

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Des « post-corona bonds » plutôt que des « corona bonds » dans la zone euro »

Les ministres des Finances européens se retrouvent mardi 7 avril en visioconférence pour tenter de s’entendre sur des propositions économiques et financières communes face à la pandémie de Covid-19. Une mutualisation des dettes est à l . . .

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Liban, Algérie, Tunisie : Le verre à moitié plein

Le fléau du coronavirus nécessite de prendre un peu de recul car celui-ci, au-delà de la crise sanitaire, pose des problèmes d’ordre géostratégique. Avec maintenant presque 10 ans de recul par rapport . . .

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« Amélioration de l’emploi : Aix champion de France »

Les chiffres de création d’emploi comme ceux du chômage témoignent d’une embellie qui résulte d’une conjonction de facteurs favorables tant du côté de l’offre que du côté de la demande . . .

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Le système bancaire est-il prêt à affronter la crise actuelle ?

C’est maintenant une quasi-certitude : la France sera en récession cette année. La baisse du PIB sera liée à la durée du confinement et aux incertitudes sanitaires qui suivront. Elle sera vraisemblablement plus prononcée qu . . .

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« Covid-19 : quelle évolution attendre du prix du pétrole ? »

Les cours du pétrole ont encore chuté, vendredi 27 mars, et le Brent se trouve au plus bas depuis 2003. Le marché est miné par une demande au point face à une offre importante. Pour Jean-Marie Chevalier, la pand . . .

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N’oublions pas l’Afrique !

Evidemment, l’Afrique ne sera pas épargnée par l’épidémie mondiale, avec un décalage par rapport aux pays les plus avancés. La récession va les atteindre, mais tout doit être fait cependant pour démentir . . .

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« Donald Trump peut-il faire baisser le dollar ? »

« Guerre ». Le mot a été utilisé sciemment par le président de la République. Guerre sanitaire face aux effets dévastateurs du Covid-19. Certains ne manqueront pas d’évoquer une nouvelle guerre monétaire, entre le dollar, l . . .

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L'effondrement des marchés boursiers est loin d'avoir atteint son pic

Les Bourses se sont littéralement effondrées au cours des derniers jours . Entre le 13 février et le 13 mars, le CAC40 et le DAX ont perdu 32 %, et le S&P500, 20 %, une baisse impressionnante. A . . .

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« Jusqu’où peuvent plonger les bourses ? »

La crise du coronavirus a fait apparaître une récession en Chine au premier trimestre 2020 (on ne connaîtra jamais le vrai chiffre de croissance du PIB de ces trois premiers mois de l’année en Chine . . .

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La Chine tousse et le pétrole se grippe

Le sommet de l’OPEP+ des 5 et 6 mars 2020 réunissant à Vienne les 13 membres de l’OPEP et leurs 10 alliés, dont la Russie, s’est soldé par un échec des négociations. L’OPEP souhaitait . . .

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L’OPEP en étau entre Russie et Etats-Unis

Lundi matin, les bourses du Golfe plongent en réaction à la chute des cours du brut sur le marché asiatique. Les opérateurs réagissent à l’échec de la réunion des pays membres de l’OPEP vendredi 6 mars . . .

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Bernie Sanders, candidat Démocrate : les Américains sont-ils devenus socialistes ?

Pas encore ! Joe Biden vient de remporter la primaire en Caroline du Sud : 48 % contre Bernie Sanders 20%, Tom Steyer 11,8% et Pete Buttigieg. Sa première victoire va-t-elle renverser la dynamique Sanders ? Pas (encore ?) pour les . . .

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L’éco : un beau projet, une mise en œuvre compliquée

Le projet de lancement de l’éco, évoqué depuis longtemps et confirmé en décembre dernier à Abidjan par les présidents Ouattara et Macron, est ambitieux. Il consiste à instaurer entre les 15 pays de la CEDEAO (Communauté économique des Etats . . .

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Pourquoi la fusion Alstom-Bombardier est loin d'être gagnée

La fusion Alstom-Bombardier correspond à une véritable logique industrielle qui doit toutefois obtenir le feu vert de la direction de la concurrence de la Commission européenne. Un avis qui reste suspendu à bien des interrogations encore. Alstom-Bombardier peut . . .

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« Le triomphe des ETF : attention danger ! »

 Se positionner à moindre frais en Bourse, c’est la possibilité qu’offrent les trackers, ou ETF (Exchange Traded Funds). Ces fonds cotés connaissent un succès grandissant. Pour Bertrand Jacquillat, cette montée en puissance de la gestion indicielle . . .

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Covid-19 : Trois leçons pour une épidémie

Les moments de crise sont particulièrement instructifs car c’est alors que les symptômes des dysfonctionnements de la société apparaissent le plus clairement. L’épidémie de coronavirus, qui a pris ces dernières semaines une nouvelle . . .

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« Les objectifs des banques centrales doivent-ils prendre en compte les inégalités ? »

Il est souvent reproché aux banques centrales d’augmenter les inégalités économiques avec leurs politiques monétaires. Certains banquiers centraux ont décidé de se saisir de cette question. Pour Jean-Paul Pollin, il faut d’abord chercher . . .

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La fin du « consensus de Washington »

Cette idée d'inspiration néolibérale, selon laquelle les pays en développement devaient adopter certaines règles (privatisations, stabilité monétaire) pour bénéficier d'aides internationales est en train de faire long feu. La crise . . .

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« Jusqu’où les bourses sont-elles sensibles aux épidémies ? »

L’épidémie de Coronavirus n’est toujours pas endiguée et les économies du monde entier, au mieux s’interrogent, au pire s’affolent. Plus loin que la réaction de court terme, Jean-Paul Betbeze analyse les m . . .

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Les défis de la « dé-mondialisation » pour le Port de Marseille

Le pôle maritime et portuaire est l’un des fleurons de l’économie marseillaise. Mais au-delà de la compétitivité des principaux acteurs (le Grand Port Maritime, CMA-CGM…) et de leur aptitude à mieux coordonner leurs stratégies . . .

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Pour une compétition libre et non faussée à l’Université

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L’entrée en bourse de Saudi Aramco ne modifie pas la géopolitique du prix du pétrole

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La politique de l’énergie et la diplomatie de Donald Trump ont bouleversé les fondamentaux du marché pétrolier, tant du côté de l’offre que de la demande. Concernant l’offre, l’encouragement à une exploitation décomplexée . . .

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Les années 20 : la décennie de la montée des risques ?

Pas la peine d’épiloguer sur les risques géopolitiques actuels…la montée de l’autoritarisme, du populisme, du nationalisme et de l’intolérance donnent une impression de déjà-vu centenaire. Va-t-on au-devant d . . .

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Retraites : Qui va payer ?

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Fin du franc CFA : comment réussir la nouvelle union monétaire ?

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Le Printemps libanais passera-t-il Noël ?  

De nouveaux heurts ont opposé, dimanche 15 décembre dans la soirée, des manifestants libanais aux forces de l'ordre, près du Parlement à Beyrouth. La veille, de violents affrontements avaient fait des dizaines de blessés. Cette mobilisation . . .

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Financer l’essor des PME en Afrique

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«Faut-il revoir l'objectif d'inflation de la BCE ?»

L'Insee l'a annoncé jeudi 31 octobre : l'inflation en France a ralenti en octobre pour atteindre 0,7% sur un an. Ce niveau est bien loin des plus ou moins 2% requis par la Banque centrale européenne . . .

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Que doit faire Christine Lagarde ?

Quelle feuille de route pour Christine Lagarde à la tête de la BCE ? A court terme, pour la politique monétaire, elle n’a guère le choix. Il lui faut assumer la dernière impulsion de l’ère Draghi . . .

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Le Brexit ou le coût économique de l'incertitude

La confusion sur le sens politique du Brexit a dégénéré en incertitude économique majeure qui déstabilise les consommateurs et les investisseurs, écrit Philippe Trainar. Le Royaume-Uni le paie déjà très cher, mais l . . .

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« L’antidraghisme pour bloquer Christine Lagarde : qu’en attendre ? »

Avant de passer le flambeau à Christine Lagarde, officiellement jeudi 31 octobre prochain, le président de la BCE, Mario Draghi, vient de tenir sa dernière réunion du Conseil de politique monétaire. Ambiance tendue sur fond de d . . .

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L'insécurité économique et la solitude : ferments du populisme

Au-delà des raisons économiques évidentes qui poussent les classes les moins favorisées à épouser les thèses des mouvements populistes, il existe aussi des raisons plus psychologiques, notamment le manque de confiance dans les autres et la désocialisation . . .

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« Un Nobel pour la finance ? »

Le Prix Nobel d'économie 2019 a été attribué à un trio de chercheurs, dont la Franco-américaine Esther Duflo. Hippolyte d’Albis explique pourquoi la méthode utilisée par les nobélisés, pour étudier la réduction . . .

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Ottawa vaut-elle un oléoduc ?

Morigéné par Greta Thunberg, chahuté dans une marche pour le climat, et maintenant menacé au point de devoir porter un gilet pare-balles… la campagne de Justin Trudeau et du Parti libéral pour les législatives n’a . . .

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Le cycle des affaires a-t-il disparu ?

Les taux bas, voire négatifs, seraient-ils aussi le signe, ou la traduction, d’un changement de paradigme économique ? Bertrand Jacquillat explique pourquoi l’évolution de l’économie mondiale bat en brèche certaines théories économiques et pousse . . .

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Retraites: 5 conditions pour réussir la réforme

La volonté d'instaurer un régime par points va dans le bon sens. Pour le conduire à son terme, il faut éviter de passer en force, par exemple sur les professions libérales. Et instaurer tout de suite un revenu . . .

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Les Banques Centrales doivent elles et peuvent-elles contribuer à modérer le changement climatique?

La France prévoit de lever 205 milliards d'euros d'obligations à moyen et long terme sur les marchés en 2020. A l’heure des taux d’intérêt zéro, voire négatifs, se pose la question . . .

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Relance européenne : un rôle en or pour la BEI

La relance par la politique budgétaire et fiscale est souhaitable de la part des pays membres ayant des marges de manœuvre comme l'Allemagne et les Pays-Bas. Mais elle est hypothétique compte tenu de leur attachement . . .

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Un budget "politique" qui manque d'ambition pour l'avenir ?

Le gouvernement vient de présenter son projet de budget pour 2020. Après la crise des «gilets jaunes», le texte est placé sous le signe des baisses d'impôts pour les ménages. André Cartapanis explique pourquoi la . . .

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Pour une transparence réelle du prix du médicament

Pour être juste, le prix d'un médicament doit être suffisamment bas pour les patients qui en ont besoin ou pour leurs assureurs, selon Pierre-Yves Geoffard. Mais il doit aussi être assez élevé pour que l'anticipation des . . .

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La Fed baisse ses taux le 18 décembre : jamais deux sans trois ?

Vendredi 20 septembre, la Réserve fédérale américaine a procédé pour la quatrième fois consécutive à une injection de liquidités sur les marchés monétaires, à hauteur de 75 milliards de dollars. La veille . . .

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Pour une nouvelle économie du patrimoine

Le patrimoine souffre d'un rapport malsain à l'économie. On veut afficher des effets positifs quasi immédiats, alors qu'il faut des temps longs pour en assurer la réhabilitation. Il faut diversifier les sources de financement et tabler . . .

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UE-Italie : simple trêve ou Pax Romana ?

Mercredi 18 septembre, Emmanuel Macron se rend à Rome. Le président de la République y rencontrera notamment le chef du gouvernement italien, Giuseppe Conte, au sortir de la crise politique estivale. La parfaite stabilité n'est pas encore revenue . . .

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Septembre 2019 : quelle rentrée ?

Après une trêve estivale toute relative, faut-il s’attendre à une rentrée mouvementée pour les marchés financiers ? De Biarritz à Jackson Hole, Jean-Paul Betbeze dresse la liste des jalons susceptibles de mettre les opérateurs . . .

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Le silence assourdissant du G7 à propos des risques de récession mondiale

Le G7 de Biarritz est un succès incontestable sur le plan de la sécurité internationale, même si ses effets réels devront être confirmés, sur le dossier iranien et s’agissant de la situation politique en . . .

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Et maintenant, quelles options pour la Grande-Bretagne ?

 Si la Grande-Bretagne n'a jamais vraiment réussi son entrée dans le projet européen, il est néanmoins impératif, pour elle et pour l'Europe, qu'elle réussisse sa sortie, écrit Hippolyte d'Albis . . .

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Taux d'intérêt négatifs de la BCE : qu'en penser ?

La Banque centrale européenne prépare un ensemble de mesures pour continuer de soutenir l'économie du Vieux Continent. Ces mesures incluent une baisse des taux d'intérêt mais prévoient des compensations pour les effets des . . .

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Une vraie industrie numérique est encore possible en Europe

Réguler les Gafa ne suffira pas à nous protéger de leur domination technologique. Il nous faut dans ce domaine des géants européens à la hauteur de notre puissance économique. Une façon, aussi, d'infléchir les exag . . .

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Donald Trump, l'influence du président américain sur le prix du pétrole

Après des mois compliqués, les prix du pétrole connaissent une rentrée agitée. Soumis aux aléas politiques et diplomatiques sur la scène internationale, les cours du pétrole se cherchent en permanence. Pour Jean . . .

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Les débats de l'éco 2019-2020

Depuis 3 ans, le Cercle des économistes est en direct sur Franceinfo tous les dimanches pour un débat sur l'actualité économique de la semaine passée et à venir.  Nouveau nom Les débats de l'éco remplace le . . .

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Travailler plus : les moyens d'y parvenir

Relancée par Emmanuel Macron, la question lancinante du temps de travail des Français revient dans le débat. Plutôt que de s'attaquer de nouveau à la durée légale, mieux vaut donner la priorité à ceux qui . . .

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L'épargne : indicateur de la confiance ?

L'assurance vie a de nouveau enregistré une collecte positive en mai. Les dépôts sur les contrats ont dépassé les retraits à hauteur de 1,9 milliard d'euros. Cette hausse, continue depuis le début de l . . .

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Remettre les classes moyennes au coeur de l'action publique

Les classes moyennes sont les grandes oubliées du débat public et elles se replieraient sur elles-mêmes. Pour Akiko Suwa-Eisenmann, membre du Cercle des économistes, il faut les remettre au coeur de l'action publique. Le . . .

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Nouvelle Commission à Bruxelles ? Quel compromis sur la fiscalité

Aucun des trois favoris pour la présidence de la Commission européenne n'a été retenu par les chefs d'Etats et de gouvernement réunis au sommet à Bruxelles. Alain Trannoy explique en quoi cet épisode rebat déj . . .

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La blockchain, nouvel intermédiaire de confiance

Facebook lance cette semaine sa monnaie virtuelle. Baptisée LIBRA, cette cryptomonnaie utilisera la technologie blockchain. De plus en plus utilisé dans un grand nombre de secteurs, cet immense registre public réputé infalsifiable l'est-il réellement ? Val . . .

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Comment retrouver la confiance ?

Dans un monde marqué par la multiplication des périls et le pessimisme ambiant, est-il possible de renouer avec la confiance ? Cette question sera au cœur des prochaines Rencontres Économiques d'Aix. Décidément, le thème . . .

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Comment investir face aux incertitudes ?

La France s'est imposée en 2018 comme la première destination européenne pour les investissements dans l'industrie et la R&D. Mais la tendance est tout autre au niveau planétaire, tant sont nombreuses les . . .

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Relancée par Emmanuel Macron, la question lancinante du temps de travail des Français revient dans le débat. Plutôt que de s'attaquer de nouveau à la durée légale, mieux vaut donner la priorité à ceux qui . . .

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La concentration des entreprises est-elle la solution ?

Il est établi que les inégalités de revenu et de patrimoine se sont accrues depuis les années 1980 et qu'elles ont retrouvé le niveau élevé qu'elles avaient il y a une centaine d'années . . .

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Une solution peu coûteuse au défi de la dépendance

Les coûts liés à la dépendance vont augmenter très fortement, qu'ils soient pris en charge par la dépense publique ou assumés par les dépendants. Une mesure permettrait de résorber cette impasse financi . . .

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Pauvres bourses, qui doivent comprendre ces élections européennes !

Les élections européennes ont livré leur verdict. En France et ailleurs, sans grande surprise, la donne politique a évolué. Quel sera l'impact économique, financier et monétaire de ce scrutin ? Jean-Paul Betbeze décrypte les rouages d . . .

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Quelles politiques budgétaires pour la zone euro ?

Les prochains dirigeants européens devront réorganiser la politique macroéconomique dans la zone euro, prévient Agnès Bénassy-Quéré du Cercle des économistes. La transition énergétique peut fournir aux Européens un moyen de . . .

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La Bourse aime-t-elle l'Europe ?

Les élections européennes livreront leur verdict dans quelques jours. Le caractère politique du scrutin ne doit pas cacher le contexte économique. Comment les marchés observent-ils ces élections ? Jean-Paul Betbeze explique pourquoi, à terme, la Bourse appr . . .

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L'irrésistible émergence d'une société du vieillissement

On peut, sans emphase, parler d'une rupture majeure dans l'histoire de l'humanité. De quoi s'agit-il ? De ce qu'on peut appeler la « société du vieillissement ». Jamais, dans la longue histoire humaine, la pyramide des . . .

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Comment expliquer l'excessive prudence avec laquelle les banques centrales normalisent leurs politiques ?

Mercredi 1er mai, la banque centrale américaine a laissé ses taux d'intérêt inchangés. Faisant fi des assauts du président Trump qui appelle à une baisse des taux pour donner un coup d'accélérateur . . .

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Amérique : combien de millions de barils de pétrole ?

Les cours du pétrole évoluent en ordre dispersé. Les tensions géopolitiques et les velléités expansionnistes de Donald Trump entretiennent la volatilité du marché. Patrice Geoffron analyse les niveaux de risques qui, à terme, pourraient se retourner contre . . .

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Le débat passionnant sur la dette et les taux d'intérêt réels

Le débat fait rage entre économistes sur la dangerosité - ou pas - des taux d'endettement des pays de l'OCDE. Un travail récent de la Banque des Règlements Internationaux apporte une réponse : tout dépendra des . . .

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Retraite et durée du travail : le rendez-vous manqué de Macron

Emmanuel Macron n'a pas l'intention de toucher aux 35 heures et à l'âge de départ à la retraite. C'est regrettable, estime Philippe Trainar, du Cercle des économistes. Les Français ne travaillent pas assez et cela explique . . .

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Conférence d'Emmanuel Macron : quatre pistes boursières à suivre

Le gouvernement a commencé à plancher sur les annonces faites par le président de la République, jeudi 25 avril,  pour mettre en musique des mesures fiscales et sociales censées répondre à la crise des "gilets jaunes". Les ministres . . .

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Notre-Dame, un élan qui en appelle un autre

La France compte 87 cathédrales sur son sol. Il serait bon de diriger vers elles une partie de la manne qui afflue pour la reconstruction de Notre-Dame de Paris. C'est la conviction de Françoise Benhamou, membre . . .

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Trop de banques dans la zone euro ?

Va-t-on assister à un mouvement de concentration du secteur bancaire sur le Vieux Continent ? Les informations faisant état de discussions le laissent penser. Plus que le nombre, André Cartapanis estime que la question devrait être celle de la r . . .

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La justice fiscale, c'est avant tout rendre l'impôt lisible

En réponse à l'« exaspération fiscale » des Français, le gouvernement va probablement baisser l'impôt sur le revenu. Pour Valérie Mignon, membre du Cercle des économistes, il devra aussi s'atteler à rendre transparente la façon . . .

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A l'Ouest, rien de nouveau !

Le Fonds monétaire international et la Banque mondiale viennent de tenir leur traditionnelle réunion de printemps à Washington. Une fois de plus une, le rendez-vous n'a donné corps à aucune grande décision. Crise de gouvernance ou grosse . . .

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Les quatre leçons du Brexit

Pour Jean Pisani-Ferry, membre du Cercle des économistes, quatre enseignements se dégagent au sujet de la sortie du Royaume-uni de l'Union européenne. L'un d'entre eux est le maintien, après le divorce, des . . .

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Zone euro : quel trou d'air, que doit faire Mario Draghi ?

Réunis vendredi 5 avril, les ministres des Finances de la zone euro se sont inquiétés du ralentissement économique au sein de l'Eurogroupe, particulièrement en Allemagne et en Italie.  Jean-Paul Betbèze explore les marges . . .

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Loi santé : allons au bout de la logique

L'Assemblée nationale a adopté en première lecture la loi santé. Plus que beaucoup de lois précédentes, ce texte vise à transformer en profondeur le système de soins. Le rôle du médecin devrait en . . .

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Pour Patrice Geoffron, les bénéfices de la taxe carbone doivent «ruisseler» jusqu'aux ménages les plus contraints. La phase de « participation » du  grand débat national est close. Rappelons que la taxe carbone fut à l'origine des . . .

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Retour des Rencontres Économiques de Singapour: confiance et optimisme dans les valises

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Impôt à la source : le préalable à de grandes réformes fiscales

Le fait d'asseoir l'imposition sur des revenus contemporains permettra d'aller plus loin dans la nécessaire simplification fiscale. Que le psychodrame autour du prélèvement à la source ait été surjoué ou pas, le résultat est . . .

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Quelle rentrée ?

L'administration américaine a publié, vendredi 7 septembre, le rapport mensuel de l'emploi aux Etats-Unis. Sans surprise, les chiffres confirment l'état de plein emploi outre-Atlantique. En cette rentrée, tous les yeux sont tournés . . .

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Climat : la France avance-t-elle à «petits pas» ?

Nicolas Hulot a déploré que notre pays n'avance pas assez vite sur les questions environnementales. Le principal problème est que, sur un sujet par définition global, elle ne peut avancer seule. Nos concitoyens sont sans doute . . .

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Quelles sont les propositions concrètes lors des 18èmes Rencontres Économiques d'Aix-en-Provence ?

Les Rencontres Économiques d'Aix-en-Provence se sont tenues les 6, 7 et 8 juillet derniers. La 18ème édition de ce rendez-vous de réflexion et de débat incontournable du monde économique en France s'était . . .

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Pour Donald Trump, l'UE fait probablement autant de mal que la Chine sur le commerce

Le président américain, Donald Trump a mis sur le même plan les pratiques commerciales de l'Union européenne et celles de la Chine, lors d'un entretien diffusé dimanche 1er juillet sur la chaîne Fox . . .

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Le crépuscule du supranationalisme

Une large partie de l'opinion rejette les instances qui se placent au-dessus des nations qui la composent. Est-il possible d'y répondre ? Le retour du nationalisme et le rejet populaire des instances supranationales resteront l'un . . .

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Comment se protéger dans un monde de plus en plus risqué ?

Géopolitique, économie, sécurité, environnement, climat... la notion de risque prend de plus en plus d'importance dans un monde lui-même de plus en plus atomisé. La gestion du risque est un marché florissant qui implique de . . .

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Le dialogue social doit accompagner la transformation du travail

Les partenaires sociaux ont un rôle clef à jouer en contribuant à une meilleure adaptation des marchés du travail. La tentation protectionniste de nombreux pays, la montée en puissance des extrémismes politiques ou encore la méfiance de . . .

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les Rencontres Économiques d'Aix-en-Provence 2018 se penchent sur les métamorphoses du Monde

Les Rencontres Économiques d'Aix-en-Provence se tiendront les 6, 7 et 8 juillet prochains. La 18ème édition de ce rendez-vous de réflexion et de débat incontournable du monde économique en France se penche sur . . .

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La blockchain ou la fin des intermédiaires ?

Les acteurs français des cryptomonnaies, dont le bitcoin, appellent à la création d'un cadre réglementaire français et européen. La loi Pacte portée par Bercy devrait permettre à ces produits de bénéficier d'une . . .

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La seconde mort de Bretton Woods

Le multilatéralisme sur lequel se fondait notre ordre international est en lambeaux. Il faut réinventer des mécanismes de gouvernance mondiale. En commençant par les monnaies. Si la fin du système de  Bretton Woods intervient en . . .

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Les Fintech vont-elles détruire les réseaux bancaires ?

L’édition 2018 des Rencontres Economiques d’Aix-en-Provence, du 6 au 8 juillet, est consacrée aux « Métamorphoses du monde ». Géopolitiques, sociales, économiques. Jean-Paul Pollin explique pourquoi la métamorphose de la finance est loin . . .

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Les managers contre les robots

Avec le progrès technologique, l'automatisation de la prise de décision va se généraliser dans les entreprises.  Révolution technologique à la fois grisante et inquiétante, l'intelligence artificielle est au menu des prochaines  Rencontres économiques . . .

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Commerce : une farce au G7 ?

Donald Trump a torpillé le sommet du G7. Dans la nuit de samedi à dimanche, le président américain a retiré la signature des Etats-Unis du communiqué commun, difficilement négocié pendant deux jours par les dirigeants du club . . .

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quelle réponse européenne aux tarifs douaniers américains sur l'acier et l'aluminium ?

Donald Trump a mis en exécution vendredi dernier sa menace d'augmenter les tarifs douaniers américains sur l'acier et l'aluminium. Ainsi, son administration va imposer des taxes de 25% les importations d'acier européen et . . .

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Les causes profondes de la crise italienne

La crise italienne puise sa source dans la situation économique du pays et dans les déficiences institutionnelles de la zone euro. La crise italienne a bien sûr une composante politique :  la nouvelle coalition de gouvernement (Mouvement 5 étoiles . . .

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Italie : du Capitole à la Roche Tarpéienne, ou l’inverse, avec les voisins ?

L’Italie a enfin un gouvernement mais de nombreuses incertitudes demeurent, notamment concernant le programme économique de la nouvelle équipe au pouvoir. Comment les marchés vont réagir dans les prochains jours et prochaines semaines ? Jean-Paul Betbeze explore . . .

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Pour une vraie taxation des Gafa

Pour mieux taxer les géants du Net, il faut partir des profits mondiaux des sociétés et les ventiler entre les Etats. Lors de l'édition 2018 de  l'exposition VivaTech, qui s'est tenue à Paris la semaine . . .

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Emmanuel Macron mène-t-il la bonne politique pour redresser le pays ?

Christian Eckert a assisté à l'ascension politique d'Emmanuel Macron. Dans son ouvrage "Un ministre ne devrait pas dire ça", paru le 24 mai dernier aux Éditions Robert Laffont, il en livre un récit assassin. En effet, le socialiste . . .

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L’Italie expérimente une présidence jupitérienne

L'Italie a basculé dimanche soir dans une nouvelle crise politique, Giuseppe Conte, choisi par le Mouvement 5 Etoiles (M5S, populiste) et la Ligue (extrême-droite), ayant renoncé à former leur gouvernement de coalition. Les craintes de voir Rome s . . .

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la Banque de France prévoit une croissance stable à 0,3% au 2e trimestre

Selon une première estimation publiée ce lundi par la Banque de France (BdF), le produit intérieur brut (PIB) de la France devrait progresser de 0,3% au deuxième trimestre, affichant le même taux de croissance . . .

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Vers une nouvelle crise financière mondiale en 2018 ?

Les économistes ne savent pas prévoir les crises financières. Mais ils peuvent explorer les facteurs de risques potentiels Lorsqu'ils ne sont pas « exubérants », les marchés financiers sont-ils rationnels ou irrationnels ? Ils ne semblent pas . . .

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la Banque de France prévoit une croissance stable à 0,3% au 2e trimestre

l   Selon une première estimation publiée ce lundi par la Banque de France (BdF), le produit intérieur brut (PIB) de la France devrait progresser de 0,3% au deuxième trimestre, affichant le même taux . . .

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Trump et l'Iran : une décision explosive

Le retrait américain de l'accord sur le nucléaire iranien aura des conséquences graves dans au moins trois domaines : le marché du pétrole, l'économie iranienne et, du point de vue géopolitique, la stabilité de . . .

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Les deux visages de la révolution technologique

La domination des Gafa et des BATX s'appuie sur quatre points sensibles : optimisation fiscale, risques d'abus de position dominante, mainmise sur les données personnelles mais aussi - et c'est une première dans l'Histoire -  capacité à d . . .

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Les marchés financiers face au puzzle iranien : quelles réactions ?

La sortie des Etats-Unis de l'accord international sur le nucléaire iranien n'a pas provoqué de tensions sur les bourses mondiales. Mais jusqu'à quand ? Jean-Paul Betbeze explique pourquoi les investisseurs n'ont pas surréagi à la . . .

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Taux longs, vive le gradualisme monétaire !

Mercredi 2 mai, la Réserve fédérale américaine n'a pas touché à ses taux d'intérêt, le taux interbancaire au jour le jour étant maintenu dans la fourchette de 1,5 à 1,75%. Mais pendant . . .

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La relance par la consommation, un souvenir de Mai 68

Après les événements de mai 1968, la France a relancé l'économie par la consommation. Une hausse des salaires pour faire repartir l'activité par la demande, en poussant les entrepreneurs à produire plus et à embaucher : c'est, quand . . .

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L'inflation de la zone euro est-elle désespérante ?

Le rythme de l'inflation sur un an s'est maintenu à 1,6% en avril en France, son plus haut niveau depuis octobre 2012. Pour ce qui est de la zone euro, l'indice des prix continue d'évoluer à un . . .

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Vers une nouvelle gouvernance de l'entreprise ?

La concrétisation des idées développées dans le rapport Notat-Senard marquerait un tournant majeur dans la conception des missions et de la gouvernance des firmes. Depuis quelque temps, des prises de position se sont multipliées . . .

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Emmanuel Macron est aux États-Unis pour une visite d'État

Ce lundi 23 avril 2018, Jean-Hervé Lorenzi, président du Cercle des économistes, et François Bujon de l'Estang, ancien ambassadeur de France aux États-Unis, étaient les invités du Cercle des Économistes. Ils se sont notamment . . .

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Quelle place pour les opérateurs privés au sein d'un secteur du transport concurrentiel ?

Les grèves qui bloquent actuellement le transport ferroviaire opposent la défense du monopole public, avec agents « à statuts », et un modèle plus concurrentiel impliquant des entreprises de natures variées (publiques, privées, françaises ou étrangères . . .

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comment réformer le capitalisme pour que les salariés ne soient plus les perdants de la mondialisation ?

Ce lundi 16 avril 2018, Patrick Artus, chef économiste de Natixis, et Emmanuel Lechypre, notre éditorialiste économique, étaient les invités du Cercle des Économistes. Ils se sont notamment penchés sur le moyen de réformer le capitalisme. En . . .

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Remous géopolitiques : quel impact sur les stratégies des banques centrales ?

Amorcée aux Etats-Unis, la hausse des taux d'intérêt pourrait gagner bientôt l'Europe. Faut-il y voir un lien direct avec les tensions géopolitiques internationales ? Rien n'est moins sûr, selon  Bertrand . . .

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Prélèvement à la source : chronique d'une réforme kafkaïenne

A partir du janvier 2019, l'impôt sur le revenu sera prélevé sur les salaires. Derrière cette apparente simplicité, se cache un dispositif complexe.  Avec des décrets d'application publiés lors des tout derniers jours . . .

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Emmanuel Macron monte au créneau pour défendre la méthode de ses réformes

Emmanuel Macron va s'exprimer à deux reprises cette semaine à la télévision pour évoquer l'ensemble des réformes en cours: la SNCF, la fonction publique et les retraites. Jeudi sur TF1, puis dimanche sur BFMTV et RMC, le . . .

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Pétro-yuans : la guerre commerciale étendue au front pétrolier ?

Depuis la fin du mois de mars, la Bourse internationale de l’énergie de Shangaï propose des contrats à  terme sur le pétrole libellés en yuans, la devise chinoise. Il s’agit d’une révolution dans le monde . . .

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Pourquoi le modèle Tesla n'est pas tenable

Le constructeur automobile californien sait fabriquer des « ordinateurs sur roues », mais ne maîtrise pas encore une technologie : la production de longues séries. Si les constructeurs automobiles traditionnels ont depuis longtemps intégré un ordinateur dans votre voiture, Tesla . . .

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Guerre des données, enjeu économique d’aujourd’hui

L’affaire Facebook et le plan français pour développer l’intelligence artificielle projettent sur le devant la scène l’épineuse question de l’utilisation des données, notamment personnelles. Françoise Benhamou explique pourquoi ce marché naissant . . .

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Penser l'entreprise autrement

Et si on promouvait les formes d'organisations qui, d'ores et déjà, ne limitent pas leurs ambitions à la seule rémunération de leurs actionnaires ? L’entreprise privée, souvent cotée en bourse, qui a constitué et . . .

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L'industrie française est-elle en train de se reprendre ?

Emmanuel Macron a convié entre 150 et 200 patrons d'entreprises industrielles ce lundi soir à l'Élysée à l'occasion de la Semaine de l'Industrie, qui se tient jusqu'au 1er avril. Le secteur a recréé des emplois nets . . .

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Fed et BCE, deux conceptions différentes de la politique monétaire

Réunie pour la première fois sous la houlette de son nouveau gouverneur, Jerome Powell, la Banque centrale américaine a, sans surprise, relevé ses taux d'intérêt mercredi 21 mars. Objectif : parer à la surchauffe d'une . . .

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Quelques pistes pour réformer l'audiovisuel public

Gouvernance, financement, modernisation et régulation. Une réforme d'ampleur s'impose pour sortir l'audiovisuel public de l'ornière. Réformer l'audiovisuel public ? C'est à la fois un serpent de mer et une nécessité, un . . .

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Facebook dans la tourmente après la fuite de données personnelles de millions d'utilisateurs

Le réseau social est en pleine tourmente après les révélations du New York Times et de The Observer mettant en cause la société Cambridge Analytica. Cette dernière, qui avait travaillé pour la campagne pr . . .

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Guerre des tarifs douaniers : qui gagne, qui perd ?

Le 8 mars 2018, Donald Trump a décidé d’augmenter les droits de douanes américains sur les importations d’acier et d’aluminium (2% des importations américaines), au nom de la sécurité nationale. Les mesures devraient . . .

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Changement climatique : trop de freins à l'action

A de rares exceptions près, la prise de conscience de l'urgence climatique est de plus en plus partagée à travers le monde. Pourtant, les actions entreprises restent très nettement insuffisantes. Pourquoi ? Le réchauffement climatique n'est . . .

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Le patronat et les syndicats sont-ils des partenaires ou des adversaires ?

Bertrand Jacquillat, vice-président du Cercle des Économistes, Jean Peyrelevade, banquier d'affaires et essayiste, ainsi qu'Emmanuel Lechypre, notre éditorialiste économique, ont été reçus par Hedwige Chevrillon. Ils se sont penchés notamment sur le rapport qu . . .

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L'Italie peut-elle déclencher une crise financière dans la zone euro ?

Malgré l'instabilité qui résulte de l'élection italienne du 4 mars dernier, Patrick Artus expose trois raisons pour lesquelles elle ne devrait pas déboucher sur une nouvelle crise financière au sein de la zone euro. Avant . . .

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30 nuances d'éco - 6

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Big bang de la formation : les enjeux d'une réforme

Faire émerger un marché de la formation et investir de manière prioritaire dans les personnes peu qualifiées sont les véritables grands objectifs de la réforme de la formation professionnelle. La France souffre d'un réel . . .

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Angela Merkel a-t-elle une assise politique suffisante pour gouverner en Allemagne et en Europe ?

Les membres du parti social-démocrate allemand (SPD) ont approuvé dimanche une nouvelle coalition avec la CDU, levant le dernier obstacle à la formation d'un gouvernement en Allemagne. En effet, la formation d'un nouvel exécutif sous la . . .

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Pourquoi ces marchés hypersensibles ?

Les marchés financiers se portent plutôt bien. De nouveaux records de hausse ont été atteints dernièrement, mais est-ce durable ? Les grandes bourses mondiales, surtout américaines, naviguent entre volatilité et fébrilité. Jean-Paul Betbeze explique . . .

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Il faut mieux partager les risques dans la zone euro

Et si l'on faisait en sorte de restructurer la dette d'un Etat membre sans pour autant remettre en cause sa participation à l'euro ? Cela supposerait alors de mettre en place des filets de sécurité. La plupart des . . .

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L'État ne cédera pas sa participation de 10% au capital d'aéroport de Toulouse 

Trois ans après avoir lancé la privatisation de l'aéroport de Toulouse, l'État va revenir dessus. Le gouvernement a en effet informé les élus locaux et l'actionnaire chinois de son intention de conserver ses parts dans . . .

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Les valeurs vertes ont la cote

Agroalimentaire, énergie, produits financiers... le Salon International de l’Agriculture, dont l’édition 2018 vient de s’ouvrir à Paris, est aussi la vitrine des entreprises et banques qui développent les valeurs vertes. Catherine Lubochinsky explore l’impact d’un . . .

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Agriculture : le danger des prix bas

Vouloir baisser les prix des produits agricoles au profit du pouvoir d'achat des ménages est un mauvais calcul. Ce n'est pas parce que le prix d'un produit agricole baisse que sa qualité augmente. C'est souvent . . .

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le gouvernement va-t-il remporter la bataille de l'emploi ?

  Le taux de chômage a reculé de 0,7 point au quatrième trimestre pour atteindre 8,9% de la population active. C’est le plus bas niveau de chômage depuis 2009. Toutefois, le chômage touche . . .

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Italie : le désordre économique au fond des urnes ?

Les italiens votent le 4 mars prochain pour les élections générales. Ce scrutin intervient après la dissolution du Parlement fin décembre 2017. Aux développements politiques s’ajoutent les enjeux économiques d’une péninsule fragilis . . .

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30 nuances d'éco - 5

Depuis la dernière édition des 30 Nuances d’éco,  l’actualité économique a été porteuse d’une bonne nouvelle : le net recul du taux de chômage fin 2017. Il est passé sous la barre des 9% au quatri . . .

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La fiction d'un krach

Le spectaculaire retournement des Bourses mondiales, la semaine dernière, n'était pas un véritable krach. Le risque de bulles, plutôt que le risque d'une déflation généralisée. Tel est le choix des banques . . .

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la réforme de l'apprentissage voulue par le gouvernement est-elle à la hauteur des enjeux ?

  Vendredi 9 février, le gouvernement a présenté la vingtaine de mesures inscrites dans la réforme de l'apprentissage. Parmi elles, tous les jeunes de 16 à 20 ans en apprentissage verront leur rémunération augmenter de . . .

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Bourse : «2018 n'est pas 2008 mais plutôt 1987»

Alors que les marchés connaissent une période de doute et de retour de volatilité, Bertrand Jacquillat met en avant la bonne orientation de l'économie mondiale. A la question : Marchés financiers, quels risques pour 2018 ?, nous r . . .

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La France sort enfin du tout-TGV

La prochaine loi sur les mobilités devrait être l'occasion de définir un nouveau modèle mettant l'accent sur l'entretien des lignes existantes et la mobilité du quotidien. Le TGV a été une remarquable réussite . . .

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le pouvoir d'achat des Français va-t-il réellement et significativement augmenter en 2018 ?

L'exécutif n'a pas cessé de marteler que le pouvoir d'achat des Français allait augmenter en janvier 2018. De plus, le retour de la croissance et les indicateurs économiques, qui sont au vert, semblent les conforter . . .

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Hausse des taux longs : c'est grave docteur ?

Attendue depuis des mois, sans être forcément souhaitée ou espérée, la remontée des taux d'intérêt se confirme. Amorcée aux Etats-Unis, quand gagnera-t-elle réellement l'Europe ? Jean-Paul . . .

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Les privatisations ne suffiront pas à financer l'innovation

Le gouvernement va opérer des privatisations partielles pour financer l'innovation. Les recettes attendues participeront à 1 %, seulement, de l'effort nécessaire pour réaliser notre révolution industrielle. Le gouvernement a annoncé sa volonté d'opérer des . . .

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L'industrie française a-t-elle les moyens de monter en gamme ?

Louis Gallois, président du Conseil de surveillance du groupe PSA, co-président de La Fabrique de l'industrie, Christian Saint-Étienne, membre du Cercle des économistes, professeur au CNAM, et Emmanuel Lechypre, éditorialiste à BFM Business, étaient les invit . . .

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La France attire les capitaux : combien, comment ?

«Choose France», «France is back». Ces deux slogans qui sonnent comme des appels à l'investissement ont été mis en valeur, la semaine dernière, par le président de la République, Emmanuel Macron. Lionel Fontagné dresse le portrait d . . .

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30 nuances d'éco - 4

La France est-elle réellement de retour ? Sur le plan économique, sur le plan européen, sur le plan du leadership mondial ? C’est la question qui aura marqué l’actualité économique des derniers jours, notamment avec l’invitation . . .

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Non, la baisse de notre natalité n'est pas alarmante

Il n'y a rien de surprenant dans la baisse de la natalité en France. Rien ne justifie, non plus, une réorientation de l'actuelle politique familiale. Les commentateurs peuvent dès à présent se préparer : dans un . . .

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Emmanuel Macron a reçu 140 dirigeants de grandes entreprises à Versailles

Emmanuel Macron a reçu 140 dirigeants de grandes entreprises à Versailles Ce lundi 22 janvier 2018, Laurence Boone, chef économiste du groupe AXA, et Anton Brender, chef économiste de Candriam, étaient les invités du Cercle des Économistes. Ils se . . .

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Epargner pour investir dans les entreprises, quelle efficacité ?

C'est l'un des grands chantiers du gouvernement pour 2018 : la loi PACTE (Plan d'Action pour la Croissance et la Transformation des Entreprises). Cette dernière prévoit notamment d'orienter l'abondante épargne des Français vers . . .

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Debrief Eco 2018

Retrouvez le Cercle des économistes sur Franceinfo tous les dimanches de 19h10 à 19h30 pour le Débrief éco . Y participent,  un membre du Cercle des économistes et un représentant de Think tank, institut de réflexion, organisation citoyenne, faisant . . .

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Le nombre impressionnant de start-up françaises présentes au CES 2018 donne l'impression que la France est une nation en pointe de la tech. Hélas, la réalité est différente. Le Consumer Electronic Show 2018 . . .

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Bruno Le Maire lance une consultation publique sur la loi Pacte jusqu'au 5 février

  Ce lundi 15 janvier 2018, Stéphane Carcillo, économiste senior à l'OCDE, et Emmanuel Jessua, économiste chez COE-Rexecode, spécialiste du marché du travail, étaient les invités du Cercle des Économistes. Ils se sont notamment intéress . . .

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Le prix du pétrole est-il imprévisible ?

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Bâle ou les insuffisances de la régulation bancaire

L'accord Bâle III va renforcer la stabilité des systèmes bancaires. Il reste cependant trop rigide face à la plasticité des nouveaux comportements bancaires. Début décembre, le groupe supervisant les travaux du Comité de Bâle a . . .

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Quels vont être les faits marquants de 2018 ?

États-Unis, Chine, banques centrales, pétrole, brexit... l'année 2018 s'annonce déjà chargée. Petit tout d'horizon sur les risques et les opportunités avec les membres du Cercle des économistes: Agnès Bénassy . . .

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Le bitcoin cache-t-il une forêt de blockchains ?

Les entreprises de la French Tech seront cette année encore présentes en force au Consumer Electronics Show (CES), le grand salon de l'électronique de Las Vegas. Jusqu'au 12 janvier, la France y sera représentée . . .

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Faut-il redouter un retournement des marchés en 2018 ?

  Avec : Christian de Boissieu, vice-président du Cercle des Economistes et professeur à Paris 1. Et Henri Sterdyniak, économiste à l'OFCE. - 18h l'heure H, du mardi 2 janvier 2018, présenté par Emmanuel Lechypre, sur BFM Business. Un . . .

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Après une année 2017 marquée par des records à la hausse, comment se présente 2018 pour les marchés financiers ? Correction, explosion de bulles, simple volatilité ? Bertrand Jacquillat explique pourquoi les risques, s'ils existent, sont limit . . .

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À l'issue de son enquête sur le fiasco de la taxe sur les dividendes, l'inspection générale des finances pointe des "responsabilités plurielles" dans l'administration, le gouvernement, le Parlement et les lobbys. "La construction trop . . .