" Osons un débat éclairé "

NOUVEAUTÉ

Mermoz, la nouvelle revue de sciences sociales

Le Cercle des économistes lance Mermoz, sa nouvelle revue. Ce premier numéro réunit dans des formats originaux une dizaine d’analyses, points de vue et dialogues autour de quatre évolutions incontournables : notre rapport au travail, les inégalités de genre et sociales, la démographie et la technologie

Lire la revue
PODCAST

Génération Économie saison 2 : c'est parti !

Après le succès de la première saison, Génération Économie revient pour décrypter de nouveaux sujets qui agitent les débats de société avec la nouvelle garde des économistes et de jeunes adultes

Découvrir le podcast
ÉVÉNEMENT

Les Rencontres Économiques de Singapour

Les 25 et 26 janvier, les Rencontres Economiques de Singapour vous plongent dans les enjeux économiques de la région indopacifique, en réunissant des personnalités économiques, politiques et institutionnelles de 7 pays d'Europe et d'Asie

En savoir plus

Discuter, Agir, Changer en 2024

Vous avez entre 18 et 30 ans ? Rejoignez le mouvement ! Le Cercle des économistes lance la deuxième saison du projet Jeunesse(s) avec une même ambition : vous donner la parole pour intégrer pleinement vos problématiques dans les réflexions économiques et

En savoir plus
PMJE

L'appel à candidatures est ouvert

Qui succèdera à Julia Cagé et Vincent Pons, lauréats du Prix du Meilleur Jeune Économiste en 2023 ? L’appel à candidatures pour la prochaine édition est ouvert jusqu’au 31 janvier 2024

En savoir plus
PUBLICATION

Amorcer les rebonds

Pour cesser de subir les crises, nous devrons changer de paradigme. Mais comment poser les premiers éléments de ce rebond ? Afin d’en distinguer les contours et dessiner quelques perspectives, ce Cahier réunit les contributions de neuf auteurs

Découvrir les contributions

Echos de la semaine

Tout voir
La France des 60 000 jeunes

Plus d'un million de jeunes sont aujourd'hui livrés à eux-mêmes, sans emploi, sans formation, l'immense majorité d'entre eux n'aspirent qu'à une seule chose, donner à leur existence une perspective tant dans l'emploi que . . .

Lire l'article
Marchés financiers : va-t-on vers une bulle ?

Les marchés financiers volent de record en record. Jusqu'où, et est-ce au risque de créer une bulle explosive ? Jean-Paul Betbeze explique pourquoi les grandes Bourses mondiales vont continuer de progresser malgré les nombreuses questions li . . .

Lire l'article
Le débat | Faut-il taxer superprofits et superdividendes ?

Pour combler une partie du déficit public, le gouvernement s’apprête à ouvrir la chasse aux rentes. Les contours de ces "rentes" ne sont pas encore définis précisément mais on peut penser aux superprofits réalis . . .

Lire l'article
Pour réformer l'école, commençons par la culture

En matière d'éducation, les classements internationaux se suivent et se ressemblent pour la France, pointant un fort déterminisme social et une dégradation des performances. Que faire ? Créer des mesures envers les enfants de milieux modestes . . .

Lire l'article
La dette est-elle une maladie honteuse ?

Est-ce une faute, voire un pêché, pour le gouvernement si le déficit public atteint les 5,6% du PIB en 2023 et si le stock de dette avoisine les 110% du PIB en 2024 ? Les polémiques . . .

Lire l'article
Faut-il corriger le déficit public ?

Face à un déficit public français qui dépasse les prévisions et met en lumière des perspectives économiques plus contraignantes que celles escomptées, Patrick Artus identifie les quatre pistes de politique budgétaire envisageables et ce . . .

Lire l'article
Finance, monnaie… si Donald Trump revient ?

La candidature de Donald Trump à l’élection présidentielle américaine de novembre n’est pas encore déclarée mais semble inéluctable. Que se passerait-il sur les plans financier et monétaire si l’ancien président . . .

Lire l'article
Réarmons le débat

Un autre monde est possible, défend Marion Joubert, qui répond espoir à la peur. Sommes-nous sérieux ? Est-ce bien le moment de vouloir relier les mondes ?  Alors que les sociétés se fracturent, que les chars . . .

Lire l'article
Que peut apporter la Chine à l’économie mondiale ?

La Chine vient de refermer sa session parlementaire annuelle. Les dirigeants en place à Pékin ont promis de lutter contre le chômage et la crise de l'immobilier. Christian Saint-Etienne explique en quoi les ambitieuses perspectives de croissance . . .

Lire l'article
L’immobilier professionnel menace-t-il réellement de déstabiliser les banques, notamment à l’international ?

Le marché de l’immobilier professionnel connait des difficultés conjoncturelles importantes. Cette situation fait peser un risque sur les banques créancières des dettes associées à ces actifs. Anne-Sophie Alsif explique pourquoi les communications officielles des banques . . .

Lire l'article
La baisse du prix du carbone pose-t-elle problème ?

La tendance baissière du prix du carbone est-elle positive ? Un prix élevé est un levier dans la lutte contre le réchauffement climatique, une dynamique baissière peut refléter le succès des actions de décarbonation . . .

Lire l'article
L'Allemagne, nouveau maillon faible de l'Europe ?

La contraction de l'activité du secteur privé en Allemagne s'est aggravée en février. Nouveau signe des faiblesses de l'économie allemande, dans la droite ligne de la récession enregistrée l'an dernier. Patrick Artus . . .

Lire l'article
Choc du vieillissement, le déni

Ignoré dans les politiques publiques, le choc du vieillissement coûtera vraisemblablement plus cher que la transition écologique. Pour Jean-Hervé Lorenzi et Alain Villemeur, un débat national s'impose pour repenser les solutions à la perte d'autonomie, identifier . . .

Lire l'article
Verser un gros dividende ? Quelle idée !

Vendredi 22 février, la Bourse de Paris a battu son record en séance. L’année dernière, les profits des entreprises du CAC40 ont de nouveau flambé. Les mois se suivent et se ressemblent, alimentant un peu . . .

Lire l'article
Améliorer l’attractivité de la France pour les étudiants internationaux

Certain pays comme les États-Unis, le Canada ou l'Allemagne retiennent plus de 60% des diplômés étranger. La France se distingue par un taux de rétention plus faible. Une faiblesse, pour un pays qui cherche à se . . .

Lire l'article
Quel avenir pour le bitcoin en Bourse ?

Le bitcoin vient de dépasser les 50 000 dollars l’unité, avant de redescendre un peu. L’aval récemment donné par les autorités américaines pour introduire cet actif numérique en Bourse, en véhicule d . . .

Lire l'article
Déficit budgétaire : ne pas refaire l’erreur de 2011-2013

Les révisions de la croissance pour 2024 sont à la baisse, et une réduction des dépenses publique risque de s'imposer pour tenir l'objectif de déficit. Pour André Cartapanis, ce serait une erreur de pilotage macro . . .

Lire l'article
Le programme économique de Gabriel Attal est-il finançable ?

Entre le maintien des baisses d’impôts promises et les 12 milliards d’euros d’économies à réaliser sur le budget 2024, le programme du Premier ministre, Gabriel Attal, pose la question de son financement. Pour Christian Saint-Etienne . . .

Lire l'article
Fonds verts : faut-il bannir les secteurs émetteurs ou encourager les "best in class" ?

Actions, obligations, fonds immobiliers… de plus en plus de placements proposent d’accompagner la transition énergétique. Pour Patrice Geoffron, le verdissement de la finance est aujourd’hui incontournable et guidée par une rationalité économique. La COP 28 a . . .

Lire l'article
A quand la disparition de la taxe foncière ?

La taxe foncière, impôt régressif en voie de disparition ? Pour Alain Trannoy, la mise en œuvre de la reforme, repoussé à 2028 est bien trop tard. La taxe d’habitation a disparu. A quand le tour de la . . .

Lire l'article
La BCE est-elle encore crédible ?

Lors de sa dernière réunion au sommet à Francfort, la Banque centrale européenne n’a pas touché à ses taux d’intérêt. Poursuite de la lutte contre l’inflation, réactivité ou non face à une conjoncture internationale . . .

Lire l'article
L'Indo-Pacifique : une affaire européenne

L'Indo-Pacifique pesera, selon le FMI, 50% de la création de richesse en 2050. La France, espère Patrice Geoffron, pourrait jouer le rôle d'une puissance d'équilibre, modeste sans doute, utile certainement. Le 25 janvier . . .

Lire l'article
Allemagne : quand le meilleur élève de la classe européenne perd pied

Tombée en récession en 2023 avec un PIB en repli de -0,3%, l’Allemagne n’est plus le modèle, la référence et l’ancre de l’Europe. Trou d’air ou phénomène . . .

Lire l'article
Le gouvernement face aux trois transitions

Face au trois transitions - démographique, énergétique et numérique -, seul un marché unique des capitaux européen permettrait d'atteindre les objectifs de financement, soutien Jean-Hervé Lorenzi. Souvenez-vous de cette citation de Camus dans Le Mythe . . .

Lire l'article
Les marchés financiers face au dilemme des banquiers centraux

Les investisseurs s'interrogent : est-ce que 2024 va réellement amorcer la baisse des taux d'intérêt ? Alors que le contexte géopolitique pourrait peser sur la bonne marche des économies occidentales, Jean-Paul Pollin explique la . . .

Lire l'article
Quelles perspectives boursières en 2024 ?

C’est la question que se posent les marchés d’actions, après la bonne année 2023. En effet, le Dow Jones y a augmenté de 14%, le CAC 40 de 16%, et la bourse allemande, le DAX . . .

Lire l'article
Taux d’intérêt : le Père Noël existe !

Avec le reculs des taux long et l'annonce et la fin du relèvement des taux directeurs, l'optimisme commence à revenir sur les marchés explique Christian de Boissieu, qui y voit un mouvement favorable à l’économie réelle . . .

Lire l'article
Hommage des membres du Cercle des économistes à Philippe Martin

Philippe Martin nous a quittés. Nous, membres du Cercle des économistes, académiques, participants à la vie publique, enseignants à Sciences Po, nous devrons désormais apprendre à faire sans lui. Philippe, c’était la rigueur, l’intelligence, l’ouverture, l’écoute . . .

Lire l'article
Transition Climatique et Private Equity

Pour financer la transition énergétique, un acteur se démarque : le Private Equity, rapporte Philippe Trainar. Les études sur la transition climatique se multiplient répétant invariablement le message selon lequel cette transition supposerait un important investissement. Les . . .

Lire l'article
Ricardo au cœur du débat économique actuel

La répartition optimale de la valeur ajoutée existe et elle est de 2/3 salaire contre 1/3 profits selon les économistes Jean-Hervé Lorenzi et Alain Villemeur. La répartition des revenus est un problème majeur . . .

Lire l'article
La dette publique française est-elle soutenable ?

Lors du dernier Ecofin réuni à Bruxelles jeudi 7 décembre, les ministres européens de l'Economie et des finances ont renouvelé leur demande de voir assouplir les règles de rigueur budgétaire. Anne-Sophie Alsif explique pourquoi . . .

Lire l'article
Les raisons du décrochage entre Etats-Unis et Europe

Depuis une quarantaine d’années, le différentiel de croissance entre les Etats-Unis et l’Europe ne cesse de s’accentuer, avec un décrochage s’aggravant après chaque crise. Alors que l’écart de PIB (en . . .

Lire l'article
Les jeunes au travail : une approche à la fois plus responsable et plus individualiste

Les attentes des jeunes concernant le travail ont changé. La pandémie a créé un choc de préférences en permettant aux travailleurs de se réapproprier la gestion de leurs temps, explique Claudia Senik. Pourquoi est-il si . . .

Lire l'article
Pour une Afrique financière résiliente

Le continent africain n'est pas épargné par les crises qui frappent l'économie mondiale, bien au contraire explique Christian de Boissieu. Pour trouver des réponses aux défis africains, les Rencontres Économiques de Kigali organisé à l'initiative de . . .

Lire l'article
Changer de regard sur l’Afrique

Les pays développés doivent mettre en place des partenariats utiles et adaptés, loin du prosélytisme de prescription qui caractérise encore l'aide qu'ils consentent, alors que leurs propres modes de croissance ont atteint leurs . . .

Lire l'article
Conséquences économiques et financières d’une détérioration de la situation au Moyen-Orient

Les indicateurs d’incertitude économique et de risque géopolitique ont à nouveau bondi ce mois-ci avec le regain de tensions au Moyen-Orient. Philippe Trainar explique pourquoi un nouveau choc sur les prix du pétrole ne serait pas . . .

Lire l'article
Loi immigration : comment répondre aux besoins du marché du travail

L'immigration contrôlée, sous forme de visas temporaires est l'un des outils les plus efficaces parmi ceux à notre disposition dans la lutte contre l'immigration irrégulière, explique Emmanuelle Auriol. L’article 3 du projet de . . .

Lire l'article
La dette publique française est-elle une menace pour le marché ?

Jeudi 9 novembre, le président de la FED, Jerome Powell, a averti : "Nous n'hésiterons pas" à relever encore les taux directeurs "si nécessaire" face à la forte inflation aux États-Unis. Sous la pression des taux, les places . . .

Lire l'article
Remettre les seniors dans l'emploi

Et si élever le taux d'emploi des seniors était la solution à bien des maux français ? Endettement, retraites, bien-être : pour Jean-Hervé Lorenzi et Alain Villemeur, il y a urgence à s'emparer de ce chantier. La chose est . . .

Lire l'article
Insolvabilité grandissante des emprunteurs, attention danger ?

La hausse des taux d'intérêt a-t-elle réellement entraîné une montée des insolvabilités en France dans la période récente ? Selon Patrick Artus, cette question pourrait se poser pour l'ensemble . . .

Lire l'article
Hausse des taux : les banques stressées ?

Après dix hausses successives, la BCE a laissé ses taux d’intérêt inchangés lors de sa dernière réunion, jeudi 26 octobre. Pas de baisse à l’horizon pour les taux qui restent élevés. Face . . .

Lire l'article
La pauvreté dans tous ses états

Pour des personnes qui n’épargnent rien, chaque hausse de prix non compensée se traduit par des restrictions fortes sur des postes essentiels comme la nourriture, le chauffage ou l’habillement explique Alain Trannoy. Il est dans l’ordre . . .

Lire l'article
L’inflation va-t-elle continuer à déterminer la politique financière ?

Lutter contre la flambée des prix en agissant par le biais des taux d'intérêt… les Banques centrales s'y emploient depuis de longs mois. Nathalie Chusseau explique pourquoi la politique monétaire restrictive présente des . . .

Lire l'article
Fragmentation de l’économie mondiale ou remondialisation ?

Alors que les tensions s'exacerbent sur la planète, l'avenir du commerce international semble incertain, partagé entre deux visions qui s'opposent, la « fragmentation » et la « remondialisation », que nous présente André Cartapanis. Dans le dernier « Rapport sur . . .

Lire l'article
Que signifie « reprendre le contrôle sur les prix de notre électricité » ?

Les mots du président de la République, Emmanuel Macron, le 25 septembre, lors de la présentation de la planification écologique, « reprendre d’ici la fin de l’année le contrôle sur les prix de notre . . .

Lire l'article
Financements : le conflit des horizons

Transitions énergétique, numérique : les investissements à déployer dans les prochaines décennies sont colossaux. Pour Christian de Boissieu, l'épargne qui continue de s'accumuler pourrait être la solution, si la réglementation évolue. Le monde, l’Europe . . .

Lire l'article
Les banques européennes résisteront-elles à la transition énergétique ?

En quoi la lutte contre le changement climatique serait-elle à même de faire vaciller les banques ? La question mérite d’être posée eu égard aux résultats des stress tests, ou tests de résistance, publiés . . .

banque_vignette
Lire l'article
Prix à la pompe : sortir de la zone de danger

Fini le "quoi qu'il en coûte". Après avoir dépensé 8 milliards d'euros en 2022 pour amortir les fluctuations du prix du baril, l'Etat souhaite expérimenter d'autres pistes. Mais pour Patrice Geoffron, la . . .

Lire l'article
Pourra-t-on toujours assurer les catastrophes naturelles ?

Lors de leur dernière et traditionnelle grande réunion annuelle de septembre à Monaco, les réassureurs ont clairement ouvert la porte à de nouvelles augmentations des primes d'assurances pour l'année prochaine. Selon Philippe Trainar, cette trajectoire est . . .

Lire l'article
L’Afrique : le défi français

Avec sa démographie (très) dynamique, l'Afrique représentera une part conséquente de la croissance mondiale dans les décennies à venir. La mise en place d'un réel co-développement est un enjeu de taille . . .

Lire l'article
Est-ce que la communication sur la politique monétaire influence réellement les marchés ?

Des États-Unis à l’Europe, en passant par le Royaume-Uni et d’autres régions, les Banques centrales manœuvrent avec leurs taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation. Chacune y va de ses annonces mais . . .

Lire l'article
Coup de blues sur l’économie européenne ?

La Commission européenne est optimiste pour la croissance française cette année, mais pessimiste pour l'Allemagne. Selon Patrick Artus, les causes de cette différence de rythme doivent être analysées plus largement à l'aune de la . . .

Lire l'article
Les Restos du cœur, un constat et trois leçons

Le cri d'alarme de Patrice Douret concernant les Restos du Cœur a fait couler beaucoup d'encre et entraîné de nombreux dons. Pour Françoise Benhamou, trois leçons méritent d'en être tirées. D . . .

image de banque alimentaire
Lire l'article
Existe-t-il des limites à l’endettement des Etats ?

La préparation du budget 2024 bat son plein. L’examen du projet de loi de finances arrive bientôt à l’Assemblée nationale dans un contexte d’endettement record de la France. Loin de toute polémique, Jean-Paul . . .

Lire l'article
Quelle rentrée pour les marchés financiers ?

L’heure de la rentrée a sonné et les places financières sont déjà très actives. Programme chargé et nombreux sujets de réflexion pour les opérateurs, dans le contexte inflationniste et de politique monétaire . . .

Lire l'article
Zéro chômage : est-ce possible ?

Il est le grand combat des politiques, qui veulent “éradiquer sa courbe” ou disent avoir "tout essayé" contre lui : le chômage. Même s’il est en recul, il semble encore loin d’être éradiqué, mais qu’en est . . .

Lire l'article
Sommes-nous tous égaux face aux épidémies ?

On pourrait penser que nous sommes tous égaux devant la maladie, qui peut frapper indistinctement chacun d'entre nous. Pourtant, Josselin Thuilliez nous montre par ses recherches que bien souvent, il vaut mieux être riche que pauvre face aux épid . . .

Lire l'article
Le capitalisme a-t-il un avenir ?

Pierre-Olivier Gourinchas, chef économiste du FMI et lauréat du Prix du Meilleur Jeune Economiste en 2008, clôt la première saison de Génération Economie autour d'une question ambitieuse mais essentielle à l'heure de la . . .

Lire l'article
Participez au Manifeste pour un pacte social renouvelé

Les Rencontres Économiques d'Aix-en-Provence proposent à toutes les parties prenantes de l'événement mais aussi à l'ensemble des citoyens, associations et entreprises de s'engager sur cinq sujets prioritaires pour recréer les conditions d'une soci . . .

Lire l'article
Violence et Ordre Social

Les défis auxquelles nos société font face ne sont pas minces. Notre modèle de société peine à satisfaire l'ordre social, risque de voir un augmentation des violences. Pour Pierre Jacquet, il est impératif de recr . . .

Lire l'article
Avis de tempête sur l’assurance et la réassurance

L’assurance est en train de vivre la parfaite « tempête inflationniste » dont le l’iconique patron du groupe de réassurance SCOR, Denis Kessler, qui vient de nous quitter, prédisait l’occurrence et dont il avait très . . .

Lire l'article
Activité Immobilière, attention à la politique monétaire !

Double peine : la France souffre d’une crise du logement et l’un des maillons faibles de l’économie est l’investissement des ménages dans l’immobilier. Alain Trannoy explique pourquoi l’ampleur de la contraction du secteur va . . .

Lire l'article
Quelle politique industrielle adaptée aux nouvelles technologies ?

Le poids de l'industrie en France a cessé de baisser. Pour réussir à réindustrialiser la France et profiter des gains de productivité, Maya Bacache Beauvallet prône une politique industrielle adaptée, basée sur la création . . .

Lire l'article
Dette publique : décarboner pour garder le AA ?

Le maintien de la note "AA" sur la trajectoire de la dette française par S&P est vu par le gouvernement comme une récompense pour sa politique. Mais selon Patrice Geoffron, Bercy a tort d’assurer que . . .

Lire l'article
IFNB et banques centrales : repenser la régulation ?

Les institutions financières non bancaires (IFNB) détiennent 49% des actifs mondiaux. Leur importance fait peser des risques systémiques sur nos économies et appelle une meilleure régulation du secteur, explique Catherine Lubochinsky. Les institutions financières non . . .

Lire l'article
Est-ce que les perspectives de croissance s’améliorent en France ?

Vendredi 2 mai, S&P Global a maintenu sa note AA sur la trajectoire de la dette française. L’agence de notation américaine a cependant maintenu sa perspective « négative », laissant planer le spectre d’une future . . .

Lire l'article
Etats-Unis : un accord pour « acheter » du temps

Le Congrès américain vient de déclencher le chronomètre pour étudier l’accord conclu le week-end dernier entre le président démocrate, Joe Biden, et le dirigeant républicain, Kevin McCarthy, sur le plafond de . . .

Lire l'article
La prison est-elle la pire des solutions ?

Est-ce que l’on emprisonne trop ou manque-t-on seulement de places de prison ? La prison réduit-elle la criminalité ? Aurélie Ouss analyse, à la lumière de ses travaux aux Etats-Unis et en France, l . . .

Lire l'article
Notre genre détermine-t-il notre avenir ?

Que ce soit dans le secteur d'activité occupé ou la nature des emplois, le genre déterminerait non seulement la répartition des métiers mais aussi les inégalités de salaire. Thomas Breda nous éclaire sur les . . .

Lire l'article
Faut-il renforcer la supervision et la régulation bancaire ?

La crise des banques régionales américaines, qui a vu plusieurs établissements mettre la clé sous la porte ou être rachetés en catastrophe, continue d’agiter les marchés. Jean-Paul Betbeze explique pourquoi le chemin est encore . . .

Lire l'article
Contrer la persistance de la pauvreté

La pauvreté n'est pas un phénomène nouveau et ses effets sont bien connus. Après un rappel de quelques unes de ses nombreuses conséquences, Françoise Benhamou propose une méthode adaptée pour la contrer . . .

Lire l'article
Le sauve-qui-peut des banques régionales américaines

Après la faillite de plusieurs banques régionales aux Etats-Unis, la fébrilité des valeurs bancaires persiste sur les marchés. André Cartapanis explique pourquoi les mesures prises par les autorités pour éviter l’incendie ne correspondent . . .

Lire l'article
Chronique d’une mort clinique des banques régionales américaines

Depuis la chute de la Silicon Valley Bank, les banques régionales américaines n'ont plus la cote. Pour Philippe Trainar, les marchés ont raison de se méfier de ces banques qui, en plus de posséder . . .

Lire l'article
Pourquoi fallait-il que la BCE relève ses taux ?

La lutte contre la hausse des prix est loin d’être terminée. L’inflation s’installe et les Banques centrales sont à la manœuvre pour éviter toute dérive. Philippe Trainar explique pourquoi, à ses yeux, l’arme de la . . .

Lire l'article
Une politique du logement pour un Etat désargenté

La question des prix du logement, anormalement élevés en France, n'est pas nouvelle. Pour Alain Trannoy, il existe plusieurs solutions simples, dont on entend peu parler, qui seraient bien plus efficaces qu'un blocage des prix. Les avis . . .

Lire l'article
Gabriel Zucman, PMJE 2018, reçoit la médaille John Bates Clark

Il devient le troisième économiste français - et le troisième lauréat du Prix du Meilleur Jeune Economiste - à recevoir cette médaille, après Emmanuel Saez et Esther Duflo. Ce mardi 2 mai 2023, Gabriel Zucman s’est . . .

Lire l'article
Le rouble fait de la résistance… pour combien de temps ?

Alors même que l’invasion de l’Ukraine par la Russie s’est immédiatement accompagnée d’une très forte dépréciation du rouble, la devise russe a retrouvé des niveaux supérieurs à ceux d’avant . . .

Lire l'article
L'Ukraine, baptême du feu des GAFAM

La guerre en Ukraine a mis les GAFAM sur le devant de la scène, soulignant leur rôle essentiel dans l'espoir d'une résolution du conflit. Mais, comme le rappelle Hippolyte d'Albis, leur puissance indissociable de . . .

Lire l'article
Pourquoi la lutte contre le changement climatique est-elle si difficile ?

L'urgence d'agir pour contenir le changement climatique ne fait plus débat. Et pourtant, nous peinons à amorcer la transition nécessaire. Pourquoi est-ce si difficile ? Stefanie Stantcheva analyse les origines de ce paradoxe et nous éclaire sur . . .

Lire l'article
Pourquoi les inégalités ne disparaissent-elles pas ?

Les inégalités sont un phénomène bien documenté. Pourtant, depuis l'école jusqu'au travail, elles persistent et semblent même s'accroître. Comment l'expliquer ? Clément de Chaisemartin retrace les racines des inégalit . . .

Lire l'article
Les banques centrales devront-elles réviser leur cible d’inflation ?

L’envolée persistante des prix interroge sur le positionnement des banques centrales. Jean-Paul Pollin explique pourquoi ces dernières seraient bien avisées de relever le niveau acceptable d’inflation. Il est assez étonnant que nombre de banques . . .

Lire l'article
Le succès en trompe-l’œil des sanctions internationales

Les sanctions économiques mises en place par l'Union européenne sont-elles vraiment efficaces ? Après un rappel sur les sanctions et leur utilisation, Philippe Trainar appelle à une utilisation plus modérée et sélective de cet outil . . .

Lire l'article
Les relations France-Chine

Les années où le PIB français était supérieur au PIB chinois sont loin derrière nous. Or, comme le rappelle Christian Saint-Etienne, les grandes puissances n'obéissent qu'aux rapports de force... L’évolution des . . .

Lire l'article
Le risque macro-économique des taux d’intérêt a-t-il été sous-estimé ?

Après les soubresauts des valeurs bancaires de part et d’autre de l’Atlantique, les marchés se sont calmés. La faillite de SVB et la déroute de Credit Suisse restent dans les mémoires et interrogent . . .

Lire l'article
Les banques centrales doivent-elles continuer à augmenter les taux d’intérêt ?

Outre l’inflation, d’autres éléments de l’actualité économique et financière mettent à rude épreuve les banques centrales. Il en va notamment des actuels soubresauts du secteur bancaire de part et d’autre de l’Atlantique. Philippe Trainar . . .

Lire l'article
L’urgence "d’Etats généraux du travail"

Si la réforme des retraites a cristallisé la colère des Français, son origine est bien plus profonde. Pour Jean-Hervé Lorenzi, il est urgent que chacun puisse redonner du sens à son travail, ce qui ne sera possible . . .

Lire l'article
Les ambitions de la défense face aux contraintes budgétaires

La loi de programmation militaire (LPM) 2024-2030 est présentée mardi 4 avril en Conseil des ministres. Après des années de disette, le budget des Armées va monter en puissance. Si l'un des enjeux . . .

Lire l'article
Réforme des retraites : une défaite en 3 sets

Le débat public autour de toute réforme majeure se cristallise toujours autour de trois dimensions en reprenant la distinction opérée par Paul Ricoeur : l'économique, l'éthique et le politique. Sur ces trois sujets, le gouvernement . . .

Lire l'article
Trois universitaires rejoignent le Cercle des économistes

Le Cercle des économistes vient d’élire ses trois nouvelles membres, Maya Bacache-Beauvallet, Isabelle Méjean et Claudia Senik. Après l'arrivée d'El-Mouhoub Mouhoud, Katheline Schubert et Stefanie Stantcheva en 2022, ces trois universitaires portent . . .

Lire l'article
Pourquoi la concentration des médias est-elle un danger ?

Depuis une vingtaine d'années, le paysage audiovisuel français s'est considérablement modifié, voyant quelques groupes acheter les uns après les autres les journaux, magazines et autres chaînes de la TNT. Pour Julia Cagé, cette . . .

Lire l'article
Cinq dilemmes (au moins) pour les banques centrales

En cette période de flambée des prix, la maîtrise de l’inflation est la priorité des banques centrales. Pour Pierre Jacquet, désormais les politiques monétaires et publiques doivent surtout intégrer en amont d’indispensables . . .

Lire l'article
Des banques fragilisées et/ou des marchés déboussolés ?

La réaction des marchés financiers est révélatrice d’une défiance généralisée vis-à-vis des banques malgré le renforcement indéniable de leur réglementation et de leur supervision depuis la crise de . . .

Lire l'article
Energie : la folie des prix est-elle derrière nous ?

Si les prix de l’énergie se sont un peu calmés, de vives tensions demeurent sur les marchés. Patrice Geoffron dresse les perspectives jusqu’à leur impact sur le plan social. Selon l’économiste, tout n’est pas noir . . .

Lire l'article
La France est-elle paresseuse ?

Les français sont-ils paresseux, comme nous l'entendons souvent ? Pour Jean-Hervé Lorenzi, c'est tout l'inverse, c'est simplement que le rapport de force sur le marché du travail s'est inversé. C'est maintenant au . . .

Lire l'article
Accord Irlande/Europe : un post-Brexit qui plaira aux marchés ?

Un accord a été signé entre le Royaume-Uni et l’Union européenne (Protocole de Windsor). Signé, mais pas encore voté à la Chambre des Communes, au Parlement d’Irlande du Nord (où des visions extrêmes vont s’exprimer . . .

Lire l'article
Face au réchauffement climatique, la mondialisation est-elle tenable ?

En quoi la mondialisation contribue-t-elle au changement climatique ? Relocalisations, protectionnisme, taxe carbone : comment y remédier ? A quoi ressemblera le commerce dans un monde au climat déréglé ? Isabelle Méjean est au micro du quatrième . . .

Lire l'article
Du prix du carbone aux prix à la pompe

Pourquoi les prix des carburants continuent-ils d'augmenter malgré les multiples épisodes de baisse des cours du baril ? Valérie Mignon explique comment la taxe carbone impacte les prix à la pompe et présente quelques pistes pour rééquilibrer . . .

Lire l'article
Aide financière à l'Ukraine, quel "fardeau" pour l'Europe et les Etats-Unis ?

Pratiquement chaque semaine, les grands pays occidentaux annoncent des plans d’aide financière et en armement en faveur de l’Ukraine. Une fois dressé le bilan des moyens débloqués, Christian Saint-Etienne explique pourquoi, à ses yeux, les . . .

Lire l'article
Fragmentation et replis nationaux : risque plus que réalité

La guerre en Ukraine ou les tensions sino-américaines sont-elles les signes avant-coureurs d'une fragmentation du monde ? Pour André Cartapanis, l'analyse du commerce international montre qu'il est très exagéré de parler de . . .

Lire l'article
L'inflation est-elle une fatalité ?

La période que nous traversons soulève beaucoup de questions. Pour la comprendre, prenons un peu de hauteur sur la théorie économique et observons avec Eric Monnet comment elle se traduit, concrètement, dans notre quotidien et les . . .

Lire l'article
La démocratie est-elle encore notre avenir ?

Crise de la démocratie représentative, défiance croissante dans les gouvernements, essor des "démocraties illibérales" en Europe... pour Vincent Pons, il y a urgence à interroger les mécaniques de notre démocratie pour lui garantir un . . .

Lire l'article
Comment rendre l'impôt désirable ?

Un impôt, pour être accepté, doit être juste. Mais encore faut-il réussir à définir ce qu'est un impôt juste. Dans cet épisode, Gabriel Zucman nous explique pourquoi le rôle de l'impôt va . . .

Lire l'article
Y a-t-il un risque de crise immobilière ?

Hausse des taux d’intérêt, inflation, incertitudes économiques… la conjoncture n’est pas de nature à inciter les Français à investir dans l’immobilier. Alors que les ventes et les prix ont amorcé une baisse, Alain Trannoy explique pourquoi . . .

Lire l'article
Climat : à l’Ouest du nouveau ?

La grande avancée dans la lutte contre le changement climatique en 2022 n'a pas été la COP27. Comme l'explique Patrice Geoffron, malgré ses conséquences humaines dramatiques, la guerre en Ukraine a été bien plus efficace. L . . .

Lire l'article
Pourquoi l’annonce de la chute de l’industrie européenne était exagérée

A l’approche de l’anniversaire de l’invasion de l’Ukraine par la Russie (24 février 2022), il est utile de revenir sur les conséquences économiques de la guerre et en particulier de sa dimension énergétique . . .

Lire l'article
La tentation protectionniste : jusqu’où ?

L'Inflation Reduction Act, signal que Washington prend enfin la question climatique au sérieux est le bienvenu pour l'industrie américaine. Mais les inquiétudes qu'il suscite poussent l'Europe à plus de protectionnisme, au risque de fragiliser . . .

Lire l'article
Est-ce que les Banques Centrales peuvent baisser la garde ?

Depuis le début du relèvement des taux d’intérêt, acteurs et observateurs économiques scrutent l’avenir des politiques monétaires. Dans le contexte de forte inflation et face à la nécessité de préserver l’emploi . . .

Lire l'article
Pour une allocation efficace de l’épargne

L'épargne, quand elle est allouée efficacement, permet à la France de s'industrialiser rapidement, comme ce fut le cas aux XIXe et XXe siècle. C'est pour cette raison qu'il faut favoriser les placements long terme, comme . . .

Lire l'article
Les licenciements boursiers sont-ils une réalité ?

Goldman Sachs, Amazon, Google, Microsoft… la liste est longue des entreprises américaines qui annoncent des plans de licenciements. L’objectif est de s’adapter à la conjoncture. Bertrand Jacquillat explique pourquoi il faut relativiser ce que beaucoup définissent comme . . .

vignette chronique du 060223 finance et marché
Lire l'article
Première édition des Rencontres Économiques de Washington DC

Christian de Boissieu, qui co-présidait les premières Rencontres Économiques de Washington, nous relate le contenu de cette journée dense en échanges et débats. La première édition des Rencontres Économiques de Washington, à l’initiative conjointe . . .

Lire l'article
L’heure de l’Inde est-elle vraiment venue ?

Les conflits qui se dessinent aujourd'hui impacteront sans nul doute l'ordre mondial tel que nous le connaissons. L'Inde, qui ne prend pas directement part aux principaux affrontements en cours, pourrait enfin voir son heure venir, avance Pierre . . .

Lire l'article
Doit-on craindre le durcissement des politiques monétaires ?

A l’issue d’une réunion programmée jeudi 2 février, la Banque centrale européenne va très probablement de nouveau relever ses taux d'intérêt et laisser entrevoir d'autres hausses face à une inflation . . .

Lire l'article
Lutter contre la récession pour éviter la fragmentation du monde

Alors que les institutions internationales prévoient un ralentissement économique en 2023, Gayle Smith met en garde contre les risques de récession mondiale. Augmentation de l'extrême pauvreté et de la famine, diminution de l'aide au d . . .

Lire l'article
Cours du baril et prix à la pompe, pourquoi tant de décalage ?

Alors même que plusieurs épisodes de baisse du prix du baril se sont récemment succédé, pourquoi les prix à la pompe n'ont-ils pas diminué de façon significative ? Tout d'abord, les prix du carburant d . . .

Lire l'article
Epargne : un Livret vert a-t-il du sens ?

Comment flécher l’abondante épargne des Français vers un usage utile et rentable ? Le ministre de l’Economie et des Finances, Bruno Le Maire, répond par le projet d’un nouveau livret dédié à la décarbonation . . .

Lire l'article
Retarder la réaction de la politique monétaire est inefficace

Depuis 1980, les banques centrales essaient de maintenir le taux d'inflation à 2 %, en utilisant des outils de politique monétaire réactifs. Pourquoi la BCE a-t-elle attendu que l'inflation de la zone euro atteigne 4,5 . . .

Lire l'article
La réforme des retraites rend-elle plus attractifs les fonds de pension ?

Présentée en Conseil des ministres le 23 janvier prochain, la réforme du système de retraites sera ensuite débattue au Parlement à partir de février. Pour Philippe Trainar, malgré la réforme envisagée, notre syst . . .

Lire l'article
Un grand économiste français nous a quittés

Jean-Hervé Lorenzi et Christian de Boissieu rendent hommage à Jean-Pascal Bénassy, en nous rappelant l'influence et la portée de ses travaux sur la pensé keynésienne. Le monde des économistes est en deuil. Il vient de . . .

Lire l'article
Bourses : les Banques centrales pensent à vous pour 2023

A quelle sauce les marchés financiers vont être mangés cette année ? 2023 débute après une séquence de relèvements de taux d’intérêt de part et d’autre de l’Atlantique. Jean . . .

Lire l'article
Pour ou contre le dividende salarié ?

Choc inflationniste, choc et incertitudes sur l’activité : les problèmes de pouvoir d’achat dominent les débats sociaux dans un contexte de profits records dans certains secteurs de l’économie, et de rémunérations patronales offrant un . . .

personne empillant leurs mains
Lire l'article
Incitation en matière climatique, entreprise et notation

Parce qu'elles sont responsables de la plupart des émissions de CO2 sur la planète, les entreprises ont un rôle central à jouer dans la transition écologique. Pour mesurer leur engagement, les plus grandes d'entre elles se voient . . .

titre avec image illustrant l'ESG sur un globe vert
Lire l'article
La conjoncture financière à la veille de 2023

L'année 2022 s’achève et notre économie s’apprête à entrer de plain-pied dans l’An nouveau. A quel rythme et avec quel acquis de croissance ? Philippe Trainar explique pourquoi la conjoncture financière 2023 ne . . .

image illustrant le titre : "La conjoncture financière à la veille de 2023 "
Lire l'article
La culture plongée dans l'incertitude

L'année 2022 aura été difficile pour le monde de la culture, entre les turbulences traversées par l'édition et les difficultés rencontrées par le spectacle vivant ou le cinéma. Pour Françoise Benhamou, les . . .

Lire l'article
Bourses : moins d’inflation aux Etats-Unis, donc partout de moindres hausses de taux ?

Jusqu’où les Etats-Unis mèneront-ils la danse de la politique monétaire mondiale ? Jean-Paul Betbeze explique en quoi l’évolution des prix outre-Atlantique pèse sur les choix des grandes banques centrales et directement sur . . .

Lire l'article
La réforme de l’assurance chômage : une réforme inachevée

La dernière réforme de l'assurance chômage contient plusieurs dispositions utiles, tout en préservant un système plus avantageux que chez nos voisins, explique Philippe Trainar. Mais cela ne veut pas dire qu'elle va assez . . .

Lire l'article
Le riche patrimoine français nous met encore à l’abri d’une crise de la dette

A l’heure de la remontée des taux d’intérêt, les aides sociales et fiscales débloquées par l’Etat font rejaillir les craintes liées à l’augmentation de la dette. Pour Alain Trannoy, la gestion . . .

Lire l'article
Transition démographique contre transition écologique ?

Une dernière étude publiée par France Stratégie a chiffré le montant des investissements nécessaires pour atteindre les objectifs de la COP21. Jean-Hervé Lorenzi, salue cette évaluation, mais pointe l'arbitrage politique délicat à venir qui . . .

Lire l'article
A quoi la 27e COP a-t-elle été utile ?

La COP27 vient de se refermer en Egypte sur un bilan pour le moins contrasté. Selon Patrice Geoffron, une progression notable concerne la couverture des « pertes et préjudices » encourus par les pays les plus fragiles. COP26 + 1 = COP27… Nous . . .

Lire l'article
La hausse inéluctable des tarifs d'assurance

Les risques toujours plus nombreux amènent les primes d'assurance à augmenter bien plus rapidement que l'inflation. Jusqu'à présents, les prix n'ont pu être contenus que de manière artificielle grâce aux politiques monétaires accommodantes . . .

Lire l'article
Axelle Lemaire : "Les entreprises ont besoin de l'Etat pour donner un sens au numérique"

Guerre en Ukraine, élections américaines, rachat de Twitter par Elon Musk... face à la désinformation et aux tentatives de déstabilisation politique et industrielle, la question de la souveraineté numérique est plus que jamais d’actualité. Faut-il . . .

Lire l'article
Taxer les superprofits : et si les Belges avaient raison ?

Tout l’automne a été agité par le débat sur la taxation des superprofits des entreprises. Pour Alain Trannoy, ce débat n’est pas fondamentalement nouveau et des sources d’inspiration existent. Les économistes ont l’habitude de . . .

Lire l'article
Dans un monde instable, la décarbonation comme « assurance vie » premium

Les questions environnementales ne sont pas nouvelles, mais ont été largement ignorées au début du siècle, faute d'urgence immédiate. Comme l'explique Patrice Geoffron, les trois dernières crises majeures auxquelles nous avons fait face . . .

famille sous un parapluie
Lire l'article
Le budget 2023 incite-t-il suffisamment aux investissements verts ?

Alors que le Parlement étudie le budget de la France pour 2023, quelle en est la part objectivement écologique ? Pour Katheline Schubert, l'effort est indéniable mais des questions conceptuelles demeurent. Il ne fait aucun doute que pour r . . .

piles de pieces avec plantes verte
Lire l'article
La prochaine crise sociale sera intergénérationnelle

Alors que la réforme des retraites occupe l'espace médiatique et politique, Jean-Hervé Lorenzi attire notre attention sur une crise bien plus importante qui se prépare, entre jeunes et seniors, que tout sépare. Organisation du . . .

foule de gens
Lire l'article
Quelques enseignements de la crise énergétique

Plus d'un an après le début de l'envolée des prix de l'énergie, force est de constater que l'Europe et la France sont soumises à un choc d'une grande violence, comparable au choc p . . .

bateau GNL
Lire l'article
Erreurs de conjoncture

Selon Pierre Jacquet, face à la complexité des problèmes économiques et sociaux actuels, utiliser le PIB comme seul indicateur altère notre compréhension des urgences que doivent affronter nos sociétés. A quelle aune commenter la conjoncture fran . . .

Lire l'article
Jusqu’où peuvent monter les taux d’intérêt ?

Nul besoin d’un modèle sophistiqué de prévision des taux d’intérêt pour affirmer que ces derniers vont poursuivre leur hausse… La question "jusqu’où" peuvent-ils monter est d’autant plus délicate que la . . .

Lire l'article
Mary-Françoise Renard : "L'Europe aurait dû avoir une politique industrielle plus ferme vis-à-vis de la Chine"

Le projet de budget 2023 pour la France est actuellement débattu à l’Assemblée nationale. La politique industrielle y figure en bonne place. Quelque 6 milliards d'euros d'engagements sont inscrits au titre du plan France 2030, le . . .

Lire l'article
Mais où est donc passé le G20 ?

La montée du dollar semble, à court terme, difficilement résistible. Elle est alimentée par trois forces principales : le relèvement rapide des taux de la Fed, avec une banque centrale américaine très réactive face à l . . .

Lire l'article
Les ombres cimmériennes des divergences menacent à nouveau la zone euro

La hausse des taux d’intérêt en Europe et le contexte économique international peuvent-ils créer des distorsions entre les pays de la zone euro ? Oui, estime Philippe Trainar qui démontre l’impérieuse nécessit . . .

Lire l'article
Des économistes répondent aux populistes | Rendez-vous de l'histoire 2022

Retour sur la carte-blanche du Cercle des économistes aux Rendez-vous de l'histoire. Dans l’arène où sévissent les populistes, la question économique est au cœur de la dénonciation des élites et de "leur . . .

Lire l'article
Le retour au plein emploi

Le plein emploi serait-il sur le point de devenir réalité, après 30 ans de chômage de masse ? Pour Jean-Hervé Lorenzi, nous en serions très proches. Mais la conjoncture mondiale nous renvoie à l'évidence : nous . . .

Lire l'article
Va-t-on vers une récession ?

Dans sa dernière note de conjoncture publiée jeudi 6 octobre, l’Insee estime que le PIB français devrait stagner cet automne. Et après ? Pas de récession pour l’instant, mais à plus longue échéance ? Pour . . .

Visuel-Va-t-on-vers-une-recession
Lire l'article
Les jeunesses, actrices des métamorphoses | Big2022

Retour sur la carte-blanche du Cercle des économistes à Bpifrance Inno Generation. Crise climatique, crise sanitaire, crise Ukrainienne et maintenant crise énergétique. Depuis plusieurs années, le monde fait face à un enchaînement de crises. Les jeunesses sont aux . . .

Lire l'article
Pierre-Olivier Gourinchas : "Il ne faut pas provoquer un arrêt cardiaque de l'économie simplement parce qu'on veut ralentir"

L'économie française devrait stagner cet automne si les difficultés d'approvisionnement en énergie et l'inflation n'augmentent pas, malgré me contexte marqué par de lourdes menaces qui pèsent sur la croissance en Europe. C’est . . .

Lire l'article
L’urgence de la réforme des retraites

La réforme des retraites est nécessaire, d'autant plus que c’était la seule mesure prévue par le président pour redresser les comptes publics. Pourtant, même si l'objectif est bien de repousser l'âge . . .

Lire l'article
Michał Kurtyka : "Nous sommes dans une guerre énergétique"

Réunis vendredi 30 septembre 2022 à Bruxelles, les ministres européens de l'énergie ont trouvé un accord sur des mesures d'urgence pour aider les ménages et entreprises de l'Union face à l'explosion des factures. Beaucoup estiment . . .

Lire l'article
Crise énergétique : le retour du pétrole à l’avant-scène ?

Avec l’actualité liée aux livraisons de gaz et la flambée des prix de l’énergie, la question du pétrole apparaîtrait presque au second plan. Pour Patrice Geoffron, il n’en est rien. L’économiste explique . . .

Lire l'article
Maitriser l’inflation : comment et à quel prix ?

L'inflation est de retour en Europe. Pour l'instant, la BCE remonte lentement ses taux, alors que la France alourdit sa dette pour protéger ses citoyens. Après un rappel de ce qu'est l'inflation et de . . .

Lire l'article
Le risque d’une guerre des monnaies inversée

La remontée des taux d’intérêt par les Banques centrales génère une guerre des monnaies d’un nouveau genre. La lutte contre l’inflation l’emporte désormais sur les objectifs de compétitivité. Selon . . .

Lire l'article
Enrico Letta : "Il faut mettre les jeunes au centre du jeu"

La jeunesse a payé un lourd tribut à la crise sanitaire et beaucoup ont été laissés au bord du chemin. Aspiration à une vie meilleure, à un monde moins anxiogène, du point de vue de l’environnement comme de la paix . . .

Lire l'article
Moduler l’assurance chômage peut la rendre plus juste et efficace

L'assurance chômage est un système efficace pour protéger les travailleurs en temps de crise. Mais elle n'a pas vocation à accumuler les déficits et doit être adaptée de façon à équilibrer ses finances en . . .

Lire l'article
Pays émergents : retour vers le futur ?

Augmentation de la dette, crises alimentaire et énergétique, inflation, hausse des taux d’intérêt : sommes-nous en train de revivre la crise de la dette des années 80, cette décennie perdue des pays en d . . .

Lire l'article
Cynthia Fleury-Perkins : "Nous sommes dans une vulnérabilité systémique"

Une crise chasse l'autre. Alors que la pandémie de Covid-19 commençait à refluer, la guerre a fait son retour sur le sol européen, vite complétée par un été caniculaire prémisse d'un bouleversement . . .

Lire l'article
Les enjeux budgétaires du quinquennat

Fini l'abondance ! Le "quoi qu’il en coûte" à permis à la France de protéger son économie et de relancer la croissance rapidement. Mais cet accroissement de la dette et notre incapacité à faire des réformes structurelles nous placent . . .

Lire l'article
Les marchés financiers vont-ils s’effondrer ?

Entre guerre en Ukraine, inflation galopante et rumeurs de récession, les opérateurs financiers sont soumis à rude épreuve. De part et d’autre de l’Atlantique, l’arme monétaire prend le pas. Jean-Paul Betbeze explique pourquoi les . . .

Lire l'article
Les dossiers chauds de la rentrée économique

Après un été parsemé de vagues de chaleur, l'Europe se prépare à un hiver froid et à un rationnement de gaz. Patrick Artus revient sur les trois principaux dossiers économiques de la rentrée, conséquences de la flamb . . .

Lire l'article
Défis monétaires et financiers de la rentrée

La fin de l’ « abondance » et la nécessaire « sobriété » en matière énergétique vont-elles s’appliquer, aussi, par analogie, aux politiques monétaires en zone euro dans les prochains mois ? Pour Christian de Boissieu, la r . . .

Lire l'article
De la réforme à l’abondance

Ces deux mots là, nous ne cesserons de les entendre car ils structureront le discours politique des prochains mois. Chacun des deux a sa vie propre. Le premier a son lourd poids d’une morale inlassablement répétée . . .

Lire l'article
Planifier la transition écologique ?

Avec ses fortes chaleurs, sécheresses et incendies, l’été 2022 est présenté comme cas d’école du réchauffement climatique. Face à l’incontournable transition écologique, comment agir et trouver la solution optimale ? Philippe Trainar explique pourquoi, à ses yeux . . .

Lire l'article
La dette publique est-elle soutenable ?

La France a atteint sa "cote d'alerte" sur les finances publiques martelait récemment le ministre de l'Economie et des Finances, Bruno Le Maire, alors que le gouvernement s’apprête à présenter un projet de loi sur . . .

Lire l'article
Vive la planification écologique !

La planification écologique reçoit enfin l'attention qu'elle mérite. Pourtant, elle n'est pas nouvelle, comme le rappelle Katheline Schubert, et elle ne peut être indissociable d'une hausse du prix du carbone. On n’a jamais . . .

Lire l'article
Entreprises : des profits ou une Mission ?

Pandémie et guerre en Ukraine rebattent les cartes jusque dans la vie quotidienne des entreprises. Plus loin que la simple notion de profits ou de croissance, la RSE s’impose plus que jamais. Jean-Paul Betbeze explique pourquoi, dans . . .

Lire l'article
Consolider l’Europe bancaire et financière

Les récentes crises ont poussé l'Europe à chercher une autonomie stratégique et relancent la question d'une consolidation des secteurs bancaire et financier au niveau européen. Christian de Boissieu analyse les évolutions récentes de l'Europe . . .

Lire l'article
Planification écologique, faux dilemmes

La Première ministre, Elisabeth Borne, s’y engage : elle entend mener le chantier de la planification écologique à marche rapide. Pour Pierre Jacquet, si cette planification ne peut se limiter au traditionnel débat entre défenseurs de la croissance . . .

Lire l'article
Un krach boursier est-il imminent ?

Faut-il craindre un krach boursier imminent ? Pour Bertand Jacquillat, il y aura toujours des prophètes de malheurs, mais la situation n'est pas aussi inquiétante que l'on pourrait le croire. Les craintes que survienne un krach . . .

Lire l'article
France : le pouvoir d’achat est-il le problème central ?

Avec l'inflation galopante, la question du pouvoir d'achat est au cœur de l'actualité économique et politique. Est-elle pour autant bien analysée et traitée ? Selon Christian Saint-Etienne le sujet du pouvoir d'achat . . .

Lire l'article
Quelle politique pour la jeunesse ?

La définition de l'état social "jeune" a évolué, et dure plus longtemps qu'auparavant. Akiko Suwa-Eisenmann analyse les conséquences de cette évolution et propose plusieurs pistes pour mieux accompagner la jeunesse lors de la période . . .

Lire l'article
Le piège de l’endettement se referme pour les pays du sud

Les grands pays industriels ne sont pas les seuls concernés par les questions liées à la dette, loin s'en faut. André Cartapanis explique pourquoi la fragmentation de l'économie mondiale va peser de plus en plus lourdement sur . . .

Lire l'article
Pouvoir d'achat : comment limiter l'inflation des loyers ?

Limiter la hausse des loyers à été une façon efficace de préserver le pouvoir d'achat des ménages lors des 40 dernières années. Alors que l'inflation repart à la hausse, faut-il revoir les règles . . .

Lire l'article
Le marché des actions et le paradoxe d’une prime de risque en baisse ?

En baisse depuis le début de l’année de part et d’autre de l’Atlantique, les marchés financiers vivent à l’heure de la guerre en Ukraine et de la hausse des taux d’intérêt . . .

Lire l'article
Ne pas sous-estimer les enjeux du numérique

Les enjeux du numérique sont nombreux et complexes et touchent nos sociétés à tous les niveaux. Françoise Benhamou et Anne Perrot font un tour d'horizon des avancées réalisées ces dernières années . . .

Lire l'article
Embargos sur l’énergie russe : semonce ou rupture ?

Après le charbon, un embargo sur les importations de pétrole russe est en cours de discussion, dans le cadre du 6e « paquet » de sanctions de l'UE, avec comme perspective la fin de l'importation du brut, puis . . .

Lire l'article
La finance au cœur du développement africain

Afin de garantir une croissance inclusive et durable pour le continent africain, plusieurs changements sont nécessaires. Christian de Boissieu et Jean-Hervé Lorenzi développent quatre axes pour accéder à cette croissance à travers la finance. Les pays africains souffrent . . .

Lire l'article
Les perspectives boursières après l’élection présidentielle

La question revient à chaque changement de gouvernance : comment les marchés financiers réagissent à la perspective d'un nouveau quinquennat. Les investisseurs vont-ils réagir au mandat Macron 2 ? Bertrand Jacquillat explique pourquoi la question n'a plus de . . .

Lire l'article
Sortir d’un soutien conjoncturel interminable

Quelle politique budgétaire faut-il adopter en temps de crise pour éviter une récession ? Jean-Paul Pollin souligne qu'historiquement, un État n'a pas de seuil d'endettement à ne pas dépasser pour rester solvable. Selon lui . . .

Lire l'article
Inflation, indexation des salaires, politique monétaire : quel est le meilleur arrangement ?

L’inflation repart de plus belle partout dans le monde, ce qui pousse les autorités monétaires à actionner le levier des taux d’intérêt. Après un rappel historique, Patrick Artus trace quelques pistes d’actions aujourd . . .

Lire l'article
Une nouvelle crise systémique à l’horizon ?

Les tensions s'accumulent et les signaux d'une crise systémique se font de plus en plus forts. La remontée des taux, en conséquence, pourrait menacer l'économie mondiale. André Cartapanis analyse les risques qui pèsent . . .

Lire l'article
Bourse, pourquoi cette phobie de l’inflation ?

En publiant vendredi 29 avril ses derniers chiffres de conjoncture pour la France, l'Insee confirme un ralentissement de la croissance et une poussée de l'inflation. Dans le contexte international tendu, Jean-Paul Betbeze explique pourquoi les march . . .

Lire l'article
Doubler la production d'électricité, une nécessité

La guerre en Ukraine et celle à mener contre le changement climatique nous imposent de revoir profondément les futurs scénarios énergétiques proposés par le gestionnaire du réseau RTE. En effet, le rapport RTE et ses sc . . .

Lire l'article
Pourquoi l’euro fait-il les frais de la guerre en Ukraine ?

La guerre en Ukraine et la nouvelle géopolitique énergétique ravivent les tensions économiques et financières sur le Vieux Continent. Valérie Mignon explique pourquoi les effets négatifs sur la croissance européenne engendrent une défiance . . .

Lire l'article
L'illusion fiscale des politiques anti-immigration

Dans le programme de Marine Le Pen, l'immigration tient la première place. Il s'agit notamment de limiter les entrées d'étrangers, de délocaliser l'examen des demandes d'asile et de restreindre les droits des . . .

Lire l'article
Le Covid, la guerre et le commerce mondial

La guerre menée par la Russie contre l'Ukraine a déclenché une réaction en chaîne dans l'économie mondiale. La hausse des prix de l'énergie et de l’alimentaire s’est ajoutée à la crise . . .

Lire l'article
A la recherche d’un nouveau cadre budgétaire européen

La pandémie de Covid-19 et la guerre en Ukraine poussent les Etats européens à la dépense et l’endettement. Pour faire face à la situation, faut-il réviser les règles budgétaires en Europe ? Difficile, selon . . .

Lire l'article
"En France, on devient propriétaire de plus en plus tard, quand on est de plus en plus riche"

Cet entretien est publié dans le cadre de l’opération « Relançons le débat économique »   Comme bien d’autres sujets économiques, la question du logement a été absente de la campagne pour l’élection présidentielle. Si . . .

Lire l'article
Une protection sociale pour le XXIe siècle

Retrouvez sur le même sujet la note de Philippe Trainar "Repenser les fondements de la protection sociale en France", publiée dans le cadre de l'opération Relançons le débat économique.   La situation de la . . .

Lire l'article
Taux longs en pleine normalisation

En Europe, depuis novembre 2021, l’inflation atteint chaque mois des sommets historiques. Quelle politique monétaire les Banques centrales sont susceptibles d’adopter face à ce mouvement ? Christian de Boissieu analyse plusieurs scénarios possibles quant à l’évolution des taux . . .

Lire l'article
Patrice Geoffron : "La sobriété énergétique est une manière efficace de résister"

Cet entretien est publié dans le cadre de l’opération « Relançons le débat économique »   Guerre en Ukraine, dérèglement climatique : les crises viennent nous rappeler l'urgence d'opérer la transition énergétique. Celle . . .

Lire l'article
Mutualisme et Coopération : les leviers d’une sortie de crise ?

Commençons par rappeler deux faits bruts qui devraient donner à réfléchir : depuis le début de l'ère chrétienne et la peste antonine de 166 après J.-C., seules quatre pandémies ont eu une ampleur . . .

Lire l'article
Patrick Artus : "Le prochain président de la République héritera d'une situation où la crise sociale menace"

Cet entretien est publié dans le cadre de l'opération "Relançons le débat économique" Avant de voir dans les détails quelques-unes de vos propositions, peut-il y avoir consensus entre les économistes sur les choix . . .

Lire l'article
Le débat économique a été esquivé

La pandémie puis la guerre et le drame en Ukraine ont contribué à évincer les questions économiques de la campagne présidentielle. Pas de réels débats sur les projets, au mieux des échanges sur les modalités. Un . . .

Lire l'article
Les conséquences de l’invasion de l’Ukraine sur les pays émergents et en développement

L’invasion de l’Ukraine par la Russie a été un coup de tonnerre pour l’Europe, le retour de la guerre à nos portes Mais au-delà de l’Europe, d’autres pays en subissent les conséquences et ce . . .

Lire l'article
Un objectif, le plein-emploi

Cela faisait si longtemps qu'on ne parlait plus de plein-emploi… Ce vieux tabou a été brisé par le candidat Emmanuel Macron qui s'est engagé au plein-emploi à la fin de son prochain quinquennat. C'est osé en . . .

Lire l'article
Bourse : comment traiter « le pire » ?

Depuis le début de la guerre menée par la Russie à l'Ukraine, les marchés financiers vont du haut et du bas, au gré notamment des discussions diplomatiques. Jean-Paul Betbèze explique pourquoi, au-delà des drames . . .

Lire l'article
Économie et Sécurité : un couple indissociable

Le retour de la guerre en Europe nous met à nouveau en position de réaction face à une crise grave que l'on n'a pas voulu prévoir. Et c'est ce besoin de réaction qui provoque la mobilisation . . .

Lire l'article
La décarbonation au service de la sécurité de l'Europe

La dépendance de l'Europe au gaz russe a conduit à concentrer l'attention sur ce front, par crainte d'une interruption hivernale des livraisons. Mais l'envolée du prix du baril – frôlant son record de 150 $ atteint . . .

Lire l'article
Alain Trannoy : "Nous proposons de diminuer les cotisations sociales salariales et les impôts de production en créant un impôt unique sur le foncier"

Alors que les sujets économiques et sociaux peinent à émerger dans la campagne présidentielle, Alain Trannoy fait deux propositions audacieuses pour réformer la fiscalité sur le patrimoine et le travail. Et pour cause : le patrimoine foncier français repr . . .

Lire l'article
L'économie, arme de dissuasion massive ?

Face à l'invasion de l'Ukraine par la Russie, l'énergie va rester la mère des batailles économiques. Les sanctions envers la Russie accentuent les tendances antérieures d'augmentation des prix du pétrole et du gaz. Si . . .

Lire l'article
Les Banques centrales sont des armes efficaces mais fragiles

Dans la troisième partie du Parrain de l’immense Coppola, le jeune et ambitieux Vincent Mancini admet qu’il n’y connait rien en finance et politique. Don Licio Lucchesi lui rétorque alors : "Tu connais les flingues ? La . . .

Lire l'article
Pourquoi les taux d’intérêt ne vont pas beaucoup monter dans la zone euro

L’offensive russe sur l’Ukraine va-t-elle pousser à une remontée des taux d’intérêt ? Selon Patrick Artus, la réponse est négative pour plusieurs raisons qui se cumulent.   Les taux d’intér . . .

Lire l'article
Énergie : l'heure du choix

Bien entendu, le critère qui s'impose pour définir les choix énergétiques est celui des émissions de gaz à effet de serre. On doit y ajouter d'autres critères : le coût de production, la création . . .

Lire l'article
Quelle dynamique des salaires en France ?

Avec l’accélération de l’inflation, la question du pouvoir d’achat et donc aussi celle des salaires s’installent au cœur de l’actualité et de la campagne présidentielle. Une actualité évidemment chamboulée par . . .

Lire l'article
Ce que la culture apporte à l'économie

La culture fut à la peine avec le Covid-19, malgré des aides publiques importantes : 11,9 milliards d'euros durant la crise, 2 milliards dans le cadre du plan de relance, 600 millions à dégager sur le plan France 2030 . . .

Lire l'article
Taxonomie verte ou prix du carbone ?

Les récentes règles européennes destinées à identifier et classifier les activités économiques en fonction de leur empreinte écologique – la taxonomie – sont-elles adaptées à l’urgence climatique ? Pour Philippe Trainar, l’Europe ne doit pas n . . .

Lire l'article
Pierre Jacquet : "Les jeunes ne trouvent pas dans le débat politique actuel les réponses à ce qui les intéresse"

A la veille de l'élection présidentielle, le Cercle des économistes veut placer le sujet de la jeunesse au cœur des débats, et lance l'opération "Discuter, Agir, Changer - Jeunesse 2022". Pierre Jacquet analyse pour O . . .

Lire l'article
Augmenter les salaires et doter chacun d'un capital initial

Deux thèmes se sont invités dans cette campagne présidentielle : celui du pouvoir d’achat et de l’augmentation des salaires, et celui de la transmission des patrimoines. Ces deux thèmes sont en fait liés et . . .

Lire l'article
Les bourses ignorent-elles les bruits de bottes ?

La Russie menace directement l’Ukraine, dans le cadre d’un bras de fer avec les Etats-Unis, pour empêcher une nouvelle extension de l’OTAN à l’Est. La Chine multiplie les manœuvres aériennes et navales au . . .

Lire l'article
La jeunesse, grande oubliée de l'élection présidentielle

A la sortie de la pandémie de Covid-19, dans quelques mois, la question du vieillissement reviendra comme centrale. A ce moment-là apparaîtront comme grands absents et grandes victimes des politiques sanitaires, les 11,5 millions de . . .

Lire l'article
Pourquoi les banquiers centraux ne relèvent pas leurs taux d’intérêt ?

A première vue, les banques centrales des pays développés ne devraient guère avoir d’hésitations quant à l’orientation des politiques monétaires. On assiste à la combinaison d’une accélération de l’inflation (+ 5 . . .

Lire l'article
Alimentation : élargir la focale

La hausse des prix alimentaires suscite beaucoup d’inquiétude. L’indice des prix internationaux alimentaires de la FAO affiche une hausse de 25% en 2021 par rapport à 2020, rejoignant son niveau d’il y a 10 ans. Cependant, si . . .

Lire l'article
La livre turque en territoire inconnu

Le 20 janvier dernier, la Banque centrale de Turquie a maintenu inchangé son principal taux directeur à 14%. Décision prise pour calmer l'inflation et après une fin d'année 2021 cauchemardesque pour la monnaie nationale et les . . .

Lire l'article
Quelques leçons de la crise énergétique

Gaz, électricité, puis pétrole maintenant, l’Europe subit de plein fouet les chocs, ramenée à sa grande dépendance. L’UE importe plus de 60% de son énergie, contre 44% en 1990. Sur le marché pétrolier, l’Arabie . . .

Lire l'article
Au sortir de leur déni d’inflation, une réorientation délicate des politiques monétaires

Dès le début de la pandémie, quand on a commencé à percevoir l’ampleur de ses conséquences, la plupart des économistes ont plaidé en faveur d’un soutien vigoureux à la demande globale. En ce sens la politique . . .

Lire l'article
Y aura-t-il un débat économique pour l’élection présidentielle ?

Selon toute vraisemblance, la réponse est malheureusement négative. Évidemment, chacun distribuera des milliards, formulera son souhait de voir la dette diminuer, évoquera la réindustrialisation. Mais ceci ne signifie en aucun cas que l’on échangera des arguments . . .

Lire l'article
Les perspectives des marchés boursiers en 2022

On attendrait d’une chronique de début d’année consacrée aux marchés financiers une prévision de la performance pour l’année en cours. Éludons tout de suite la question en nous ralliant au consensus . . .

Lire l'article
Serons-nous prêts en cas d’inflation forte ?

L’addition finit toujours par arriver. Certains ont longtemps pensé que la gestion économique de la crise sanitaire se ferait sans coût. Il suffisait de financer le soutien massif à l’activité par des émissions de dette d’État, imm . . .

Lire l'article
La campagne présidentielle n’aborde pas les défis de l’avenir

On connaît l’ampleur des défis auxquels l’économie française devra répondre dans l’après-Covid. Le Rapport Blanchard-Tirole, remis à Emmanuel Macron en juin dernier, distingue trois enjeux majeurs. Tout d'abord, faire face . . .

Lire l'article
Présidentielle : que regardent les entreprises ?

L’économie ne semble pas passionner les candidats déclarés à l’élection présidentielle. Pour l’instant, le sujet occupe peu de place dans les projets de programmes malgré l’importance qu’y portent beaucoup d’acteurs de terrain . . .

Lire l'article
Présidence française de l’Union européenne : avançons sur la taxe carbone et la régulation du numérique

La France assure la présidence tournante de l’Union européenne au premier semestre de 2022 alors que la transition numérique et écologique s’accélère. Les crises récentes ont montré que les pays de l . . .

Lire l'article
2022 sera-t-elle une bonne année ?

Pourquoi les météorologues ? Pour que les économistes ne se sentent pas trop seuls dans leurs erreurs de prévision… L’heure est plus que jamais au pragmatisme, à l’adaptation face à des événements exogènes comme la crise . . .

Lire l'article
L’épargne est-elle keynésienne ou schumpétérienne ?

Cette question est fondamentale pour s’assurer que l’épargne est bien suffisamment orientée vers des investissements risqués, conformément aux enjeux sociétaux et aux souhaits des entrepreneurs. L’épargne, on le sait, est aujourd’hui abondante . . .

Lire l'article
Les exportations d’armement : quelles retombées ?

La décision australienne d’annuler la commande de sous-marins français a mis en lumière le rôle des exportations de défense dans les relations entre États. Contrairement à ce que beaucoup considèrent, l’exportation de . . .

Lire l'article
Boom des rachats d’actions par les entreprises : bon ou mauvais signal ?

Si les plans de rachats d’actions sont nettement plus répandus aux États-Unis qu’en Europe, ces opérations se développent de plus en plus en France, même si cette dynamique s’est vue fortement entrav . . .

Lire l'article
Assurance santé : concilier concurrence et solidarité

En France, pour bénéficier d’un accès aux soins sans barrière financière, il faut être couvert par une assurance complémentaire. Même si l’assurance maladie sociale rembourse près de 80% du co . . .

Lire l'article
La COP26 aidera-t-elle les pays en développement ?

Quel que soit le jugement porté sur les résultats de la COP26, la dimension Nord-Sud – c’est-à-dire la participation des pays développés à l’ajustement nécessaire dans les pays en développement, est aujourd’hui . . .

Lire l'article
Parité : plus d'excuses !

Dans une tribune publiée pour le Cercle des économistes, Marie Eloy revient sur les enjeux du vote à venir de la proposition de loi pour l'égalité économique et professionnelle, dite "Loi Rixain". Elle y montre que la mixité est . . .

Lire l'article
Réussir l'inclusion économique des NEETs

Depuis de nombreuses années, le Cercle des économistes est persuadé que réussir l’inclusion économique des jeunes est la condition nécessaire pour bâtir une activité économique vigoureuse et une société apaisée. Les NEETs (Not . . .

Lire l'article
Où vont les actions, avant que les banques centrales ne gâchent le jeu, avec ce variant du virus ?

Les bourses chutent, inquiètes d’un variant du Covid-19 qui résisterait aux vaccins : vers 34 700 pour le Dow Jones et 6 700 pour le CAC 40. Nous ne sommes plus aux sommets : 36 400 pour l . . .

Lire l'article
Présidentielle 2022 : Objectif plein emploi

Tribune publiée dans le journal Le Monde. A l’exception d’une brève et récente incise présidentielle, le plein-emploi est le grand oublié de la campagne présidentielle, aucun candidat ne s’engageant sur son . . .

Lire l'article
Dollar, euro, yuan : les (encore) douces guerres des changes

A 0,88 dollar pour un euro (1,13 euro pour un dollar), le dollar est au plus haut depuis juillet 2020. Côté américain, la réaction est donc de freiner ce mouvement, qui handicape les exportations. C . . .

Lire l'article
Vous avez dit ruissellement ?

Peu de temps après les élections de 2017, le gouvernement mis en place a conçu et fait adopter une réforme de la fiscalité comportant d’une part un prélèvement forfaitaire unique (PFU) sur les revenus . . .

Lire l'article
Que sera la France en 2030 ?

Chronique proposée à l'occasion de notre web-séminaire "France 2030 : 30 milliards pour rêver ou pour redresser la France ?", le 17 novembre 2021.   Il serait présomptueux de vouloir décrire par le menu ce que . . .

Lire l'article
Le statu quo monétaire est-il durable ?

Malgré la reprise de l’économie mondiale, les banques centrales maintiennent en l’état leur politique monétaire. Jusqu’à quand ? André Cartapanis dresse la liste des incertitudes auxquelles sont confrontés les banquiers centraux En l’espace d’une semaine . . .

Lire l'article
Après la COP 26 : que faire ici et maintenant ?

Trop tôt pour tirer les conclusions de la COP 26, il est déjà permis d’en retenir des enseignements. Du chemin a été parcouru depuis la COP 21 : si l’Accord de Paris avait été fragilisé par le . . .

Lire l'article
Pourquoi le prix du gaz s’est-il envolé ?

Message du Cercle des économistes. Les lecteurs de ces chroniques ont longtemps bénéficié des analyses de Jean-Marie Chevalier, qui vient de nous quitter. Jean-Marie Chevalier était professeur à l’Université Paris-Dauphine et membre du Cercle des . . .

Lire l'article
Vente d’Equans par Engie : un enjeu de souveraineté économique pour la France

Le président de la République a visé juste dans son discours de présentation du "Plan France 2030" en affirmant l’impérieuse nécessité de "rebâtir les termes d’une indépendance productive française et . . .

Lire l'article
Banques et fintechs : une concurrence à mort ?

La finance est en pleine ébullition, avec la multiplication des fintechs, ces start-ups qui, grâce aux technologies les plus avancées et à leur agilité, viennent prendre des parts de marché aux banques et rogner leurs marges sur leurs . . .

Lire l'article
La hausse des prix de l'énergie engendrera-t-elle une reprise de l'inflation ?

La conjoncture actuelle ne peut manquer de renvoyer aux deux chocs pétroliers de 1973 et 1978 qui multiplièrent successivement d'un facteur quatre puis d'un facteur deux les cours du pétrole brut. De là se propagea . . .

Lire l'article
Il n’y a plus de théorie derrière les choix de politique monétaire

Inflation, évolution des taux d’intérêt, politique d’accompagnement de sortie de crise… le rôle des Banques Centrales est sous le feu des projecteurs. Patrick Artus explique pourquoi il faut arrêter de chercher une explication th . . .

Lire l'article
L’éternel débat croissance, décroissance

La croissance fait aujourd’hui l’objet d’un débat aussi central que passionné, qui déborde le domaine des économistes pour s’inviter au cœur des sciences sociales, du politique, de l’entreprise, de tous ceux qui . . .

Lire l'article
Rattraper le PIB d’avant la pandémie a‐t‐il un sens ?

La pandémie de Covid-19 a plongé l’économie française dans une récession record en 2020. Les effets provoqués par ce choc, inédit par son ampleur, ont toutefois été moins durables et moins graves que . . .

Lire l'article
L'état des discriminations en France après 5 ans de présidence Macron

D’enquête en enquête, c’est un fait bien établi désormais que les discriminations sont ressenties plus fortement en France que dans d’autres pays européens. En 2019, près de 8 Français sur 10 . . .

Lire l'article
La bourse sait-elle intégrer le risque climatique ?

Les opérateurs boursiers intègrent de plus en plus la prise en compte du risque climatique. Bertrand Jacquillat explique pourquoi il est toutefois difficile d’en mesurer l’impact sur la valorisation des entreprises cotées   Le monde . . .

Lire l'article
Un autre regard sur la dette publique

La dette publique suscite souvent des débats qui relèvent de la morale plus que de l’économie. La position de débiteur inquiète, celle de créancier rassure. La dette serait un "fardeau" laissé aux gén . . .

Lire l'article
Politique monétaire et inégalités : les banques centrales au four et au moulin ?

L’envolée des prix de l’énergie ravive les inquiétudes autour de l’inflation et du pouvoir d’achat. Cette hausse des prix intervient au moment où les banques centrales préparent les esprits à une sortie progressive de . . .

Lire l'article
La politique industrielle au moment des choix budgétaires

Après les élections françaises du printemps 2022, les pays du nord de la zone euro vont exiger un resserrement des politiques monétaire et budgétaire de la zone dont l’ampleur dépendra des nouveaux équilibres politiques . . .

Lire l'article
Un ISF vert ?

Le projet de loi de finances 2022 suscite de vives critiques sur le niveau des dépenses publiques qu’il prévoit. Le gouvernement promet l’absence de hausses d’impôts pour compenser mais il est rattrapé par le . . .

Lire l'article
Banques centrales en Allemagne, en France et élections : des tensions ?

La fin du "quoiqu’il en coûte" a été sifflée le 9 septembre par Christine Lagarde sur un mode très "banque centrale européenne" : feutré, indirect et à long terme. Ce fut la décision de réduire . . .

Lire l'article
Quelles différences entre la Fed et la BCE ?

Inflation, politique monétaire… quel rôle jouent les banques centrales en général, et dans la sortie de crise en particulier ? On compare souvent, pour les opposer, les comportements de la Fed et de la BCE. Pour Jean . . .

Lire l'article
La prochaine pomme de discorde du commerce international

Le climat s’est imposé cet été comme la prochaine pomme de discorde du commerce international. Aux Etats-Unis, le sénateur démocrate Chris Coons porte un projet de taxation carbone à la frontière à partir de 2024. Les produits . . .

Lire l'article
Choc électrique sur l'Europe

Dans les années 1970, la crainte de "chocs pétroliers" s’était imposée dans le quotidien des Européens, combinaison de hausses du cours du baril et de menaces de pénuries. Actuellement, l’Europe entre dans une . . .

Lire l'article
Salaires : quoi faire ?

La conscience d’inégalités accentuées par la crise, les tensions inflationnistes même probablement transitoires, les profits exceptionnels de certaines grandes entreprises, tout cela fait de la question salariale l’une des vedettes de cette rentrée . . .

Lire l'article
Que faut-il craindre ?

Gouvernement et conjoncturistes s’entendent sur une reprise globale, lente mais certaine. Dans cette situation à priori favorable, Patrick Artus liste les risques possibles, susceptibles de rendre la situation économique moins brillante. Le consensus des prévisionnistes attend une croissance encore . . .

Lire l'article
Temps d’écran : pour un plan national

Avec la rentrée, les élèves vont retrouver le chemin de l’école. Si le variant delta ne s’en mêle pas, les collégiens seront 26 heures par semaine en classe et les lycéens un peu . . .

Lire l'article
La crainte de l'inflation : exagérée !

Quelle est la réalité du risque inflationniste ? La question occupe en bonne place les esprits, les débats de l'été, et agite de temps à autre les marchés financiers. Christian de Boissieu explique pourquoi, selon lui, l'évolution . . .

Lire l'article
Relancer la France

Au cours des Rencontres économiques d'Aix-en-Provence, des évidences se sont imposées à nous. La première évidence, pour l'économie française, c'est le déficit de qualifications. Les trop nombreux emplois non pourvus faute de . . .

Lire l'article
Le CAC 40 à 8 000 points : quelle finance pour quelle réindustrialisation ?

A l’heure de la reprise économique frémissante, quel rôle la finance peut jouer dans la relance ? Comment peut-elle participer à l’investissement et au développement de l’innovation ? Selon Jean-Paul Betbeze, une bonne utilisation des . . .

Lire l'article
Et demain, quel capitalisme ?

Sitôt lancé, le débat devient intense. Certes, on évoque depuis plusieurs années une croissance plus inclusive et respectueuse de l'environnement, mais cela ne traite que d'une partie du sujet. Le terme de capitalisme lui-m . . .

Lire l'article
Le danger de la dette

Les perspectives de reprise de l’activité économique n’effacent pas le débat autour de la soutenabilité des dettes publiques. Jean-Paul Pollin explique pourquoi – et comment – il faut profiter sans tarder des marges de manœuvre actuellement offertes . . .

Lire l'article
La crise : quel impact sur les politiques publiques ?

L'impact de la crise sanitaire et économique sur la conception des politiques publiques est multiforme. Le changement le plus radical concerne déjà, et va continuer à concerner, les politiques budgétaires et fiscales. L'inévitable « quoi qu'il . . .

Lire l'article
Quel capitalisme pour l'après Covid ?

La crise économique née de la pandémie appelle à un renouveau du capitalisme. Pierre Jacquet explique pourquoi, et comment, le capitalisme post-Covid doit s'affranchir de l'économie de marché. John Kenneth Galbraith, dans un petit ouvrage paru . . .

Lire l'article
Réparer la société, ensemble

Nous étions à peine sortis de deux crises sociales majeures lorsque la pandémie est arrivée. La crise des gilets jaunes, puis les protestations des opposants à la réforme des retraites ont révélé de profondes fractures et une . . .

Lire l'article
Les risques de crises systémiques dans l’après-Covid

Les fragilités économiques nées de la pandémie peuvent-elles provoquer des ondes de choc, entraîner des réactions en chaîne ? André Cartapanis revient sur les mécanismes des crises systémiques et explique la mani . . .

Lire l'article
Qu'avons-nous appris en 2020 ?

Il est important pour l'avenir de réfléchir à ce que nous avons appris en 2020 avec la crise du Covid-19. Nous avons compris bien sûr que l'humanité pouvait être menacée par des maladies infectieuses . . .

Lire l'article
Cryptomonnaies : ne pas jeter le bébé avec l’eau du bain

Les soubresauts des cryptomonnaies, du bitcoin en particulier à la suite des déclarations d’Elon Musk, n’ont pas amélioré l’image de cette classe d’actifs. La volatilité de leurs prix n’est pas nouvelle. Mais qu’elle . . .

Lire l'article
Vers une revanche du consommateur déconfiné ?

Sus aux terrasses ! Une revanche ? Et après ? L'idée est dans tous les esprits : retrouver cet « ancien » plaisir avec, quand même, la crainte de faire repartir une nouvelle vague de virus. Une revanche à contrôler ? Oui, d . . .

Lire l'article
Où en est le verdissement de l’assurance ?

A l’heure où l’on s’interroge sur le rôle qu’elle peut jouer dans la relance post-pandémie, la finance verte et responsable s’impose de plus en plus. Philippe Trainar explique pourquoi le secteur assurantiel . . .

Lire l'article
La finance au service du redressement économique

La finance sera-t-elle la clé pour sortir de la crise ? Telle était la question posée aux intervenants de la conférence organisée mardi par le Cercle des économistes. Certes la finance ne peut pas tout, mais . . .

Lire l'article
La finance sera-t-elle la clé pour sortir de la crise ?

Il faut entendre finance dans une définition large de ce terme, tous les canaux par lesquels l’épargne est transformée en financement de l’économie : marchés financiers, banques, assurance-vie, fonds divers d’investissement. Comment la finance . . .

Lire l'article
La guerre des générations n'aura pas lieu

Tout porte à penser l'inverse, des étudiants coupés de leur vie normale jusqu'aux débats non résolus sur les problèmes de retraite, de dépendance… Et pourtant, les derniers sondages de l'Ifop montrent qu'un . . .

Lire l'article
Qu’est-ce qui pousse les entreprises à mettre un prix sur leur CO2 ?

Les députés ont récemment adopté le projet de loi "Climat et résilience". A un an de l’élection présidentielle, l'exécutif présente le texte comme une preuve de son engagement en faveur de . . .

Lire l'article
La crise sanitaire en Inde nous concerne tous

L'Inde est durement touchée par le Covid-19 et déplore au moins 400.000 nouveaux cas et 3.000 morts par jour. Si la première vague de Covid-19 a été endiguée au printemps dernier . . .

Lire l'article
Biden, Yellen, Powell : le trio de la surchauffe américaine, et boursière

Cent jours après son arrivée à la Maison Blanche, Joe Biden vient de prononcer son discours de politique générale. Discours à forte tonalité sociale à l’heure des plans de relance. Jean-Paul Betbeze explique pourquoi, dans le contexte . . .

Lire l'article
Quel modèle pour les médias face aux géants numériques ?

Le 27 avril 2021, le débat du cycle de séminaires sur l’État de la France, organisé par le Cercle des économistes, réunissait Pierre Louette, président-directeur général du Groupe Les Échos-Le Parisien . . .

Lire l'article
Réformes bancaires : les fausses et les bonnes pistes

Pour y voir plus clair dans la complexité de la crise actuelle, il faut apprendre à faire le tri et surtout à hiérarchiser les priorités. Pour les réformes bancaires, sur le plan des fausses pistes, il y a trois . . .

Lire l'article
Les Débats de l'éco du 25 avril 2021

Reprise des embauches au premier trimestre dans l’industrie : feu de paille ou amorce réelle ? Climat : quel impact économique et social ? Avec Françoise Benhamou, co-présidente du Cercle des économistes et professeure d’Économie à l’université Sorbonne . . .

Lire l'article
La BCE et le taux de change de l'euro

Face à un horizon encore assombri par la crise du Covid-19, la Banque centrale européenne confirme son arsenal de soutien monétaire. Alors que la BCE juge prématuré le débat sur la fin des achats massifs de . . .

Lire l'article
Moins carbonée, l'Europe sera plus souveraine

Le monde aura affronté deux crises « centennales » en une douzaine d'années, produisant des turbulences qui n'ont pas épargné l'Europe. Logiquement, la crise en cours est venue fonder des attentes de « souveraineté industrielle » de toutes parts. Ce . . .

Lire l'article
Pour une nouvelle ambition industrielle

Les inquiétudes relatives à la désindustrialisation de la France ont resurgi avec la crise sanitaire. Si nos capacités industrielles apparaissant notoirement insuffisantes pour répondre à la demande de matériels de protection individuelle, de médicaments et de . . .

Lire l'article
Énergie et climat : Peut-on encore rêver d'une relance verte ?

Le 14 avril 2021, le Cercle des économistes a tenu son point conjoncture mensuel sur la thématique "Énergie et climat : peut-on encore rêver d’une relance verte ?" Quels enseignements pouvons-nous tirer de ces échanges entre Patrice . . .

Lire l'article
La démographie, tabou des écologistes

Elle est loin l'image de l'écologiste parti dans le Larzac pour vivre en accord avec ses convictions. Notre militant est revenu au coeur des centres-villes et ses préoccupations occupent désormais tout l'espace public. Face . . .

Lire l'article
Quelques leçons à tirer du débat sur la 5G ?

La 5G est aujourd’hui disponible dans la plupart des grandes villes et agglomérations françaises, à quelques exceptions près comme Nantes et Lille. Alors que les oppositions persistent, Françoise Benhamou revient sur les tenants et aboutissant d . . .

Lire l'article
La France est-elle encore dans la course en matière de recherche ?

Alors que le rôle joué par la recherche est crucial dans de multiples domaines, la part des dépenses de R&D en France représente seulement 2,2 % du PIB, ce qui est inférieur à la moyenne . . .

Lire l'article
Technologies : les pépites de demain

La France peut combler son retard et rester dans la course technologique en s’appuyant sur ses startups. Dominique Roux explique comment ces nouvelles entreprises sont en train de modifier le paysage économique dans quasiment toutes les régions fran . . .

Lire l'article
Faut-il craindre le retour de l'inflation aux Etats-Unis ?

La controverse bat son plein à propos de l'ampleur excessive du plan Biden : 1.900 milliards de dollars supplémentaires de dépenses budgétaires (9 % du PIB) , s'ajoutant à la relance de 900 milliards de décembre dernier, tandis . . .

Lire l'article
Bourse : faut-il s'inquiéter des SPAC ?

Un nouveau produit financier fait fureur sur les marchés. Appelées « chèques en blanc » ou « coquilles vides », les SPAC (Special Purpose Acquisition Company ») vont jusqu'à inspirer certains rappeurs aux Etats-Unis. Bertrand Jacquillat explique ce succès grandissant . . .

Lire l'article
Une stratégie pour l'épargne française

Le débat sur l'épargne est vif, très ancien et surtout il prête à confusion. Il y a deux sujets qui n'ont que peu à voir l'un avec l'autre. Le premier est le plus médiatis . . .

Lire l'article
Faut-il s’inquiéter de la hausse des taux longs américains ?

La BCE a récemment annoncé qu’elle allait accélérer ses rachats de dettes et ne s’est pas montrée inquiète pour l’inflation. Mais parallèlement les taux d’intérêt américains remontent . . .

Lire l'article
Le travail en quête de nouvelles protections

Le monde du travail a fondamentalement changé au cours de la décennie écoulée. Avec la digitalisation, l’élévation des compétences, le déclin du statut salarié, le développement de l’entreprenariat, la mobilité géographique . . .

Lire l'article
« Hausses du blé, du soja et de l’huile de palme : est-ce le printemps des pays émergents ? »

Après une chute au premier semestre 2020, les prix des biens agricoles augmentent depuis la fin de l’année dernière. Akiko Suwa Eisenmann revient sur les raisons de cette tendance et dresse les perspectives dans le contexte . . .

Lire l'article
La résilience des économies au défi de la financiarisation

La résilience des économies et des organisations qui les composent est soudainement devenue une question à la mode. Parce que les crises à répétition que traversent les économies avancées révèlent des fragilités imprévues, contre . . .

Lire l'article
« Netflix et les autres… Que devient l’industrie du cinéma ?»

Avec la fermeture des lieux de spectacles, les professionnels de la culture rongent leurs freins. Pour ce qui est du cinéma, dans un contexte de forte concurrence des plateformes internet, Françoise Benhamou explique comment la crise s’est . . .

Lire l'article
Doit-on ne réformer que quand tout va bien ?

La réforme de l’assurance chômage a de nouveau fait parler d’elle cette semaine. La ministre du travail a rencontré les partenaires sociaux pour leur annoncer ce qu’ils savaient déjà car en fin de compte . . .

Lire l'article
Ne pas oublier les travailleurs des plateformes

On les présentait comme les travailleurs de la nouvelle économie : chauffeurs VTC, nouveaux indépendants des start-up de service à la personne, livreurs des plateformes de restauration. Certains emplois se sont maintenus (livraison par exemple), mais d’autres ont . . .

Lire l'article
Meilleure année 2021 !

Meilleure que 2020 ce ne devrait pas être difficile, mais meilleure que ce que l’on craint… c’est bien sûr l’objectif ! Or 2020 reste dans nos têtes. Nous pourrions ainsi acheter un peu plus que l . . .

Lire l'article
Peut-on se passer de la mondialisation ?

La mondialisation, c’est-à-dire l’ouverture et l’intégration croissantes des économies, n’est pas un phénomène en constante progression. L’histoire montre que se sont succédées des phases de mondialisation (exemples :1880-1914 . . .

Lire l'article
Covid-19 : le temps des vraies ruptures économiques est venu

Depuis la peste antonine de 166, qui a accéléré le déclin de l’Empire romain, le monde a connu cinq pandémies ayant fait plus d’un million de morts, le record étant détenu par la . . .

Lire l'article
Le scenario catastrophe d'une chute du dollar

Lors des précédentes crises économiques ou financières, notamment en 2008-2009, le dollar s’est toujours fortement apprécié, la monnaie américaine ayant bénéficié de son statut de valeur refuge aux yeux des investisseurs . . .

Lire l'article
L'autre relance

Jeudi, le gouvernement a -enfin !- présenté son plan de relance . Pas de grande surprise : plusieurs composantes de ce plan ont été égrenées au cœur de l’été. Ce plan de 100 milliards d’euros, s’ajoutant aux . . .

Lire l'article
Réforme de l’assurance chômage : il faut agir maintenant

L’assurance chômage joue un rôle essentiel dans la crise sanitaire et économique que nous connaissons. En remplaçant le revenu des personnes privées d’emploi, elle stabilise la consommation et l’économie dans son ensemble. La . . .

Lire l'article
« Le futur dilemme de la BCE »

Le plan de relance de l’économie américaine (1.900 milliards de dollars) proposé par Joe Biden suscite quelques interrogations en Europe. Ce programme est-il de nature à provoquer une hausse de l’inflation et des taux d’int . . .

Lire l'article
L’Afrique, au-delà du COVID-19

Le 22 février se tenait à Paris le 20ème Forum international économique sur l’Afrique conjointement organisé par l’OCDE, l’Union africaine et la République du Sénégal. Malgré des disparités nationales considérables, les . . .

Lire l'article
« Sur quels thèmes économiques va se concentrer l’élection présidentielle française ? »

Entre le nom des candidats potentiels, les modes de scrutin et les conditions techniques de vote, l’élection présidentielle 2022 monte en puissance dans l’actualité. En matière économique, Patrick Artus dresse la liste des principaux sujets qui . . .

Lire l'article
Entreprises et souveraineté nationale

Le veto du gouvernement français au rachat de Carrefour par le canadien Couche Tard, qui exploite des petites surfaces alimentaires souvent adossées à une station-service, a choqué le microcosme. Carrefour est un groupe de distribution alimentaire qui a . . .

Lire l'article
« Pétrole, Biden : les majors américaines sous pression ? »

Lundi 15 février, le baril américain de WTI a franchi la barre des 60 dollars, une première en séance depuis le 20 février 2020. Patrice Geoffron analyse les perspectives offertes aux géants pétroliers . . .

Lire l'article
Réindustrialiser la France

Le bilan de la désindustrialisation française est bien connu, il est tout simplement désastreux : la part de l’industrie dans le PIB représente à peine 10% et le taux d’investissement dans l’industrie manufacturière est . . .

Lire l'article
« Actions-COVID » : un produit financier « actions » à créer, net d’impôt, pour soutenir la croissance et l’emploi en France

La pandémie rebat les cartes aussi sur les marchés. Entre surcroît d’épargne et besoin de financement pour les entreprises, Jean-Paul Betbeze propose la création un nouveau produit financier capable de redonner confiance aux entrepreneurs . . .

Lire l'article
Plaidoyer pour un allongement de la dette publique

La peur du jour où l’Etat français fera faillite agite les esprits et débride l’imagination. Des solutions extrêmes sont tentantes : de l’annulation des dettes publiques détenues par les banques centrales à l’émission de . . .

Lire l'article
« Heurs et malheurs de la fiscalité de l’assurance-vie »

Avec la crise sanitaire, les Français ont boudé l'assurance-vie en 2020. Les montants retirés ont atteint 6,5 milliards d'euros, du jamais vu. Alors que le gouvernement veut réorienter vers l’investissement les importantes . . .

Lire l'article
La dette, encore la solution en 2021 ?

Les propos d’Olivier Dussopt pour qui 2021 marquera la fin du « quoi qu’il en coûte » sonne comme un avertissement. La question de savoir jusqu’où s’endetter est naturelle pour tout acteur, public ou privé. La r . . .

Lire l'article
« La comptabilité est devenue obsolescente »

Faut-il faire confiance à la comptabilité des entreprises ? Question posée alors que les secteurs d’activité évoluent rapidement, notamment à l’heure de la digitalisation de l’économie. Bertrand Jacquillat explique pourquoi il convient de revoir les bases et les . . .

Lire l'article
Monnaies publiques, monnaies privées

La guerre des monnaies évoque d’abord les dévaluations compétitives. Se profile une autre guerre des monnaies, celle qui oppose monnaies publiques (ou officielles) et monnaies privées et dont les enjeux, éminemment politiques, touchent au pouvoir et . . .

Lire l'article
« Climat et prospective agricole »

La préservation de l’environnement et le développement durable seront au cœur de la stratégie de reconquête de l’économie mondiale post-Covid. Pierre Jacquet détaille les critères qui rendent la croissance verte . . .

Lire l'article
Comment expliquer la volatilité du prix du baril ?

L’année 2020 aura été exceptionnelle à plus d’un titre sur le marché pétrolier. D’importantes fluctuations, à la hausse et à la baisse, du prix du brut ont également marqué ces derniers jours et semaines. Comment expliquer de tels . . .

Lire l'article
« L’euro peut-il remettre en cause le rôle international du dollar ?»

A l’instar des marchés financiers, les monnaies ont ignoré les violences de la semaine dernière au Capitole. En revanche, les grandes devises internationales continuent de rivaliser. Dans ce contexte, Jean-Paul Pollin explique pourquoi l’euro a . . .

Lire l'article
Santé, économie : la ligne de crête

Aucun pays n'a eu une gestion totalement exemplaire de la crise du fait de son caractère exceptionnel. Il ne sert donc à rien de nous autoflageller, comme le souligne Jean-Hervé Lorenzi. Mais cela ne doit pas nous dispenser . . .

Lire l'article
Qu'attendre de 2021 ?

Après une année 2020 compliquée, à quoi va ressembler 2021 ? Entre conjoncture, marchés financiers et monétaires, Christian de Boissieu rappelle le contexte et explique les échéances importantes à suivre, celles qui donneront réellement le tempo . . .

Lire l'article
2020 : l’année du « biopouvoir » ?

Alors que la campagne de vaccination va débuter dans quelques jours et que les sceptiques diffusent leurs craintes, le monde médical et scientifique répond en comparant les inconvénients minuscules du vaccin à ses avantages colossaux. Il ne . . .

Lire l'article
« Royaume-Uni : entre COVID-19 et Brexit, la voie étroite qui s’ouvre ? »

Dans la dernière ligne droite vers le Brexit, les regards se tournent vers l’état de santé économique du Royaume-Uni. Selon Jean-Paul Betbeze, malgré les difficultés, le pays se prépare à une sortie de crise, lente . . .

Lire l'article
Quel rôle pour les économistes dans la crise ?

La crise COVID a conduit à une accélération des travaux de recherche en économie pour essayer d’informer les politiques publiques aussi rapidement que possible. Les études macroéconomiques se basent souvent sur des données comme le PIB . . .

Lire l'article
« Qui va devoir payer pour les déficits actuels ? »

Les plans de soutien et de relance de l’économie frappée par la pandémie posent la question du remboursement de la dette qui s’accumule. Pour Philippe Trainar, une fois le moment venu, il faudra répartir le . . .

Lire l'article
La jeunesse victime de l’épidémie ?

Alors que le taux de chômage a bondit au troisième trimestre de 2020, des nouveaux licenciements sont à craindre à l’issue de la crise sanitaire. Les jeunes seront les plus touchés. En régime de croisière le . . .

Lire l'article
L’Europe, futur géant vert de l’hydrogène ?

Avec la batterie électrique, l’hydrogène se partage le devant de la scène des énergies du futur. Alors que l’Europe se positionne sur ce terrain, Patrice Geoffron explique pourquoi la construction d’une filière de l . . .

Lire l'article
La finance chamboulée par le Brexit

Le Brexit, déjà en vigueur, va devenir pleinement effectif le 1er janvier prochain après une année de transition. Restent incertaines les futures relations entre le Royaume-Uni et l’UE : deal ou no deal.  Le passeport europ . . .

Lire l'article
L'ampleur des contraintes qui pèseront sur la politique économique de Janet Yellen

Nommée par le président élu américain Joe Biden, l’ancienne patronne de la FED, Janet Yellen, s’apprête à prendre la tête du ministère américain des Finances. Elle devra relancer la première économie . . .

Lire l'article
L'Amérique des GAFA

Nous nageons en pleine confusion. Les européens comme les américains se déchainent devant les tribunaux ou commissions parlementaires pour attaquer les GAFA, essentiellement sur deux sujets, l’abus de position dominante et la protection insuffisante des donn . . .

Lire l'article
« La bourse et le vaccin contre le COVID-19 : après un moment d’euphorie, un mieux durable mais modeste ? »

La récente annonce de la fiabilité à plus de 90% du vaccin contre le Covid-19 a suscité un vrai engouement sur les marchés financiers. Pour les laboratoires concernés, mais aussi d’autres valeurs et secteurs grâce . . .

Lire l'article
Quel positionnement de l’Europe face à Biden et Xi ?

Les Etats-Unis et la Chine sont lancés dans un combat pour la domination mondiale depuis une dizaine d’années, un combat qui s’est durci depuis trois ans avec l’affirmation de la volonté chinoise de passer . . .

Lire l'article
« France, dindon du plan de relance européen ? »

Reconfinement et plan de relance font-ils bon ménage ? Alain Trannoy explique pourquoi la France ne va pas bénéficier intégralement de l’aide européenne. L’Europe du Sud et en particulier le trio Espagne, France . . .

Lire l'article
« Quelle est vraiment la dette publique de la France ? »

La crise sanitaire va faire grimper la dette publique de la France à 120% du PIB cette année. Se pose plus que jamais la question de sa soutenabilité. Patrick Artus explique pourquoi il est inutile de s’inquiéter de . . .

Lire l'article
Déficit commercial, déficit public et épargne à l’aune de la crise Covid

Avec le durcissement des mesures sanitaires lié à la recrudescence de la pandémie de Covid-19, l’horizon de la reprise économique s’éloigne. De telles perspectives risquent d’aggraver nombre d’indicateurs, parmi lesquels les déficits commercial et . . .

Lire l'article
« COVID-19, reprises en K, élections américaines, reconfinement et bourses »

Entre regain pandémique partout dans le monde, impact du reconfinement en Europe et élection présidentielle américaine, la planète est confrontée à de vives tensions. Jean-Paul Betbeze analyse les issues possibles pour les marchés financiers . . .

Lire l'article
Covid-19 : des fractures économiques et pas seulement des réformes

Alors même que l’hypothèse d’une « seconde vague » atypique prend de la consistance, il est plus que jamais nécessaire de penser et de préparer aussi l’avenir. La pandémie du Covid risque de d . . .

Lire l'article
« Comment compléter le plan de relance au bénéfice des PME et ETI ? »

Le renforcement des mesures sanitaires et l’annonce de la mise en place du couvre-feu fragilisent les acteurs économiques déjà en difficultés. Christian Saint-Etienne propose une série de mesures pour ajuster le plan de relance . . .

Lire l'article
Lutter contre la pauvreté : un sujet microéconomique d’abord

La généralité des propos sur la pauvreté ne nous éclaire guère sur la réalité des personnes concernées et ouvre la porte aux propositions faciles. Cibler la relance sur les salaires, voire les petits salaires, ou . . .

Lire l'article
« Les élections présidentielles et la bourse américaine »

Dans quel état d’esprit sont les marchés financiers à deux semaines de l’élection présidentielle aux Etats-Unis ? Quelles réactions attendre ? Bertrand Jacquillat explique pourquoi les investisseurs vont rester sereins dans la dernière ligne droite La . . .

Lire l'article
Nobel français ou Nobel en France ?

Deux années de suite, une française a remporté un prix Nobel, le prix Nobel d’économie pour Esther Duflot l’année dernière, et le prix Nobel de Chimie cette année pour Emmanuelle Charpentier. Deux raisons . . .

Lire l'article
« Le déficit budgétaire abyssal des Etats-Unis restera soutenable »

Indépendamment des questions liées à l’élection présidentielle américaine de novembre prochain, le déficit budgétaire des Etats-Unis suscite quelques interrogations. 16% du PIB cette année. André Cartapanis explique pourquoi ce déficit important . . .

Lire l'article
Les 4 clés de la relance

Les débats sur le plan de relance sont très largement inutiles ou de mauvaise foi. Bien entendu, cet exercice comme tout autre a des défauts mais il répond bien aux deux interrogations essentielles, est-il d . . .

Lire l'article
« La relance de l’économie française est-elle pertinente ? »

Une fois présenté, le plan de relance doit maintenant prendre corps. Porté sur l’offre avec les aides aux entreprises, le programme France Relance néglige-t-il la demande ? Outre ce débat, Philippe Trainar estime que l . . .

Lire l'article
Aider la presse ... « quoi qu’il en coûte »

Alors qu’un incroyable événement bouleverse nos vies et que la soif d’information est immense, la presse quotidienne va mal. Tout converge pour sonner le glas du papier et pointer le péril qui menace les journaux jusque . . .

Lire l'article
« Inscrira-t-on le pétrole sur la liste des victimes de la Covid-19 ? »

Coincés entre les perspectives moroses de la demande en raison de la pandémie et une offre en hausse, les cours du pétrole sont actuellement chahutés. Patrice Geoffron explique pourquoi la crise sanitaire pourrait être le choc . . .

Lire l'article
L’éternel recommencement

Avec les perspectives de déploiement de la cinquième génération (5G), on retrouve les craintes et les polémiques que nombre d’innovations techniques ont provoqué à toutes les époques : le téléphone à ses débuts, le . . .

Lire l'article
Où va l'euro ?

Amorcée au printemps 2020, l'appréciation de la monnaie unique s'est poursuivie durant l'été, atteignant à la mi-août son plus haut niveau face au dollar depuis deux ans (1,19 $ pour 1 €). Valérie Mignon . . .

Lire l'article
Le moment européen

Il fallait dérouler un câble télégraphique au fond de l’océan. Cela parait facile, mais le 16 août 1857, lorsqu’un message de la reine Victoria devient le premier à traverser l’Atlantique et atteindre . . .

Lire l'article
« Le moment européen ? »

Parmi les propositions formulées par le Cercle des économistes lors des Rencontres Economiques d’Aix-en-Provence des 12 et 13 septembre, beaucoup concernent l’Europe. Christian de Boissieu énumère les conditions indispensables pour permettre à l’Union europ . . .

Lire l'article
Rencontres Économiques d'Aix-en-Provence 2020: Les Conclusions

Le plan France Relance, présenté par le gouvernement la semaine dernière, est un plan d’une ambition inédite dans notre Histoire. Un élément est toutefois crucial. En effet, il s’agit d’un plan de l . . .

Lire l'article
#REAix20 : Synthèses et replays de 2 jours de débats !

Dans un contexte politique, social et économique incertain, et quelques jours après la présentation du plan de relance par le gouvernement, le Cercle des économistes a réuni les 12 et 13 septembre des chefs d’entreprises, économistes . . .

Lire l'article
Rétablir la confiance

L’action publique en France depuis mars se scinde en deux étapes.  La période de confinement fut sur le plan économique bien menée avec le souci permanent de protéger le système productif et le capital humain . . .

Lire l'article
Les débats de l'éco 2020-2021

Depuis 4 ans, le Cercle des économistes est en direct sur Franceinfo tous les dimanches pour un débat sur l’actualité économique de la semaine passée et à venir.  Précedemment le débrief éco, Les débats de . . .

Lire l'article
« Pas d’inflation, plus de crédit : les bourses vont aimer, pas forcément tout de suite »

 Lors de la dernière réunion de banquiers centraux de Jackson Hole aux Etats-Unis, le Président de la FED Jerome Powell  a annoncé qu’il pourrait à l'avenir laisser glisser temporairement l'inflation au-dessus des 2 . . .

Lire l'article
Covid-19 : quelles leçons pour le système de soin et l’administration de la santé ?

Alors que la rentrée se déroule dans une incertitude extrême sur l’évolution de l’épidémie et la reprise de l’activité économique, quelques enseignements de la première vague se dessinent quant à l’organisation du . . .

Lire l'article
« Les objectifs des politiques économiques et du plan de relance en France »

Le gouvernement présente son plan de relance de l’économie jeudi prochain, 3 septembre. L’objectif de ce programme de 100 milliards d’euros est de retrouver dès 2022 un niveau de richesse nationale équivalent à celui d’avant . . .

Lire l'article
« Tesla jusqu’où ? »

Tesla n’a que faire de la crise. Entre mars et juin, malgré la pandémie de Covid-19, le constructeur américain de véhicules électriques et autonomes a gagné de l’argent pour le quatrième trimestre cons . . .

Lire l'article
Un Commissariat Général au Plan pour quoi faire ?

« Je ne travaille jamais. Pourquoi travaillerais-je ? Le Plan a tout prévu. Il suffit de l’exercer. Et ça, c’est le travail des fonctionnaires. » Relaté dans C’était de Gaulle (Fayard, 1994) par Alain Peyrefitte, cette confidence aurait . . .

Lire l'article
« La BCE fait-elle un bon travail ? »

Deux jours avant le sommet européen des 17 et 18 juillet dédié au plan de relance, la Banque centrale européenne a exhorté les dirigeants à se mettre rapidement d’accord face à l’impact économique de la pandémie . . .

Lire l'article
Trois leçons pour le plan de relance

Les Rencontres économiques du Cercle des économistes se sont tenues il y a quelques jours dans un format exceptionnel puisque réalisées dans les studios de la Maison de la Radio et réunissant 350 de participants venus de . . .

Lire l'article
« Vacances : que faut-il suivre »

Les vacances d’été sont arrivées mais l’activité continue et la crise poursuit son œuvre. Covid-19, chômage, élection présidentielle américaine, politiques monétaires… Jean-Paul Betbeze liste et analyse les différents événements . . .

Lire l'article
Epargne : le nœud de la reprise

Le confinement réduit la consommation, sauf celle qui s’opère « on-line ». Pour les ménages qui en ont les moyens, il se traduit de ce fait par de l’épargne forcée. Cette épargne forcée, par . . .

Lire l'article
Relocaliser l’industrie en France : pas si simple

La crise du COVID-19 a révélé notre dépendance vis-à-vis de la Chine ou de l’Inde pour tout un ensemble de produits, dans le domaine des médicaments, de certains principes actifs entrant dans la . . .

Lire l'article
Question de gouvernance

« Agir face aux dérèglements du monde ». Le thème des XXèmes Rencontres du Cercle des économistes ce week-end à Paris avait été choisi à l’automne dernier. La pandémie et ses effets économiques le rendent encore plus . . .

Lire l'article
Vous avez dit relance ?

Ainsi Bercy devient nommément en charge de la « relance ». Pas une surprise, plutôt une évidence. Les sommes faramineuses alignées depuis mars par la BCE et les Etats de l’UE limitent mais n’empêchent pas la . . .

Lire l'article
« Rencontres Économiques Aix en Seine : les principales propositions pour s’en sortir »

Hasard du calendrier, les 20e Rencontres Économiques #AixEnSeine, organisées par le Cercle des économistes, se sont tenues en plein remaniement ministériel. Réunis à Paris du 3 au 5 juillet, trois cents acteurs économiques et sociaux ont débattu . . .

Lire l'article
La dangereuse illusion de l’omnipotence en politique

La crise sanitaire a mis en scène un Etat au fait de sa puissance. Omniprésent dans le quotidien de chacun, il a exercé son pouvoir discrétionnaire sur les libertés fondamentales, le droit de gagner sa vie . . .

Lire l'article
#Aix en Seine - Mettre la finance au service de la transition écologique

 La crise économique liée à la pandémie de Covid-19 rebat les cartes. La dimension environnementale s’impose dans les conditions de la relance. Jean-Paul Pollin explique pourquoi, et comment, le secteur financier a vocation à prendre une part . . .

Lire l'article
#Aix en Seine - Réinventer les institutions du monde d’après

La crise est loin d’être derrière nous mais il faut déjà imaginer le monde d’après, et par là-même les institutions qui en fixeront les règles du jeu. Car les économies de march . . .

Lire l'article
#Aix en Seine - L’Europe doit-elle garder le cap de la neutralité carbone ?

La Convention citoyenne pour le climat vient de rendre ses propositions au gouvernement. Elle demande notamment l’introduction de la lutte contre le réchauffement climatique dans la Constitution, et la création d’un crime « d’écocide ». Selon Patrice . . .

Lire l'article
#Aix en Seine - La guerre entre les générations n’aura pas lieu si…

Cela fait bien longtemps que l’on évoque les conflits entre générations dans notre pays, et cela à juste titre. Il suffit de considérer le marché du travail pour constater que la situation de la jeunesse d’aujourd . . .

Lire l'article
#Aix en Seine - Pour en sortir, l’impératif d’une nouvelle mondialisation ?

« Reconstruire une économie forte, écologique, souveraine et solidaire ». Lors de son allocution télévisée, dimanche 14 juin, le président de la République, Emmanuel Macron, a fixé sa priorité pour sortir de la crise. Selon André Cartapanis . . .

Lire l'article
Covid-19 et pays en développement : une catastrophe et un nouveau départ ?

On espérait que les pays en développement seraient protégés du covid-19 par leur climat tropical et la jeunesse de leur population. C’est peut-être le cas pour les pays africains, si les mesures sont . . .

Lire l'article
« Les banques européennes : cette fois-ci une solution à la crise et pas une cause de la crise »

Jugées responsables de la crise de 2008, les banques n’y sont pour rien dans le déclenchement de l’actuelle récession. Mais selon Patrick Artus, les grands établissements bancaires risquent de payer un lourd tribut au coronavirus . . .

Lire l'article
Le Monde d’après : espérances et réalités

Beaucoup est écrit aujourd’hui sur les caractéristiques agréables que devrait avoir le « Monde d’après » la crise du coronavirus. Ont été annoncés la revalorisation des rémunérations pour les professions qui ont montré leur . . .

Lire l'article
« Inflation ou déflation ? »

La crise économique liée à la pandémie de coronavirus porte-t-elle en germe l’inflation ou la déflation ? Qu’en est-il sur le fond ? Jean-Paul Betbeze explique pourquoi aucun des deux ne menace… pour l . . .

Lire l'article
Les Rencontres d’Aix : on va s’en sortir !

Dès l’été dernier, nous avions choisi un titre révélateur pour les Rencontres d’Aix 2020 : « Agir face aux dérèglements du Monde ». A l’époque nous pensions plutôt aux conflits géostratégiques et . . .

À ne pas manquer
« Quelle concurrence en Europe dans l’après-crise du COVID-19 ? »

L’Europe se déconfine, les ambitions industrielles avec. Selon André Cartapanis, la crise pourrait relancer les « fusacs », avec leur lot d’interrogations sur le rapport entre la course à la taille et le bénéfice pour le consommateur L . . .

Lire l'article
Le retour de la politique industrielle

Le mot longtemps tabou de politique industrielle est désormais avancé par les uns et les autres. La raison en est simple : les Français ont été effarés, à la lumière de cette crise, de l’état de d . . .

Lire l'article
« Apprivoiser les cygnes noirs »

A l’issue de cette première phase d’une pandémie destructrice, il est utile de quitter le flot de statistiques morbides et de doctes leçons sur ce qu’il aurait fallu faire, et de réfléchir . . .

Lire l'article
Sortir du tsunami culturel

Étrange moment où la culture, quels qu’en soient les formes et les genres, aura occupé nos longs moments de confinement. Captations de spectacles, visites virtuelles de musées, reconstitutions de tableaux, concerts joués par des musiciens éloignés . . .

Lire l'article
« Faut-il arrêter les dividendes ? »

Alors que le Printemps est la saison des dividendes, le versement de ces derniers fait aujourd’hui l’objet de débats encore plus vifs qu’à l’accoutumée. Pour Valérie Mignon, en France, le débat est plus . . .

Lire l'article
Coronavirus : pourquoi personne n'a rien vu venir

Le 4 novembre 2008, peu après le déclenchement de la première crise financière du XXIème siècle, la reine d’Angleterre rencontrait les économistes de la London School of Economics. Lors de cet évènement . . .

Lire l'article
La « monnaie hélicoptère » : un nouveau fantasme à la mode

La crise générée par le Covid-19 a relancé le débat sur le recours à l’argent parachuté par « hélicoptère » pour soutenir la reprise économique, une fois passée la pandémie. Jean-Paul Pollin . . .

Lire l'article
L’improbable inflation

L’inflation de retour ? Pas dans les chiffres, mais presque déjà dans les têtes. Nous venons de vivre des années où nous cherchions qu’elle renaisse un peu et où la crainte de la déflation dominait . . .

Lire l'article
« Lire dans les entrailles du marché »

Avec le débat sur la distribution de dividendes en cette période de crise, les marchés financiers sont sous les feux de l’actualité. Sur le fond, la crise est-elle correctement jaugée par les opérateurs . . .

Lire l'article
Le Covid-19, révélateur de nos failles institutionnelles

Selon la dernière tribune du regretté Claude Le Pen, économiste de la santé, la France de 2007 aurait été prête pour faire face à une telle pandémie et n’aurait pas été en demeure de choisir entre la . . .

Lire l'article
« Après la crise sanitaire, se préparer au prochain choc pétrolier ? »

Les cours du brut américain dévissaient, lundi 20 avril, sur le marché asiatique. Le baril chutait de 20% à 15 dollars l’unité, son plus bas niveau depuis plus de 20 ans. Selon Patrice Geoffron, un nouveau choc p . . .

Lire l'article
Quelles PME soutenir prioritairement ?

Pour faire face à la menace d’une crise économique sans précédent provoquée par la pandémie du Coronavirus, il est clair que l’écosystème des petites et moyennes entreprises (PME) a besoin de soutiens financiers importants . . .

Lire l'article
« Peut-on s’assurer contre les épidémies ? »

Accusé de botter en touche en cette période de crise économique liée au Covid-19, le secteur de l’assurance réfléchit à de nouveau mécanismes. Pour Philippe Trainar, le risque pandémique est difficile à prendre en . . .

Lire l'article
Le coronavirus, un appel à nous renouveler

Le titre de cet article peut paraître politiquement et humainement incorrect, mais il est économiquement fondé. Le mot crise en chinois veut dire à la fois menace et opportunité. C’est historiquement démontré. Toute crise majeure fait de nombreuses . . .

Lire l'article
Des « post-corona bonds » plutôt que des « corona bonds » dans la zone euro »

Les ministres des Finances européens se retrouvent mardi 7 avril en visioconférence pour tenter de s’entendre sur des propositions économiques et financières communes face à la pandémie de Covid-19. Une mutualisation des dettes est à l . . .

Lire l'article
Liban, Algérie, Tunisie : Le verre à moitié plein

Le fléau du coronavirus nécessite de prendre un peu de recul car celui-ci, au-delà de la crise sanitaire, pose des problèmes d’ordre géostratégique. Avec maintenant presque 10 ans de recul par rapport . . .

Lire l'article
« Amélioration de l’emploi : Aix champion de France »

Les chiffres de création d’emploi comme ceux du chômage témoignent d’une embellie qui résulte d’une conjonction de facteurs favorables tant du côté de l’offre que du côté de la demande . . .

Lire l'article
Le système bancaire est-il prêt à affronter la crise actuelle ?

C’est maintenant une quasi-certitude : la France sera en récession cette année. La baisse du PIB sera liée à la durée du confinement et aux incertitudes sanitaires qui suivront. Elle sera vraisemblablement plus prononcée qu . . .

Lire l'article
« Covid-19 : quelle évolution attendre du prix du pétrole ? »

Les cours du pétrole ont encore chuté, vendredi 27 mars, et le Brent se trouve au plus bas depuis 2003. Le marché est miné par une demande au point face à une offre importante. Pour Jean-Marie Chevalier, la pand . . .

Lire l'article
N’oublions pas l’Afrique !

Evidemment, l’Afrique ne sera pas épargnée par l’épidémie mondiale, avec un décalage par rapport aux pays les plus avancés. La récession va les atteindre, mais tout doit être fait cependant pour démentir . . .

Lire l'article
« Donald Trump peut-il faire baisser le dollar ? »

« Guerre ». Le mot a été utilisé sciemment par le président de la République. Guerre sanitaire face aux effets dévastateurs du Covid-19. Certains ne manqueront pas d’évoquer une nouvelle guerre monétaire, entre le dollar, l . . .

Lire l'article
L'effondrement des marchés boursiers est loin d'avoir atteint son pic

Les Bourses se sont littéralement effondrées au cours des derniers jours . Entre le 13 février et le 13 mars, le CAC40 et le DAX ont perdu 32 %, et le S&P500, 20 %, une baisse impressionnante. A . . .

Lire l'article
« Jusqu’où peuvent plonger les bourses ? »

La crise du coronavirus a fait apparaître une récession en Chine au premier trimestre 2020 (on ne connaîtra jamais le vrai chiffre de croissance du PIB de ces trois premiers mois de l’année en Chine . . .

Lire l'article
La Chine tousse et le pétrole se grippe

Le sommet de l’OPEP+ des 5 et 6 mars 2020 réunissant à Vienne les 13 membres de l’OPEP et leurs 10 alliés, dont la Russie, s’est soldé par un échec des négociations. L’OPEP souhaitait . . .

Lire l'article
L’OPEP en étau entre Russie et Etats-Unis

Lundi matin, les bourses du Golfe plongent en réaction à la chute des cours du brut sur le marché asiatique. Les opérateurs réagissent à l’échec de la réunion des pays membres de l’OPEP vendredi 6 mars . . .

Lire l'article
Bernie Sanders, candidat Démocrate : les Américains sont-ils devenus socialistes ?

Pas encore ! Joe Biden vient de remporter la primaire en Caroline du Sud : 48 % contre Bernie Sanders 20%, Tom Steyer 11,8% et Pete Buttigieg. Sa première victoire va-t-elle renverser la dynamique Sanders ? Pas (encore ?) pour les . . .

Lire l'article
L’éco : un beau projet, une mise en œuvre compliquée

Le projet de lancement de l’éco, évoqué depuis longtemps et confirmé en décembre dernier à Abidjan par les présidents Ouattara et Macron, est ambitieux. Il consiste à instaurer entre les 15 pays de la CEDEAO (Communauté économique des Etats . . .

Lire l'article
Pourquoi la fusion Alstom-Bombardier est loin d'être gagnée

La fusion Alstom-Bombardier correspond à une véritable logique industrielle qui doit toutefois obtenir le feu vert de la direction de la concurrence de la Commission européenne. Un avis qui reste suspendu à bien des interrogations encore. Alstom-Bombardier peut . . .

Lire l'article
« Le triomphe des ETF : attention danger ! »

 Se positionner à moindre frais en Bourse, c’est la possibilité qu’offrent les trackers, ou ETF (Exchange Traded Funds). Ces fonds cotés connaissent un succès grandissant. Pour Bertrand Jacquillat, cette montée en puissance de la gestion indicielle . . .

Lire l'article
Covid-19 : Trois leçons pour une épidémie

Les moments de crise sont particulièrement instructifs car c’est alors que les symptômes des dysfonctionnements de la société apparaissent le plus clairement. L’épidémie de coronavirus, qui a pris ces dernières semaines une nouvelle . . .

Lire l'article
« Les objectifs des banques centrales doivent-ils prendre en compte les inégalités ? »

Il est souvent reproché aux banques centrales d’augmenter les inégalités économiques avec leurs politiques monétaires. Certains banquiers centraux ont décidé de se saisir de cette question. Pour Jean-Paul Pollin, il faut d’abord chercher . . .

Immeuble insalubre
Lire l'article
La fin du « consensus de Washington »

Cette idée d'inspiration néolibérale, selon laquelle les pays en développement devaient adopter certaines règles (privatisations, stabilité monétaire) pour bénéficier d'aides internationales est en train de faire long feu. La crise . . .

Lire l'article
« Jusqu’où les bourses sont-elles sensibles aux épidémies ? »

L’épidémie de Coronavirus n’est toujours pas endiguée et les économies du monde entier, au mieux s’interrogent, au pire s’affolent. Plus loin que la réaction de court terme, Jean-Paul Betbeze analyse les m . . .

Lire l'article
Les défis de la « dé-mondialisation » pour le Port de Marseille

Le pôle maritime et portuaire est l’un des fleurons de l’économie marseillaise. Mais au-delà de la compétitivité des principaux acteurs (le Grand Port Maritime, CMA-CGM…) et de leur aptitude à mieux coordonner leurs stratégies . . .

Lire l'article
Pour une compétition libre et non faussée à l’Université

La loi de programmation pluriannuelle de la recherche (LPPR), actuellement en préparation, poursuit le développement des financements de la recherche sur appels d'offres. Un système dévoyé et non respectueux des principes de concurrence, selon Andr . . .

Lire l'article
L’entrée en bourse de Saudi Aramco ne modifie pas la géopolitique du prix du pétrole

Après une longue période d’analyse et de réflexion, la compagnie pétrolière saoudienne Saudi Aramco a été finalement introduite sur la bourse de Riyad en décembre 2019. C’est la plus grosse opération . . .

Lire l'article
Pas de géant industriel en Europe. A qui la faute ?

La Commission européenne est accusée, notamment après le rejet de la fusion entre Alstom et Siemens, d'empêcher l'émergence de géants industriels européens. Pourtant les refus de concentrations sont très minoritaires parmi . . .

Lire l'article
« Réforme des retraites et fonds de pension, un débat utile ? »

Présenté et adopté en Conseil des ministres vendredi 24 janvier, le projet de loi réformant les retraites sera débattu au Parlement à partir de février. La place de la retraite par capitalisation fait toujours débat. Alain . . .

Lire l'article
L'urgence d'un Green Deal pour libérer l'Europe de la contrainte pétrolière

La politique de l’énergie et la diplomatie de Donald Trump ont bouleversé les fondamentaux du marché pétrolier, tant du côté de l’offre que de la demande. Concernant l’offre, l’encouragement à une exploitation décomplexée . . .

Lire l'article
Les années 20 : la décennie de la montée des risques ?

Pas la peine d’épiloguer sur les risques géopolitiques actuels…la montée de l’autoritarisme, du populisme, du nationalisme et de l’intolérance donnent une impression de déjà-vu centenaire. Va-t-on au-devant d . . .

Lire l'article
Retraites : pour choisir le meilleur système possible

Le débat sur la réforme des retraites en France est devenu très confus, et on a entendu de nombreuses approximations et contre-vérités. Pourtant, la question des retraites aurait pu être présentée aux . . .

Lire l'article
Système de retraite en France : que se passe-t-il si on ne change rien ?

Réforme des retraites, comment sortir de l’impasse ? Le président de la République et son Premier ministre n’ont plus que quelques semaines pour trouver une solution, avant la présentation de la réforme en Conseil . . .

Lire l'article
Retraites : Qui va payer ?

Le remplacement d’un mode de calcul de la retraite par un autre fait apparaitre forcément des gagnants et des perdants. Le système par point n’y échappe pas quel que soient ses vertus en termes d’équit . . .

Lire l'article
Fin du franc CFA : comment réussir la nouvelle union monétaire ?

Pour réussir la future union monétaire de la Cedeao, les Etats africains concernés ont tout intérêt à apprendre de l'expérience européenne, écrit Agnès Bénassy-Quéré. Notamment en n'oubliant pas . . .

Lire l'article
Retraite: le temps des femmes ?

Le gouvernement défend sa réforme des retraites comme bénéfique pour les femmes, ce que démentent certains syndicats. D'une manière globale, la réforme sera bénéfique à tous les actifs n'ayant pas . . .

Lire l'article
« Quelles échéances en 2020 ? »

L’année boursière 2019 s’est terminée sur un bilan nettement positif. Que doit-on attendre de 2020 ? Jean-Paul Betbeze rappelle le contexte et explique les échéances importantes à suivre, celles qui donneront réellement le . . .

Lire l'article
« Quelle leçon tirer d’une année boursière en fanfare ? »

Les places financières internationales terminent 2019 en beauté. A Paris, le CAC 40 n’avait pas fait mieux depuis 12 ans, juste avant la crise. Bertrand Jacquillat revisite l’année écoulée à l’aune de l’évolution des . . .

Lire l'article
Qu’attendre de la nouvelle présidence de la BCE ?

La première conférence de presse de la nouvelle présidente de la BCE, le 12 décembre 2019, a naturellement suscité de la curiosité. L’arrivée de Mario Draghi, fin 2011, à la tête de la Banque . . .

Lire l'article
L'indispensable réforme des retraites

La part des retraites dans le PIB va forcément augmenter, vu l'évolution de la démographie française. Une fois cette certitude entendue, il reste nécessaire, selon Jean-Hervé Lorenzi, de faire la réforme des retraites . . .

Lire l'article
Le Printemps libanais passera-t-il Noël ?  

De nouveaux heurts ont opposé, dimanche 15 décembre dans la soirée, des manifestants libanais aux forces de l'ordre, près du Parlement à Beyrouth. La veille, de violents affrontements avaient fait des dizaines de blessés. Cette mobilisation . . .

Lire l'article
C'est maintenant qu'il faut investir en Afrique

Un des premiers déplacements de la nouvelle Directrice Générale du FMI, Kristalina Georgieva, a été en Afrique, à Dakar, pour une conférence sur « Développement Durable et Dette soutenable : trouver le juste équilibre » organisée par la . . .

Lire l'article
« Orienter l’épargne européenne vers l’Afrique : un jeu gagnant-gagnant ? »

 Développement durable et dette soutenable. Tel était le thème de la Conférence internationale organisée à Dakar début décembre par la République du Sénégal, avec le Cercle des économistes. Objectif : permettre à l’Afrique . . .

Lire l'article
Un monde qui bout, des perspectives qui se perdent

Les mouvements de révolte se multiplient à travers le monde, l'incertitude sur une future crise financière grandit… Ses signaux d'alerte devraient nous inciter à consolider le socle politique et budgétaire de l'Union européenne, selon Jean . . .

Lire l'article
« Britanniques et américains votent bientôt, les marchés financiers ont déjà choisi »

Deux élections importantes se profilent à l’horizon dans le monde anglo-saxon : les générales au Royaume-Uni en décembre 2019 ; la présidentielle aux Etats-Unis en novembre 2020. Entre Conservateurs, Travaillistes, Démocrates et Républicains . . .

Lire l'article
Grève du 5 Décembre, Quel bonheur

La date du 5 décembre n’a pas laissé que de bons souvenirs dans l’Histoire : décès de Mozart (1791), de Nelson Mandela (2013), de Johnny (2017) mais aussi date anniversaire des grandes grèves de 1995 . . .

Lire l'article
L'hôpital en réanimation avant l'opération

Les mesures prises en faveur de l'hôpital vont desserrer en partie l'étau sur les établissements. Mais aucune amélioration réelle ne sera possible sans une profonde réorganisation de l'ensemble de notre système de . . .

Lire l'article
Attention à ne pas sortir du Nucléaire par inadvertance (*)

Ces derniers mois ont été marqués par une avalanche de critiques fustigeant le réacteur EPR : « dérives inacceptables« , « sonnette d’alarme ignorée »,commande "d’un audit , dont toutes  les conséquences seront tirées à tous les étages . . .

Lire l'article
Financer l’essor des PME en Afrique

« Développement durable et dette soutenable, trouver le juste équilibre ». C’est le thème de la Conférence de Dakar organisée par la Présidence sénégalaise, le FMI et le Cercle des économistes, lundi 2 d . . .

Lire l'article
L'avenir, c'est l'Afrique

Cela fait longtemps qu’un grand nombre d'économistes affirme que l'Afrique sera le continent du 21ème Siècle. Les raisons sont bien connues : les terres arables, les ressources minières non exploitées, la transition démographique . . .

Lire l'article
Introduction en bourse de Saudi Aramco : « nouvelle ère » ou « chant du cygne » ?

L'ouverture, dimanche 17 novembre 2019, de la souscription en vue de l'entrée en Bourse du géant pétrolier saoudien Aramco intervient après un feuilleton de près de quatre ans et de nombreux reports. Pour . . .

Lire l'article
Fusion PSA-FCA : vers une société européenne ?

Le projet de fusion PSA-FCA, car à ce stade il s’agit encore d’un projet, ouvre des perspectives intéressantes. Cette fusion est révélatrice de l’état du secteur automobile au plan mondial. La surcapacité sur certains . . .

Lire l'article
«Le QE est-il une trappe ?»

Christine Lagarde s'est récemment installée dans le fauteuil de Mario Draghi à la présidence de la Banque centrale européenne. Pas de changement radical de politique pour l'instant, notamment en matière d'injection de liquidit . . .

Lire l'article
Pourquoi il faut desserrer l'étau des règles prudentielles

Cela fait des années que les règles prudentielles de « Solvabilité II » hantent les esprits de la finance européenne. Tout part d'un bon sentiment, celui de protéger, autant que faire se peut, l'épargne que les . . .

Lire l'article
«Faut-il revoir l'objectif d'inflation de la BCE ?»

L'Insee l'a annoncé jeudi 31 octobre : l'inflation en France a ralenti en octobre pour atteindre 0,7% sur un an. Ce niveau est bien loin des plus ou moins 2% requis par la Banque centrale européenne . . .

Lire l'article
Que doit faire Christine Lagarde ?

Quelle feuille de route pour Christine Lagarde à la tête de la BCE ? A court terme, pour la politique monétaire, elle n’a guère le choix. Il lui faut assumer la dernière impulsion de l’ère Draghi . . .

Lire l'article
Le Brexit ou le coût économique de l'incertitude

La confusion sur le sens politique du Brexit a dégénéré en incertitude économique majeure qui déstabilise les consommateurs et les investisseurs, écrit Philippe Trainar. Le Royaume-Uni le paie déjà très cher, mais l . . .

Lire l'article
« L’antidraghisme pour bloquer Christine Lagarde : qu’en attendre ? »

Avant de passer le flambeau à Christine Lagarde, officiellement jeudi 31 octobre prochain, le président de la BCE, Mario Draghi, vient de tenir sa dernière réunion du Conseil de politique monétaire. Ambiance tendue sur fond de d . . .

Lire l'article
L'insécurité économique et la solitude : ferments du populisme

Au-delà des raisons économiques évidentes qui poussent les classes les moins favorisées à épouser les thèses des mouvements populistes, il existe aussi des raisons plus psychologiques, notamment le manque de confiance dans les autres et la désocialisation . . .

Lire l'article
« Un Nobel pour la finance ? »

Le Prix Nobel d'économie 2019 a été attribué à un trio de chercheurs, dont la Franco-américaine Esther Duflo. Hippolyte d’Albis explique pourquoi la méthode utilisée par les nobélisés, pour étudier la réduction . . .

Lire l'article
Ottawa vaut-elle un oléoduc ?

Morigéné par Greta Thunberg, chahuté dans une marche pour le climat, et maintenant menacé au point de devoir porter un gilet pare-balles… la campagne de Justin Trudeau et du Parti libéral pour les législatives n’a . . .

Lire l'article
Le cycle des affaires a-t-il disparu ?

Les taux bas, voire négatifs, seraient-ils aussi le signe, ou la traduction, d’un changement de paradigme économique ? Bertrand Jacquillat explique pourquoi l’évolution de l’économie mondiale bat en brèche certaines théories économiques et pousse . . .

Lire l'article
Retraites: 5 conditions pour réussir la réforme

La volonté d'instaurer un régime par points va dans le bon sens. Pour le conduire à son terme, il faut éviter de passer en force, par exemple sur les professions libérales. Et instaurer tout de suite un revenu . . .

Lire l'article
Les Banques Centrales doivent elles et peuvent-elles contribuer à modérer le changement climatique?

La France prévoit de lever 205 milliards d'euros d'obligations à moyen et long terme sur les marchés en 2020. A l’heure des taux d’intérêt zéro, voire négatifs, se pose la question . . .

Lire l'article
Relance européenne : un rôle en or pour la BEI

La relance par la politique budgétaire et fiscale est souhaitable de la part des pays membres ayant des marges de manœuvre comme l'Allemagne et les Pays-Bas. Mais elle est hypothétique compte tenu de leur attachement . . .

Lire l'article
Un budget "politique" qui manque d'ambition pour l'avenir ?

Le gouvernement vient de présenter son projet de budget pour 2020. Après la crise des «gilets jaunes», le texte est placé sous le signe des baisses d'impôts pour les ménages. André Cartapanis explique pourquoi la . . .

Lire l'article
Pour une transparence réelle du prix du médicament

Pour être juste, le prix d'un médicament doit être suffisamment bas pour les patients qui en ont besoin ou pour leurs assureurs, selon Pierre-Yves Geoffard. Mais il doit aussi être assez élevé pour que l'anticipation des . . .

Lire l'article
La Fed baisse ses taux le 18 décembre : jamais deux sans trois ?

Vendredi 20 septembre, la Réserve fédérale américaine a procédé pour la quatrième fois consécutive à une injection de liquidités sur les marchés monétaires, à hauteur de 75 milliards de dollars. La veille . . .

Lire l'article
Pour une nouvelle économie du patrimoine

Le patrimoine souffre d'un rapport malsain à l'économie. On veut afficher des effets positifs quasi immédiats, alors qu'il faut des temps longs pour en assurer la réhabilitation. Il faut diversifier les sources de financement et tabler . . .

Lire l'article
UE-Italie : simple trêve ou Pax Romana ?

Mercredi 18 septembre, Emmanuel Macron se rend à Rome. Le président de la République y rencontrera notamment le chef du gouvernement italien, Giuseppe Conte, au sortir de la crise politique estivale. La parfaite stabilité n'est pas encore revenue . . .

Lire l'article
Septembre 2019 : quelle rentrée ?

Après une trêve estivale toute relative, faut-il s’attendre à une rentrée mouvementée pour les marchés financiers ? De Biarritz à Jackson Hole, Jean-Paul Betbeze dresse la liste des jalons susceptibles de mettre les opérateurs . . .

Lire l'article
Le silence assourdissant du G7 à propos des risques de récession mondiale

Le G7 de Biarritz est un succès incontestable sur le plan de la sécurité internationale, même si ses effets réels devront être confirmés, sur le dossier iranien et s’agissant de la situation politique en . . .

Lire l'article
Et maintenant, quelles options pour la Grande-Bretagne ?

 Si la Grande-Bretagne n'a jamais vraiment réussi son entrée dans le projet européen, il est néanmoins impératif, pour elle et pour l'Europe, qu'elle réussisse sa sortie, écrit Hippolyte d'Albis . . .

Lire l'article
Taux d'intérêt négatifs de la BCE : qu'en penser ?

La Banque centrale européenne prépare un ensemble de mesures pour continuer de soutenir l'économie du Vieux Continent. Ces mesures incluent une baisse des taux d'intérêt mais prévoient des compensations pour les effets des . . .

Lire l'article
Une vraie industrie numérique est encore possible en Europe

Réguler les Gafa ne suffira pas à nous protéger de leur domination technologique. Il nous faut dans ce domaine des géants européens à la hauteur de notre puissance économique. Une façon, aussi, d'infléchir les exag . . .

Lire l'article
Donald Trump, l'influence du président américain sur le prix du pétrole

Après des mois compliqués, les prix du pétrole connaissent une rentrée agitée. Soumis aux aléas politiques et diplomatiques sur la scène internationale, les cours du pétrole se cherchent en permanence. Pour Jean . . .

Lire l'article
Les débats de l'éco 2019-2020

Depuis 3 ans, le Cercle des économistes est en direct sur Franceinfo tous les dimanches pour un débat sur l'actualité économique de la semaine passée et à venir.  Nouveau nom Les débats de l'éco remplace le . . .

Lire l'article
Travailler plus : les moyens d'y parvenir

Relancée par Emmanuel Macron, la question lancinante du temps de travail des Français revient dans le débat. Plutôt que de s'attaquer de nouveau à la durée légale, mieux vaut donner la priorité à ceux qui . . .

Lire l'article
L'épargne : indicateur de la confiance ?

L'assurance vie a de nouveau enregistré une collecte positive en mai. Les dépôts sur les contrats ont dépassé les retraits à hauteur de 1,9 milliard d'euros. Cette hausse, continue depuis le début de l . . .

Lire l'article
Remettre les classes moyennes au coeur de l'action publique

Les classes moyennes sont les grandes oubliées du débat public et elles se replieraient sur elles-mêmes. Pour Akiko Suwa-Eisenmann, membre du Cercle des économistes, il faut les remettre au coeur de l'action publique. Le . . .

Lire l'article
Nouvelle Commission à Bruxelles ? Quel compromis sur la fiscalité

Aucun des trois favoris pour la présidence de la Commission européenne n'a été retenu par les chefs d'Etats et de gouvernement réunis au sommet à Bruxelles. Alain Trannoy explique en quoi cet épisode rebat déj . . .

Lire l'article
La blockchain, nouvel intermédiaire de confiance

Facebook lance cette semaine sa monnaie virtuelle. Baptisée LIBRA, cette cryptomonnaie utilisera la technologie blockchain. De plus en plus utilisé dans un grand nombre de secteurs, cet immense registre public réputé infalsifiable l'est-il réellement ? Val . . .

Lire l'article
Comment retrouver la confiance ?

Dans un monde marqué par la multiplication des périls et le pessimisme ambiant, est-il possible de renouer avec la confiance ? Cette question sera au cœur des prochaines Rencontres Économiques d'Aix. Décidément, le thème . . .

Lire l'article
Comment investir face aux incertitudes ?

La France s'est imposée en 2018 comme la première destination européenne pour les investissements dans l'industrie et la R&D. Mais la tendance est tout autre au niveau planétaire, tant sont nombreuses les . . .

Lire l'article
Travailler plus : les moyens d'y parvenir

Relancée par Emmanuel Macron, la question lancinante du temps de travail des Français revient dans le débat. Plutôt que de s'attaquer de nouveau à la durée légale, mieux vaut donner la priorité à ceux qui . . .

Lire l'article
La concentration des entreprises est-elle la solution ?

Il est établi que les inégalités de revenu et de patrimoine se sont accrues depuis les années 1980 et qu'elles ont retrouvé le niveau élevé qu'elles avaient il y a une centaine d'années . . .

Lire l'article
Une solution peu coûteuse au défi de la dépendance

Les coûts liés à la dépendance vont augmenter très fortement, qu'ils soient pris en charge par la dépense publique ou assumés par les dépendants. Une mesure permettrait de résorber cette impasse financi . . .

Lire l'article
Pauvres bourses, qui doivent comprendre ces élections européennes !

Les élections européennes ont livré leur verdict. En France et ailleurs, sans grande surprise, la donne politique a évolué. Quel sera l'impact économique, financier et monétaire de ce scrutin ? Jean-Paul Betbeze décrypte les rouages d . . .

Lire l'article
Quelles politiques budgétaires pour la zone euro ?

Les prochains dirigeants européens devront réorganiser la politique macroéconomique dans la zone euro, prévient Agnès Bénassy-Quéré du Cercle des économistes. La transition énergétique peut fournir aux Européens un moyen de . . .

Lire l'article
La Bourse aime-t-elle l'Europe ?

Les élections européennes livreront leur verdict dans quelques jours. Le caractère politique du scrutin ne doit pas cacher le contexte économique. Comment les marchés observent-ils ces élections ? Jean-Paul Betbeze explique pourquoi, à terme, la Bourse appr . . .

Lire l'article
L'irrésistible émergence d'une société du vieillissement

On peut, sans emphase, parler d'une rupture majeure dans l'histoire de l'humanité. De quoi s'agit-il ? De ce qu'on peut appeler la « société du vieillissement ». Jamais, dans la longue histoire humaine, la pyramide des . . .

Lire l'article
Comment expliquer l'excessive prudence avec laquelle les banques centrales normalisent leurs politiques ?

Mercredi 1er mai, la banque centrale américaine a laissé ses taux d'intérêt inchangés. Faisant fi des assauts du président Trump qui appelle à une baisse des taux pour donner un coup d'accélérateur . . .

Lire l'article
Amérique : combien de millions de barils de pétrole ?

Les cours du pétrole évoluent en ordre dispersé. Les tensions géopolitiques et les velléités expansionnistes de Donald Trump entretiennent la volatilité du marché. Patrice Geoffron analyse les niveaux de risques qui, à terme, pourraient se retourner contre . . .

Lire l'article
Le débat passionnant sur la dette et les taux d'intérêt réels

Le débat fait rage entre économistes sur la dangerosité - ou pas - des taux d'endettement des pays de l'OCDE. Un travail récent de la Banque des Règlements Internationaux apporte une réponse : tout dépendra des . . .

Lire l'article
Retraite et durée du travail : le rendez-vous manqué de Macron

Emmanuel Macron n'a pas l'intention de toucher aux 35 heures et à l'âge de départ à la retraite. C'est regrettable, estime Philippe Trainar, du Cercle des économistes. Les Français ne travaillent pas assez et cela explique . . .

Lire l'article
Conférence d'Emmanuel Macron : quatre pistes boursières à suivre

Le gouvernement a commencé à plancher sur les annonces faites par le président de la République, jeudi 25 avril,  pour mettre en musique des mesures fiscales et sociales censées répondre à la crise des "gilets jaunes". Les ministres . . .

Lire l'article
Notre-Dame, un élan qui en appelle un autre

La France compte 87 cathédrales sur son sol. Il serait bon de diriger vers elles une partie de la manne qui afflue pour la reconstruction de Notre-Dame de Paris. C'est la conviction de Françoise Benhamou, membre . . .

Lire l'article
Trop de banques dans la zone euro ?

Va-t-on assister à un mouvement de concentration du secteur bancaire sur le Vieux Continent ? Les informations faisant état de discussions le laissent penser. Plus que le nombre, André Cartapanis estime que la question devrait être celle de la r . . .

Lire l'article
La justice fiscale, c'est avant tout rendre l'impôt lisible

En réponse à l'« exaspération fiscale » des Français, le gouvernement va probablement baisser l'impôt sur le revenu. Pour Valérie Mignon, membre du Cercle des économistes, il devra aussi s'atteler à rendre transparente la façon . . .

Lire l'article
A l'Ouest, rien de nouveau !

Le Fonds monétaire international et la Banque mondiale viennent de tenir leur traditionnelle réunion de printemps à Washington. Une fois de plus une, le rendez-vous n'a donné corps à aucune grande décision. Crise de gouvernance ou grosse . . .

Lire l'article
Les quatre leçons du Brexit

Pour Jean Pisani-Ferry, membre du Cercle des économistes, quatre enseignements se dégagent au sujet de la sortie du Royaume-uni de l'Union européenne. L'un d'entre eux est le maintien, après le divorce, des . . .

Lire l'article
Zone euro : quel trou d'air, que doit faire Mario Draghi ?

Réunis vendredi 5 avril, les ministres des Finances de la zone euro se sont inquiétés du ralentissement économique au sein de l'Eurogroupe, particulièrement en Allemagne et en Italie.  Jean-Paul Betbèze explore les marges . . .

Lire l'article
Loi santé : allons au bout de la logique

L'Assemblée nationale a adopté en première lecture la loi santé. Plus que beaucoup de lois précédentes, ce texte vise à transformer en profondeur le système de soins. Le rôle du médecin devrait en . . .

Lire l'article
Peut-on avoir davantage de croissance avec moins de crédit ?

L'endettement du secteur privé continue de progresser en France, à un rythme - trop ? - élevé selon les autorités financières. Elles viennent d'intervenir auprès des banques pour prévenir tout risque de dérapage. Le crédit peut . . .

Lire l'article
Rendre la taxe carbone désirable !

Pour Patrice Geoffron, les bénéfices de la taxe carbone doivent «ruisseler» jusqu'aux ménages les plus contraints. La phase de « participation » du  grand débat national est close. Rappelons que la taxe carbone fut à l'origine des . . .

Lire l'article
Retour des Rencontres Économiques de Singapour: confiance et optimisme dans les valises

Le Cercle des économistes vient d’organiser les Rencontres Économiques de Singapour. 2 jours (14 et 15 mars) de réflexion sur « Les nouveaux horizons de l’économie mondiale». Entre une Asie confiante et une Europe plus que prudente, chacun . . .

Lire l'article
Nouvelles routes de la soie » : faut-il avoir peur du projet chinois ?

Le projet chinois de nouvelles routes de la soie fait débat en Europe. Le Vieux Continent doit-il saisir cette opportunité économique ou s'en méfier ? Signer ou attendre ? Aller en avril 2019 à Pékin ? La Chine y . . .

Lire l'article
Investir en Bourse : avec des analystes ou des algorithmes ?

Les robots n'ont pour l'instant qu'une apparition timide dans la gestion d'actifs et suscitent encore de la méfiance. Mais dans ce jeu d'échec d'un autre genre, ils pourraient bien finir par avoir, l . . .

Lire l'article
Quand l'Europe et l'Asie se parlent de mondialisation…

Sur un modèle proche des Rencontres économiques d'Aix-en-Provence, Singapour va réunir cette semaine des économistes, représentants d'entreprises et praticiens de l'action publique des deux continents. Si les différences font la richesse . . .

À ne pas manquer
Où peut nous conduire l'extrême faiblesse des taux d'intérêt de long terme ?

Pronostiquée depuis des mois, la hausse des taux d'intérêt aux Etats-Unis semble, pour l'instant, faire long feu. Partout les taux de long terme sont bas et vont probablement le rester. Jean-Paul Pollin analyse . . .

Lire l'article
Chine : ralentissement cyclique ou problème structurel grave ?

La croissance chinoise ralentit malgré des politiques économiques stimulantes, observe Patrick Artus. Comment l'expliquer ? Depuis le milieu de l'année 2018, la Chine montre tous les signes d'un ralentissement important et généralisé de sa croissance . . .

Lire l'article
La fin de la remontée des taux d'intérêt aux Etats-Unis

La croissance des Etats-Unis, qui est restée plus soutenue que prévu au dernier trimestre 2018, a presque atteint l'année dernière l'objectif de 3% visé par le président Donald Trump. Dès lors . . .

Lire l'article
L'immigration sera essentielle dans la nouvelle mondialisation

L'immigration est trop souvent attachée à des préjugés négatifs alors qu'elle revêt différentes facettes et pourrait bien constituer une solution plus qu'un problème pour le Vieux Continent, selon Hippolyte d'Albis . . .

Lire l'article
La Fed aux ordres du Dow Jones ?

A quoi joue la Fed ? Les récentes passes d'armes entre Donald Trump et le président de la banque centrale américaine, Jerome Powell, interpellent observateurs et économistes. Dans un contexte conjoncturel tendu, Jean-Paul Betbeze détaille . . .

Lire l'article
Quel avenir pour la PAC après le Brexit ?

La politique agricole commune (PAC) existait avant l'entrée du Royaume-Uni et perdurera après le Brexit. Mais le départ du trublion britannique en infléchit déjà défavorablement l'évolution. Royaume-Uni et PAC entretiennent . . .

Lire l'article
Les retraités font-ils baisser les marchés ?

L'arrivée à la retraite des baby-boomers risque-t-elle de déclencher des ventes massifs d'actifs et de déstabiliser les fonds de pension ? Un danger pour les marchés souvent évoqué mais qui ne résiste . . .

Lire l'article
Pour plus d'efficacité dans la lutte contre les inégalités

L'éducation et la formation sont les principaux leviers a activer pour lutter contre les inégalités en France. Mais les réformes, si elles fonctionnent, mettront 20 ans à produire des effets. Trop d'impôts, plus de services . . .

Lire l'article
Pourquoi le marché des actions passe-t-il de phases d'enthousiasme à des phases de dépression ?

Depuis 2017, les marchés financiers se montrent particulièrement volatils, et la tendance devrait se poursuivre en 2019. Pourquoi les hausses succèdent ainsi aux baisses, et inversement, dans de tels laps de temps ? Patrick Artus analyse les diff . . .

Lire l'article
Quelle trajectoire pour l'économie française ?

Pour Jean-Hervé Lorenzi, la baisse du coût du travail et la relance de la formation doivent se conjuguer pour redonner à l'économie française sa compétitivité. Il y a quelques jours le Conseil d'analyse économique a . . .

Lire l'article
Doit-on craindre un nouveau choc pétrolier en 2019 ?

Les cours du pétrole ont débuté le mois de février en nette hausse, aidés par la perspective d'une baisse de la production mondiale, entre la crise au Venezuela, les efforts de l'Opep et les . . .

Lire l'article
Faut-il taxer les géants du numérique?

Pour Anne Perrot, il faut imposer aux Gafa le respect des contraintes économiques communes. Les plates-formes numériques ont acquis des tailles mondiales en mettant en oeuvre des effets de réseaux, directs ou indirects : plus une plate-forme . . .

Lire l'article
Les dividendes des sociétés augmentent-ils parce que le CAC 40 baisse ?

Chaque début d'année est propice aux bilans. Pour ce qui est de la Bourse de Paris, l'indice CAC 40 est loin d'avoir surperformé en 2018. En revanche, les dividendes versés aux actionnaires ont battu . . .

Lire l'article
Quel avenir pour l'automobile en Europe ?

Le secteur de l'automobile subit deux transformations majeures. La mutation en cours est au coeur d'une géostratégie mondiale à laquelle l'Europe doit prendre part. Contrairement à ce que l'on entend souvent dans le débat politique . . .

Lire l'article
Des bitcoins chez les buralistes : stratégie de diversification de portefeuille ou hérésie financière ?

Depuis le 1er janvier 2019, les bureaux de tabac peuvent vendre des coupons convertibles en monnaie virtuelle, notamment le bitcoin. Alors que l'initiative n'a fait l'objet d'aucun accord avec la Banque de France, Catherine Lubochinsky explique . . .

Lire l'article
Le débat sur les retraites : questions pendantes et champ de la négociation

Suspendue depuis début décembre avec la crise des "gilets jaunes", la concertation avec les partenaires sociaux sur les retraites reprend lundi 21 janvier. Philippe Trainar décrypte les questions soulevées par les ambitions du président de . . .

Lire l'article
Les Experts

Tous les jeudis, les membres du Cercle des économistes rejoignent le débat pour partager leurs réflexions sur les thématiques en question. 1 heure d’échanges constructifs, pour apprendre et comprendre. Place au débat, à la controverse et . . .

Lire l'article
Debrief éco - 2019

Retrouvez depuis 2 ans, le Cercle des économistes sur Franceinfo tous les dimanches de 19h10 à 19h30 pour le Débrief éco . [Retrouvez les émissions de 2018 ici ] Y participent,  un membre du Cercle des économistes et un représentant de . . .

À ne pas manquer
Justice fiscale : un débat piégé

Dans le cadre du grand débat national, le thème de la fiscalité est le plus périlleux. Des quatre thèmes choisis pour le grand débat national, celui sur la fiscalité, « Comment pourrait-on rendre notre fiscalit . . .

Lire l'article
Les Experts - 10 janvier 2019

Tous les jeudis, les membres du Cercle des économistes rejoignent le débat pour partager leurs réflexions sur les thématiques en question. 1 heure d’échanges constructifs, pour apprendre et comprendre. Place au débat, à la controverse et . . .

Lire l'article
L'euro, une monnaie en manque de souveraineté

La faiblesse de l'union monétaire tient au fait qu'elle ne repose sur aucune souveraineté politique clairement définie. Pour le vingtième anniversaire de l'euro, les « élites » européennes semblent avoir préféré la discr . . .

Lire l'article
Qu'attendent les marchés pour 2019?

2018, annus horribilis pour les bourses. Europe, Etats-Unis, Asie... aucun marché n'a été épargné par les replis très importants. La Bourse de Paris a connu sa pire année depuis 2011. Comment interpréter cette tendance et . . .

Lire l'article
Pourquoi la révolte sociale peut durer

La révolution technologique va continuer de détruire des emplois non qualifiés. Si nous ratons le défi de la formation, la révolte sociale perdurera et s'amplifiera. Il y a quelques années, les impératifs . . .

Lire l'article
Gilets jaunes et CAC 40, comment la Bourse a réagi ?

Sur les marchés financiers, ce dernier trimestre restera synonyme de volatilité. Après un mois d'octobre difficile et un novembre de rebond, reste à savoir comment terminera décembre marqué par le mouvement des «gilets jaunes». Bertrand Jacquillat explique . . .

Lire l'article
Bien comprendre la France pour mieux la réformer

Pour faire accepter la réforme aux citoyens, le pouvoir politique doit prendre en compte quatre caractéristiques culturelles françaises. Les économistes ont toujours adoré parler de réformes. Derrière tout cela demeure l'idée que l . . .

Lire l'article
Il n'y a pas de fatalité au chômage de masse

Cette semaine le Cercle des économistes publie un ouvrage intitulé Il n'y a pas de fatalité au chômage de masse (Editions Descartes et Cie). Thèse défendue par la quinzaine de contributeurs : les mesures connues comme l . . .

Lire l'article
Chute des Bourses : la trêve entre Xi et Trump ne prend pas ?

Aux Etats-Unis, le taux de chômage est resté stable en novembre, à 3,7%, pour le troisième mois consécutif. Mais les créations d'emplois ont été moins fortes que prévu, selon des données publi . . .

Lire l'article
Fausse bonne nouvelle à Buenos Aires

Le sommet du G20 pourrait bien marquer la fin du multilatéralisme commercial. La trêve dans le conflit commercial opposant la Chine et les Etats-Unis annoncée à Buenos Aires le week-end dernier ne manquera pas d'être . . .

Lire l'article
Taxation des GAFA : vérité au-delà de la Manche, erreur en deçà ?

Vendredi 30 novembre, plusieurs pays de l'Union européenne ont rejeté une nouvelle proposition de compromis sur la création d'une taxe européenne visant les multinationales du numérique. Une nouvelle réunion est prévue mardi . . .

Lire l'article
« Gilets jaunes » : « Les stations-service de certains territoires ruraux doivent être dispensées de la taxe carbone »

Dans une tribune au « Monde », l’économiste Alain Trannoy préconise, en attendant le déploiement d’une véritable alternative électrique sur tout le territoire, de supprimer la taxe dans les zones où la mobilité est contrainte. Tribune. L . . .

Lire l'article
Pourquoi la Fed doit résister à la pression de Trump

La Réserve fédérale doit maintenir le rythme annoncé pour son resserrement monétaire. Depuis l'été, Donald Trump ne perd pas une occasion de vilipender la Réserve fédérale américaine (Fed),  allant même . . .

Lire l'article
Renault peut-il continuer seul ?

L'industrie française se serait bien passée de l'affaire Renault-Nissan. Les semaines à venir livreront les clefs d'une équation aujourd'hui inconnue : quel avenir pour la cohésion du premier constructeur automobile mondial. Pour Jean-Marie . . .

Lire l'article
Brexit : pourquoi l'hypothèse d'un « no deal » reste forte

Le projet d'accord sur le Brexit a peu de chance d'être voté par le Parlement tant les divisions sont fortes et le sujet de la frontière irlandaise fait débat. Après des mois de négociation . . .

Lire l'article
Une réforme des retraites contre les marchés ?

La réforme des retraites est en cours. Charge au Haut-commissaire à la réforme, Jean-Paul Delevoye, de mener à bien ce dossier. Hippolyte d’Albis explique l’importance des options qui seront choisies pour définir les nouveaux équilibres . . .

Lire l'article